上市公司兼並收購可預測性

公司並購預測與(yu) 財務危機、盈利能力和股票價(jia) 格的預測一樣 ,一直是金融經濟學理論與(yu) 實務界關(guan) 注和爭(zheng) 論的問題。能否預測上市公司並購的發生 ,意味著能否依據公開信息戰勝市場從(cong) 而獲取超額收益。本文采用Logit條件概率模型對我國A股市場1 998年至 1 999年間發生的上市公司兼並收購進行了實證分析和檢驗。所得到的估計模型對並購的發生有較強的解釋能力 ,但無法取得滿意的預測結果。結論支持股票市場半強式有效假說。