市場對美聯儲年底前是否升息存疑 美元指數震蕩

　　由於(yu) 日本、加拿大以及美國市場因假日休市，所以全球市場整體(ti) 交投都較為(wei) 清淡。美元指數維持在三周低位，市場對近來多位美聯儲(chu) 官員年內(nei) 加息的言論多有質疑使得美指承壓。另外，原油價(jia) 格在清淡的交投中大跌5%，一方麵此前大漲之後的多頭獲利了結施壓油價(jia) ，[新西蘭(lan) 公司年審]最重要的則是OPEC月報顯示，該組織9月繼續大幅增長，這打壓油價(jia) 重挫。

　　具體(ti) 市場上，美元指數震蕩交投於(yu) 三周低位，市場懷疑美聯儲(chu) 年底前是否會(hui) 升息；歐元兌(dui) 美元窄幅震蕩於(yu) 1.1350上方，歐美央行政策差異仍然明顯；現貨金價(jia) 攀升至一個(ge) 半月高位，市場預期美聯儲(chu) 推遲至明年升息；油價(jia) 大幅下挫5%，受獲利了結盤和OPEC增產(chan) 打壓。

　　美元指數震蕩交投於(yu) 三周低位，市場懷疑美聯儲(chu) 年底前是否會(hui) 升息。周一美元波動幅度較小，整體(ti) 走勢疲弱，周一為(wei) 美國哥倫(lun) 布日，其金融市場休市，市場懷疑美聯儲(chu) 的首次升息時間使得美元承壓。美聯儲(chu) 將在10月27-28日舉(ju) 行下次政策會(hui) 議，且將在12月召開今年最後一次的政策會(hui) 議。

　　ActivTrades首席市場分析師Carlo Alberto De Casa說，“市場在上周上漲後盤整，且因為(wei) 今日是美國和日本假期。投資者將聚焦在周二公布的中國貿易數據，但主要關(guan) 注本周稍後公布的美國經濟數據，以尋找美聯儲(chu) 何時升息的線索。近幾周市場焦點是美聯儲(chu) 可能在何時升息。”

　　FED副主席費希爾(Stanley Fischer)是最新一名對12月升息機率發表模棱兩(liang) 可的談話的央行官員。費希爾周日在參加IMF年會(hui) 時表示，“美國央行在斟酌加息問題時的態度謹慎，年內(nei) 加息隻是一種預期而非承諾。”此前，市場本預期12月肯定升息，但有關(guan) 中國及發達經濟體(ti) 能否承受美元升值的擔憂加劇，打破了這種肯定看法。

　　美聯儲(chu) 措辭變溫和推動美元較今年高點下跌，但美元過去一周的困境主要與(yu) 新興(xing) 市場反彈，以及澳元和紐元等大宗商品相關(guan) 貨幣有關(guan) 。

　　BMO的策略師Stephen Gallo說，“MSCI明晟亞(ya) 太地區(除日本)指數上周上漲近8%，因此部分新興(xing) 市場及與(yu) 風險偏好正向關(guan) 聯度最大的10國集團(G10)貨幣短期前景看似不錯。美元兌(dui) 歐元和日元可能進一步下跌，但主要將追隨趨勢。美元的大部分跌勢還是與(yu) 新興(xing) 貨幣有關(guan) 。”

　　當日三位美聯儲(chu) 官員發表公開言論，除了美聯儲(chu) 票委洛克哈特重申支持年底加息，另兩(liang) 位票委，美聯儲(chu) 票委埃文斯和理事布雷納德的言論都較為(wei) 溫和。

　　美聯儲(chu) 偏鴿派委員票委埃文斯重申美聯儲(chu) 確切加息時間並沒有維持慢速加息那麽(me) 重要，重申希望FOMC非常循序漸進地加息。他認為(wei) 通脹所麵臨(lin) 的障礙可能並不會(hui) 在2016年中期前消退。

　　埃文斯指出，中國經濟減速，全球經濟增長形勢對美國經濟構成最大風險，全球經濟形勢低於(yu) 人們(men) 預期，全球經濟增速更加疲軟、導致新興(xing) 經濟體(ti) 麵臨(lin) 壓力。埃文斯表示，2016年中期是美聯儲(chu) 加息的最佳選擇，但在時間點上存在部分“回旋餘(yu) 地”，預先判斷12月份、或10月份可能加息的投票結果還為(wei) 時尚早。

