海航投資擬定增120億介入保險信托分享信保增長紅利

海航係資本運作接連不斷。

繼天津海運、海南航空之後，[天津瑞豐注冊香港公司]海航投資於今日拋出一份定增預案，擬定增募資120億元，通過增資或收購之方式介入保險、信托領域，並拓寬投資範圍至大健康領域。

值得注意的是，資本運作頗為頻繁的海航係旗下目前仍有渤海租賃、西安民生等多家上市公司處於停牌籌劃非公開發行等重大事項狀態。

定增預案顯示，公司擬以3.95元/股向10名特定投資者非公開發行不超過30.38億股。

總募資120億元，其中35.325億用於通過增資取得渤海信托32.43%股權、22.996億用於收購華安保險19.643%股權、29.248億用於收購新生醫療100%股權、32.431億用於補充流動資金。

公司控股股東海航資本擬以現金及所持華安保險12.5%股權認購不少於42億元，占本次總發行股份的35%。

據公告，渤海信托目前是河北省唯一一家經營信托業務的非銀行金融機構，主營業務包括從事各項信托業務以及以自有資金從事貸款、金融產品投資、股權投資等。

2012年至2014年，渤海信托分別實現營業收入7.03億、10.06億、11.49億，淨利潤4.15億、5.09億、5.91億。公司表示，本次增資渤海信托是公司實施戰略轉型的重要措施之一，積極推進從單一的房地產業務轉向房地產、金融和產業投資業務。

在華安保險19.643%股權的收購中，包括海航資本持有的華安保險2.625億股，以及海航酒店控股持有的華安保險1.5億股。2012年-2014年，華安保險營業收入分別為60.405億、67.011億、80.680億，淨利潤分別為1.517億、2.067億、3.392億。海航投資認為，在利好因素推動下，保險公司的利潤率預計會顯著上升，公司現階段進入保險行業，可以分享下階段行業增長紅利。

新生醫療成立於2009年，主營銷售醫療器械、經濟貿易谘詢、租賃醫療器械等。2013年、2014年前9月，新生醫療營業收入分別為490.64 萬元、6418.54萬元，淨利潤分別為-8061.44萬元、1436.37萬元。

值得注意的是，公司提示，新生醫療的主要資產海漁廣場1號樓、5號樓、6號樓和7號樓的房產已被抵押，目前抵押尚未解除。另外，海航資本所持有的華安保險12.5%股權、海航酒店控股所持有的華安保險7.143%股權，以及海航置業所持有的新生醫療100%股權目前處於質押之中。此外，本次發行完成後，海航資本的持股比例將超過30%，觸發要約收購義務，公司臨時會議已批準其豁免要約收購，但仍需取得股東大會批準。

進一步梳理發現，海航投資此次定增屬於公司實際控製人海航工會內部資產整合，構成關聯交易。其中，在渤海信托增資項目上，其現股東海航資本也為海航投資控股股東，構成關聯交易；而華安保險及新生醫療的交易對方海航資本、海航酒店控股與海航置業，均與海航投資屬於同一實際控製人海航工會控製。

事實上，去年底以來，[寧波瑞豐注冊香港公司]海航係旗下上市公司頻頻籌劃重大事項。如去年12月31日，天津海運宣布定增完成，海航物流以20.76%的持股比例成為其新的第一大股東；今年4月14日，海南航空拋出一份總額240億的再融資方案，擬用於引進飛機、收購天津航空部分股權等項目。分析人士認為，因海航係旗下多家公司目前仍處停牌狀態，因此其後續資本運作有望接連展開。