八月市場噩夢將結束，美元卻在最後反彈

今日將是八月行情的最後一個(ge) 交易日。無論你是美股投資者、還是新興(xing) 市場貨幣抑或原油等大宗商品的多頭，在過去的一個(ge) 月都堪稱經曆了一場噩夢。盡管從(cong) 傳(chuan) 統季節性的角度看，8月風險資產(chan) 往往表現不佳，但今年的8月無疑尤為(wei) 糟糕。持續籠罩市場的貿易摩擦以及對經濟衰退的擔憂情緒，令諸多持有風險資產(chan) 的投資者損失慘重！

而頗有意思的是，在本月臨(lin) 近尾聲之際，美元卻似乎重新煥發了新春。美元指數隔夜一度升至98.56，刷新8月1日以來新高。事實上，自本周初以來，美元指數持續攀升，這無疑將是美國總統特朗普不願意看到的局麵。美國總統特朗普在上周曾發推，對美元強勢表現表達不滿。而可以預見，隨著接下來更為(wei) 激動人心的“金九”行情開啟，全球金融市場的跌宕行情很可能進一步掀起高潮！

中國商務部新聞發言人高峰周四在例行新聞發布會(hui) 上說，中方堅決(jue) 反對貿易戰升級，從(cong) 中美兩(liang) 國和整個(ge) 世界的大局出發，願以冷靜的態度通過磋商與(yu) 合作解決(jue) 問題。中方一再強調，貿易戰升級不利於(yu) 中國，不利於(yu) 美國，也不利於(yu) 全世界人民的利益，甚至有可能給世界帶來災難性後果。

他指出，上周五中方將部分自美進口商品再次列為(wei) 加征關(guan) 稅的對象，是中方不得不采取的必要反製措施。希望美方取消新的加征關(guan) 稅措施，避免貿易戰繼續升級。

受貿易方麵的最新表態影響，隔夜對高風險資產(chan) 的買(mai) 盤打壓日元和瑞郎等避險貨幣走低，美國公債(zhai) 收益率則上升。“看起來雙方正朝著安靜地處理缺乏共識的方向邁進，而不是推特戰爭(zheng) ，這足以讓新興(xing) 市場貨幣，以及加元和澳元等商品貨幣企穩，”BMO Capital Markets外匯策略全球主管Gregory Anderson表示。

經濟數據方麵，周四公布的美國經濟指標喜憂參半。美國政府周四公布的數據證實，美國第二季經濟成長放緩，但消費者支出為(wei) 四年半來最強勁，因就業(ye) 市場穩固，令金融市場對經濟衰退的預期降溫。政府公布第二季GDP環比年率修正值為(wei) 增長2.0%，初值為(wei) 增長2.1%。消費者支出增長4.7%，為(wei) 2014年第四季以來的最快增速。GDP報告顯示，第二季貿易逆差擴大至9,825億(yi) 美元，上月公布為(wei) 9,787億(yi) 美元。

在非美貨幣中，歐元隔夜盤中走勢頗為(wei) 跌宕，經曆了一輪過山車行情後最終走弱。歐洲央行管委諾特周四最新表示，當前不需要重啟QE。歐洲央行應當保留QE這一工具，以備出現新的衝(chong) 擊。他還指出，歐洲央行仍然有使用傳(chuan) 統政策工具的空間。

而就在此之前不久，歐洲央行候任行長拉加德發表了鴿派言論。她表示，當前經濟環境充滿挑戰，歐洲央行有充分的利率工具，必須準備好行動，無協議脫歐將造成市場大幅波動，低利率對銀行業(ye) 有一定影響。

BK資產(chan) 管理董事總經理Kathy Lien撰文稱，美元隔夜的升勢受到圍繞中美貿易的言論、好於(yu) 預期的美國經濟數據以及一周以來美國國債(zhai) 收益率首次上升所推動。與(yu) 此同時，投資者本周每天拋售歐元，現在歐元/美元有望很快測試1.10關(guan) 口。