　　美聯儲(chu) 理事票委布雷納德當日發表言論指出，美聯儲(chu) 不應當在對美國經濟構成風險的全球經濟疲軟問題消退前加息。美聯儲(chu) 應等等看展望方麵的風險是否消退，來自海外的風險看起來趨於(yu) 下行，全球性因素讓美國淨出口和通脹承壓，全球疲軟預期可能會(hui) 影響美元。美國內(nei) 需的前景良好，但海外風險意味著，美國經濟麵臨(lin) 下行風險。

　　布雷納德認為(wei) ，[新西蘭(lan) 公司注冊(ce) 時間]美國經濟動能恐怕不足以低於(yu) 海外因素所造成的向通縮靠攏的風險。中國經濟軟著陸是“受人歡迎的基本假設”，但對中國樓市和股市泡沫的擔憂加重。

　　美聯儲(chu) 票委洛克哈特的講話和埃文斯布雷納德的講話有一些衝(chong) 突。他重申了之前年內(nei) 加息的觀點。洛克哈特支持美聯儲(chu) 年底前加息，美聯儲(chu) 加息決(jue) 定將取決(jue) 於(yu) 數據。美國經濟不會(hui) 受到中國形勢的太大影響。10月會(hui) 議仍有可能加息。美國消費數據頗為(wei) 強勁，比如零售銷售數據。美國正越來越接近充分就業(ye) ，就業(ye) 市場數據支持加息。

　　歐元兌(dui) 美元窄幅震蕩於(yu) 1.1350上方，歐美央行政策差異仍然明顯。歐洲央行行長德拉基稱，準備調整萬(wan) 億(yi) 歐元購債(zhai) 計劃的規模、構成和期限，而美聯儲(chu) 官員講話暗示，即便9月就業(ye) 數據走軟，美國今年仍可能升息。當日美國市場休市，市場波動受限。

　　歐洲央行行長德拉基上周五表示，央行準備好調整現行刺激方案的規模、組成及時間長度，這讓市場更加認為(wei) ，歐洲央行對歐元匯率感到擔憂。這令歐元漲勢消退。

　　Carmignac董事總經理Didier Saint-Georges稱，“很可能又會(hui) 再一次推出貨幣刺激措施，特別是歐元區或日本，而且可能隻會(hui) 短暫提振投資人信心。”

　　大型銀行目前對歐元後市看法分歧。匯豐(feng) 預期歐元將升至1.18，摩根大通及摩根士丹利預期歐元未來數月持穩，巴克萊、德意誌銀行及高盛皆預測歐元兌(dui) 美元明年跌破1美元。

　　一些分析師對過去一周大宗商品相關(guan) 貨幣的漲勢感到驚訝。投資人擔心，若美聯儲(chu) 在2015年升息，將打擊正在走下坡的新興(xing) 市場，而可能拖慢全球經濟，一些人也擔心，歐洲央行的第二回合刺激方案，效果可能不如第一回合。

　　歐洲央行當日發表一份聲明指出，西班牙以往的結構性改革、銀行業(ye) 資本重組和諸多支持性金融條件都越來越多地體(ti) 現在金融領域的滿意度上，但仍然麵臨(lin) 若幹重大挑戰，西班牙銀行業(ye) 重組正取得不錯的進展，那些接受國家援助的銀行尤其如此。

　　現貨金價(jia) 攀升至一個(ge) 半月高位，市場預期美聯儲(chu) 推遲至明年升息。周一現貨金價(jia) 觸及7月初來最高水準，並交投於(yu) 一個(ge) 半月高位，因市場預期美聯儲(chu) 將預期中的升息推遲至明年。升息則會(hui) 打壓黃金需求。美元指數近來受升息疑慮打壓交投於(yu) 三周低位。

　　現貨金升0.6%，報每盎司1,163.96美元，盤中觸及1,169.00美元高位。現貨銀升0.1%，報每盎司15.84美元。

　　對美國將在今年升息的預期在7月拖累金價(jia) 跌至五年半最低。不過自那之後，美國經濟數據良莠不齊以及對全球經濟放緩可能影響美國經濟成長的憂慮壓製了上述預期。

　　倫(lun) 敦知名經紀商CMC Markets首席分析師Ric Spooner指出，市場擔心美聯儲(chu) 不加息拉升金價(jia) 。盡管多位美聯儲(chu) 官員稱年內(nei) 將會(hui) 加息，但市場仍然擔憂這一行動的可能性，周一金價(jia) 大幅走高，預計接下來可能繼續上行測試8月高點1170-1180美元/盎司區間，不過隻有美聯儲(chu) 發生真正意義(yi) 上的立場變化，金價(jia) 才可能突破該區間。

