家族辦公室是財富永續的金鑰匙

透徹理解家族資產(chan) 負債(zhai) 表，才算掌握財富永續的金鑰匙

清華大學國家金融研究院中國財富管理研究中心 邵赤平，通過介紹家族企業(ye) 資產(chan) 負債(zhai) 表進而介紹了中國家族辦公室如何進行管理。

什麽(me) 是家族辦公室

家族辦公室是為(wei) 超富家族企業(ye) 量身定製的私人辦公室，員工人數由1至5人到過百人不等。

家族辦公室設立的三大目的：

整合家族企業(ye) 資源，製定家族企業(ye) 資產(chan) 和事物處理規則；

最大化家族企業(ye) 利益，有效傳(chuan) 承家族企業(ye) 事業(ye) ，實現家族企業(ye) 的可持續性發展；

幫助家族成員實現人生價(jia) 值，獲得幸福和快樂(le)

如今的中國對家族財富管理的需求迫切，因為(wei) 在未來5-10年，中國將有300萬(wan) 家族企業(ye) 麵臨(lin) 資產(chan) 和企業(ye) 傳(chuan) 承問題，家族辦公室將在這一框架下發揮巨大作用。但如果不是超高淨值家族，選擇私人銀行管理財富較為(wei) 合適；反之如果是超高淨值人士，則更應選擇家族辦公室提供個(ge) 性化的貼身服務。

中國家族辦公室於(yu) 2014年初步進入公眾(zhong) 視野，之後的2年是快速發展階段，似乎財富管理行業(ye) 跑步進入了家族辦公室時代，從(cong) 私人銀行，財富管理資產(chan) 管理，移民，留學，信托，保險等機構都在嚐試經營家族辦公室的具體(ti) 業(ye) 務。在這個(ge) 蓬勃發展的背後，可謂泥沙俱下，亂(luan) 象叢(cong) 生，家族企業(ye) 客戶雖然繼續服務，但難以篩選值得信任的合作夥(huo) 伴。

如何構建我國的家族財富管理：

家族財富管理的“道，法，術，路”

道：理解真正意義(yi) 上的家族財富管理，解決(jue) 好家族企業(ye) 的可持續發展問題。

法：遵循家族財富管理的原則包括法製環境，監管問題等，引導家族朝著合規，合法的方向發展。

術：了解家族財富管理的技術性問題，在國際政治經濟和監管形勢下，更加重視家族財富管理理念的轉變，資源的有效整合與(yu) 全球化配置，金融科技與(yu) 智能財富管理技術的應用以及風險防控等方麵的問題。

路：在借鑒西方家族辦公室的經驗之中，找尋適合中國家族企業(ye) 財富管理的道路。

家族資產(chan) 負債(zhai) 表的分析與(yu) 應用

一個(ge) 家族企業(ye) 運行的整體(ti) 情況體(ti) 現在家族企業(ye) 的資產(chan) 負債(zhai) 表中，可以根據會(hui) 計學的基本理念和概念在家族內(nei) 各法人企業(ye) 財務報表的基礎上，去整理一張反映家族企業(ye) 全麵狀況的家族企業(ye) 負債(zhai) 表，由此來展開“個(ge) 性化”的家族財富管理。而對於(yu) 家族財富管理，其中需要家族企業(ye) 的負債(zhai) 管理，所有者權益管理與(yu) 資產(chan) 管理相配合。這樣才會(hui) 形成準確的數據判斷和管理模式，在分析資產(chan) 負債(zhai) 表時，首先了解資金來源，其次了解資產(chan) 分布，最後進行前後期的對比分析。

在以家族資產(chan) 負債(zhai) 表為(wei) 核心的管理過程中有兩(liang) 個(ge) 基本原則：

在處理各種合並，分解，抵消項目的過程中，遵循真實，權益原則。

以家族實際控製為(wei) 基礎。在基於(yu) 家族的資產(chan) 負債(zhai) 表財務分析中分為(wei) 兩(liang) 個(ge) 維度：規模和結構。其中最為(wei) 重要的一點為(wei) 結構，隻有將家族資產(chan) 負債(zhai) 表中各項結構分析清楚明朗，才能良好的去管理家族財富。

家族財富管理中的各項管理內(nei) 容

一．基本原則：1.不斷改進，2.持續發展。

二．家族企業(ye) 負債(zhai) 管理：1.通過渠道籌集資金，2.控製負債(zhai) 成本，實現盈利目標，3.組成與(yu) 資產(chan) 相匹配的負債(zhai) 結構。

家族企業(ye) 負債(zhai) 的主要來源：家族內(nei) 部融資，金融機構融資，融資租賃，結算性質的負債(zhai) ，企業(ye) 債(zhai) 券發行，交易性金融負債(zhai) ，衍生融資和其他借入。

三．家族權益管理：家族權益管理，是指家族成員或企業(ye) 按照有關(guan) 法律法規要求，依法行使出資人的投資收益，參與(yu) 重大決(jue) 策，選擇經營者等權利，實現家族資本保值，增值和可持續發展而進行的一係列決(jue) 策和管理行為(wei) 。家族權益管理包括3個(ge) 主要方麵：家族成員或企業(ye) 作為(wei) 出資人權益的重大事項管理，資本運營，股權基礎管理。

四．家族企業(ye) 資產(chan) 管理：在目前對家族財富管理的研究中，有關(guan) 家族企業(ye) 對外投資形成的資產(chan) 管理和配置研究比較充分。家族辦公室不同於(yu) 外部資產(chan) 管理機構，它在家族企業(ye) 的立場上，對家族企業(ye) 內(nei) 部的資產(chan) 配置與(yu) 對外投資的資產(chan) 進行統一的管理和平衡。對外投資的策略和資產(chan) 配置的結構，依據市場環境的變換處在不斷的變動過程中，目前，平衡性的策略占據主導地位。