值得一提的是，隨著美元繼續走強，特朗普很可能借周末的機會(hui) 再度發出警告聲音。特朗普在上周一的推文中曾表示：“我們(men) 的美元如此強勁，令人遺憾的是，它正在傷(shang) 害世界其它地區。”

美國財政部長努欽周三稱，特朗普政府眼下無意圖幹預美元市場。不過美銀美林和花旗銀行分析師提醒說，雖然美國政府表示無意圖幹涉美元，但一旦美元明顯升值，這一可能性將降低。花旗認為(wei) 一旦美元再次走高10%，美國政府幹預的可能性將大漲。

☆8月市場迎來收官戰！這一關(guan) 鍵通脹指標值得密切留意

今日全球金融市場將打響8月行情的收官戰。盡管隔夜美股走高，但三大股指仍有望錄得自5月大跌以來的最差月度表現，且為(wei) 首次月度下滑，因市場擔心全球兩(liang) 大經濟體(ti) 之間的貿易戰升級將導致全球經濟滑入衰退。與(yu) 此同時，在岸人民幣本月不但接連跌破7和7.1兩(liang) 個(ge) 整數關(guan) 口，亦勢將創下1994年匯率並軌以來最大單月跌幅。

上述風險資產(chan) 在本月收官戰中的表現，無疑仍值得投資者密切留意。從(cong) 基本麵看，北京時間周五20:30，美國將公布7月個(ge) 人收入和支出以及PCE指數，作為(wei) 美聯儲(chu) 偏愛的通脹指標，PCE物價(jia) 指數的表現將受到投資者的高度關(guan) 注。

媒體(ti) 調查顯示，美國7月個(ge) 人消費支出(PCE)物價(jia) 指數年率料上升1.4%，前值為(wei) 上升1.4%；美國7月核心PCE物價(jia) 指數年率料上升1.6%，上月為(wei) 上升1.6%。調查並顯示，美國7月PCE物價(jia) 指數月率料上升0.2%，前值上升0.1%；美國7月核心PCE物價(jia) 指數月率料上升0.2%，前值上升0.2%。

核心PCE物價(jia) 指數年率是美聯儲(chu) 最偏愛的通脹指標，對於(yu) 利率決(jue) 定有重大影響。美聯儲(chu) 的通脹目標為(wei) 2%。分析師指出，若PCE數據弱於(yu) 預期，可能提升投資者對美聯儲(chu) 年內(nei) 更多次降息降息的預期，從(cong) 而令美元受到打壓，這將推動金價(jia) 反彈。

不過，美聯儲(chu) 主席鮑威爾此前就多次強調，在履行充分就業(ye) 和價(jia) 格穩定的任務時，美聯儲(chu) 不會(hui) 與(yu) 近期數據結合起來。

“我們(men) 正試圖製定政策，以便在中期實現這些目標，”他曾表示。 “我們(men) 並不是真正應對金融狀況的短期變動。我們(men) 必須仔細研究，尋找基礎經濟數據以獲得堅定的指導。美聯儲(chu) 仍致力於(yu) 維持經濟擴張，並將‘采取適當行動’確保這一目標得以實現。”

美國聯邦公開市場委員會(hui) (FOMC)將在9月17-18日開會(hui) 決(jue) 定接下來的政策走向。目前市場普遍預期美聯儲(chu) 將在此次會(hui) 議上降息25個(ge) 基點。

美國長周末(下周一美國勞動節休市)之前的倉(cang) 位調整幫助美元周四升至本月初以來的最高水平，貿易緊張局勢出現緩和跡象，支撐了風險偏好。行情數據顯示，美元指數隔夜尾盤上漲0.28%，報98.48。美元兌(dui) 歐元上漲0.23%，至1.1053美元，接近一個(ge) 月高點。日元兌(dui) 美元跌0.49%至106.63日元。英鎊兌(dui) 美元微跌0.23%，至1.2181美元。