設立私募基金公司流程

設立私募基金公司的詳細流程

    設立私募基金和普通公司本質沒什麽(me) 區別，主要是在門檻，各地要求資金門檻不一樣，從(cong) 最初的3000萬(wan) 到現在有些地區的1億(yi) 元不等，再就是審批，備案，需要審查投資人的各項資質。

    另外，私募基金也分很多種，有股權投資基金，也有投資於(yu) 股票的陽光私募，公司也可以是合夥(huo) 製或有限責任製甚至股份有限公司等等。

    以公司形式設立的的私募基金在形式上與(yu) 普通公司的設立過程有一定的區別，有有限責任公司形式和股份有限公司兩(liang) 種形式，但是對於(yu) 私募基金公司這樣的金融性公司來說不實行普通公司的登記主義(yi) 設立方式，需要對公司的設立進行審批，主要是審核公司的注冊(ce) 資金是否達到要求的數額和投資人的投資金額、投資能力、風險承擔能力等資格即是否達到所要求的合格投資者的資格。

    注意的事項主要是根據公司法和證券法等相關(guan) 的法律和行政法規、證券監管部門的規章和地方上的一些要求，特別是地方上的一些具體(ti) 規定。主要是一、募集形式，也就是不能大張旗鼓的進行宣傳(chuan) ，需要有特定的有實力的募集對象進行私募，即私下募集；二、具體(ti) 規定中對募集對象的具體(ti) 要求；三、公司的注冊(ce) 資金達到具體(ti) 規定的要求。重點在於(yu) 地方上對於(yu) 私募基金的規定。

私募基金公司的市場作用

私募股權基金作為(wei) 一種重要的市場約束力量，可以補充政府監管之不足。私募股權基金作為(wei) 主要投資者可以派財務總監、派董事，甚至作為(wei) 大股東(dong) 可直接選派總經理到企業(ye) 去。在這種情況下，私募股權基金作為(wei) 一種市場監控力量，對公司治理結構的完善有重要的推動作用。為(wei) 以後的企業(ye) 上市在內(nei) 部治理結構和內(nei) 控機製方麵創造良好的條件。

最後，私募股權基金可以促進多層次資本市場的發展。可以為(wei) 股票市場培育好的企業(ye) ，私募股權基金壯大以後，可以推動我們(men) 國內(nei) 創業(ye) 板和中小企業(ye) 板市場的發展。

私募基金公司組織形式

公司式

公司式私募基金有完整的公司架構，運作比較正式和規範。目前公司式私募基金（如"某某投資公司"）在中國能夠比較方便地成立。半開放式私募基金也能夠以某種變通的方式，比較方便地進行運作，不必接受嚴(yan) 格的審批和監管，投資策略也就可以更加靈活。比如：

設立某"投資公司"，該"投資公司"的業(ye) 務範圍包括有價(jia) 證券投資；

“投資公司”的股東(dong) 數目不要多，出資額都要比較大，既保證私募性質，又要有較大的資金規模；

“投資公司”的資金交由資金管理人管理，按國際慣例，管理人收取資金管理費與(yu) 效益激勵費，並打入"投資公司"的運營成本；

“投資公司”的注冊(ce) 資本每年在某個(ge) 特定的時點重新登記一次，進行名義(yi) 上的增資擴股或減資縮股，如有需要，出資人每年可在某一特定的時點將其出資贖回一次，在其他時間投資者之間可以進行股權協議轉讓或上櫃交易。該"投資公司"實質上就是一種隨時擴募，但每年隻贖回一次的公司式私募基金。

不過，公司式私募基金有一個(ge) 缺點，即存在雙重征稅。克服缺點的方法有：

將私募基金注冊(ce) 於(yu) 避稅的天堂，如開曼、百慕大等地；

將公司式私募基金注冊(ce) 為(wei) 高科技企業(ye) （可享受諸多優(you) 惠），並注冊(ce) 於(yu) 稅收比較優(you) 惠的地方；

借殼，即在基金的設立運作中聯合或收購一家可以享受稅收優(you) 惠的企業(ye) （最好是非上市公司），並把它作為(wei) 載體(ti) 。

契約式

契約式基金的組織結構比較簡單。具體(ti) 的做法可以是：

證券公司作為(wei) 基金的管理人，選取一家銀行作為(wei) 其托管人；

募到一定數額的金額開始運作，每個(ge) 月開放一次，向基金持有人公布一次基金淨值，辦理一次基金贖回；

為(wei) 了吸引基金投資者，應盡量降低手續費，證券公司作為(wei) 基金管理人，根據業(ye) 績表現收取一定數量的管理費。其優(you) 點是可以避免雙重征稅，缺點是其設立與(yu) 運作很難回避證券管理部門的審批和監管。

虛擬式

虛擬式私募基金表麵看來像委托理財，但它實際上是按基金方式進行運作。比如，虛擬式私募基金在設立和擴募時，表麵上是與(yu) 每個(ge) 客戶簽定委托理財協議，但這些委托理財帳戶是合在一起進行基金式運作，在買(mai) 入和贖回基金單元時，按基金淨值進行結算。具體(ti) 的做法可以是：

每個(ge) 基金持有人以其個(ge) 人名義(yi) 單獨開立分帳戶；

基金持有人共同出資組建一個(ge) 主帳戶；

證券公司作為(wei) 基金的管理人，統一管理各帳戶，所有帳戶統一計算基金單位淨值；

證券公司盡量使每個(ge) 帳戶的實際市值與(yu) 根據基金單位的淨值計算的市值相等，如果二者不相等，在贖回時由主帳戶與(yu) 分帳戶的資金差額劃轉平衡。

虛擬式的優(you) 點是，可以規避證券管理部門對基金設立與(yu) 運作方麵的審批與(yu) 監管，設立靈活，並避免了雙重征稅。缺點是依然沒有擺脫委托理財的束縛，在資金籌集上需要法律上的進一步規範，在資金運作上依然受到證券管理部門對券商的監管，在資金規模擴張上缺乏基金的發展優(you) 勢。