　　對衝(chong) 基金和基金經理人在截至10月6日該周將COMEX期金和期銀的多頭押注增至四個(ge) 月高位。

　　Kitco.com的高級分析師Jim Wyckoff指出，“黃金價(jia) 格上漲的部分原因在於(yu) ，俄羅斯方麵對敘利亞(ya) 總統巴沙爾·阿薩德領導下的政體(ti) 的反對派進行了轟炸，從(cong) 而在黃金市場上引發了避險買(mai) 盤。俄羅斯軍(jun) 方在敘利采取的行動幫助培育了一些避風港買(mai) 盤，而且很可能促使一些本來就已經很緊張的空頭進行了平倉(cang) 。”

　　投資者認為(wei) ，如果黃金價(jia) 格能夠突破每盎司1169美元的阻力位，那麽(me) 就可上漲至每盎司1200美元——自3月份以來，金價(jia) 從(cong) 未達到過這一水平。

　　知名投行高盛發布了最新的金價(jia) 預期，該行維持未來3個(ge) 月、6個(ge) 月及12個(ge) 月金價(jia) 預期在1150美元/盎司、1100美元/盎司及1050美元/盎司。

　　油價(jia) 大幅下挫5%，受獲利了結盤和OPEC增產(chan) 打壓。油價(jia) 周一大幅下挫，跌幅達5%，因交易商在油價(jia) 上周漲至11周高位後獲利了結；另外一份報告顯示，盡管油價(jia) 持續低迷，石油輸出國組織(OPEC)仍在增加產(chan) 量。

　　布倫(lun) 特原油和美國原油期貨均錄得9月初以來最大的單日百分比跌幅，布倫(lun) 特原油下跌2.79美元，報每桶49.86美元，美國原油跌2.53美元，報每桶47.10美元。

　　Tyche Capital Advisors分析師Tariq Zahir稱，“基本麵沒有變化，美國原油在100日和200日移動均位線附近遭遇強勁阻力，如果價(jia) 格繼續下跌，可能會(hui) 給持有多頭的交易商出脫帶來更大壓力。”

　　消息人士援引OPEC月度報告稱，該組織9月產(chan) 量為(wei) 每日3,157萬(wan) 桶，比8月增加11萬(wan) 桶，比今年的需求預估高近200萬(wan) 桶。OPEC預計2016年每日全球石油需求增長減少4萬(wan) 桶，至每日125萬(wan) 桶，稱原因為(wei) 中國成長放緩。

　　在歐佩克公布其月度原油報告後，市場曾一度在最開始的時候找到了支撐，原因是歐佩克在報告中作出預測稱，明年美國的原油產(chan) 量將八年以來首次出現下降。但在隨後不久，市場關(guan) 注的焦點就轉向了歐佩克的產(chan) 量。

　　科威特石油部長奧馬爾(Ali al-Omair)稱，該組織內(nei) 部沒有要求改變產(chan) 量政策的呼聲，高成本生產(chan) 者減少產(chan) 量可以在2016年支撐價(jia) 格。他的講話更加表明OPEC將堅持維護市場份額的政策。

　　Price Futures Group的高級市場分析師Phil Flynn指出，鑒於(yu) 泛善可陳的美國股市以及哥倫(lun) 布紀念日假期所帶來的淡靜交易，原油期貨價(jia) 格溫和回撤的時機已經成熟。他指出，原油市場很可能正在構築一個(ge) 底部，原因是美國的原油產(chan) 量正在下降，生產(chan) 商已經縮減了資本支出。但他同時發出警告稱，底部可能會(hui) 顯得雜亂(luan) 無章，未來很可能將有更大波動。

　　Oversea-Chinese Banking Corp. Ltd.的原油分析師Barnabas Gan指出，“市場信心正在上升，原因是市場各處都在反映出相同的信息，即市場正在重新取得平衡。亞(ya) 洲——尤其是中國——是近期內(nei) 原油市場需求的關(guan) 鍵推動力。”

　　OM Financial的客戶經理Stuart Ive說道，“市場參與(yu) 者正在關(guan) 注沙特阿拉伯和非歐佩克成員國中的最大產(chan) 油國俄羅斯是否將在本月晚些時候召開會(hui) 議以討論原油市場的問題。”

　　在上周日，卡塔爾能源部長穆罕默德·薩達說道，原油價(jia) 格已經見底，明年來自於(yu) 非歐佩克成員國的原油供應量很可能將會(hui) 下降，而需求則可能會(hui) 從(cong) 2015年的2930萬(wan) 桶/日上升至3050萬(wan) 桶/日。

　　北京時間6點30分 美元指數報94.86/88，歐元兌(dui) 美元報1.1353/55，現貨金價(jia) 報1162.90美元/盎司。