家族辦公室對監管機構的啟示

家族辦公室對監管機構的啟示

“有恒產(chan) 者有恒心”，財富是長腳的，尤其是在金融越來越趨於(yu) 全球化縱深發展的今天。如果監管機構引導得力，家族辦公室的存在和參與(yu) ，將對中國經濟的持續發展發揮更加積極的作用。

就資本市場而言，與(yu) 大多數其它投資者相比，家族辦公室通常有著較長的投資期限，即“長錢”，其追求的並不是短期的財富倍增，而是長期的財富保值，正如太古集團的施懷雅家族第五代繼承人所說：“考慮一個(ge) 項目的時候，我們(men) 要看50年”。FO的積極參與(yu) ，將成為(wei) 穩定發展資本市場的重要基石。

就實體(ti) 經濟而言，由於(yu) 服務對象主體(ti) 都是企業(ye) 家，FO由於(yu) 其管理的財富本身被深深地打上了創業(ye) 烙印和產(chan) 業(ye) 情節，而與(yu) 對衝(chong) 基金等追求絕對收益的金融資本有所不同。FO的積極參與(yu) ，將成為(wei) 實業(ye) 企業(ye) 發展的有力推手。

對於(yu) 監管機構而言，第一步是確保中國家族的財富主體(ti) 配置在國內(nei) ，固然可以采取“堵”的辦法，通過外匯管製降低跨境流動，但更重要的是采用“疏”的手段，研究促進FO發展的政策環境，例如稅收優(you) 惠等，使家族財富進入各級各類資本市場，促進中國實體(ti) 經濟的發展。第二步是有效監管，盡管帶著鐐銬跳舞在某種程度上是對自由的限製，但是一定程度的監管有利於(yu) 淨化FO的整體(ti) 環境，促進家族與(yu) FO管理團隊的互信，從(cong) 而最終保護投資者。但是，監管中要注意控製權力的邊界，避免過度監管，以免抑製FO的創新發展。

中國家族辦公室的大時代已經來臨(lin) ，財富家族、學術機構、金融機構和監管機構應當攜起手來緊密合作，研究、實踐、創新，共同開創中國家族辦公室的未來。