美聯儲按兵不動 全球風險偏好或回升

美聯儲(chu) 於(yu) 當地時間17日宣布，考慮到全球經濟疲弱以及美國持續的低通脹，其決(jue) 定將聯邦基金利率維持在現有水平，暫緩加息。市場人士預計，鑒於(yu) 目前美國金融市場 和全球經濟前景麵臨(lin) 的不確定性，美聯儲(chu) 或將加息時點推遲至今年年底甚至是明年年初。受此影響，市場風險偏好將回暖，近期波動較大的全球股市將暫時獲得喘息。

加息時點延後

美聯儲(chu) 在貨幣政策例會(hui) 後發表聲明中表示，[注冊(ce) 開曼公司]美國經濟溫和擴張、就業(ye) 穩固增長、失業(ye) 率繼續下降。然而，近期全球經濟和金融局勢在一定程度上限製了經濟活動，給短期通脹帶來下行壓力。美聯儲(chu) 在就業(ye) 市場進一步改善，並對通脹在中期內(nei) 邁向2%目標水平更有信心時啟動加息才是合適之舉(ju) 。

美聯儲(chu) 主席耶倫(lun) 在隨後舉(ju) 行的記者會(hui) 上表示，美國經濟形勢總體(ti) 向好，但是失業(ye) 率下降掩蓋了勞動力市場存在的周期性疲軟因素，比如兼職就業(ye) 人數增長、勞動參與(yu) 率下降、薪資增長緩慢。此外，她預計未來幾個(ge) 月通脹仍將維持在非常低的水平。近期油價(jia) 進一步下跌和美元升值意味著這些因素要更長時間才能消退。她強調，國際經濟形勢是美聯儲(chu) 此次暫緩加息的主要原因之一，美聯儲(chu) 關(guan) 注新興(xing) 市場的風險。多數美聯儲(chu) 官員仍然預計將在2015年年底前啟動加息，包括今年10月。實際政策將取決(jue) 於(yu) 國內(nei) 外經濟形勢如何發展，美聯儲(chu) 希望有更多時間評估經濟狀況。

美國FTN金融公司首席經濟學家克裏斯托弗·洛分析指出，美國目前通脹率仍未達到美國聯邦公開市場委員會(hui) 設定的2%的目標，是美聯儲(chu) 決(jue) 定維持利率不變的主要原因之一。

外界此前多數預期美聯儲(chu) 會(hui) 於(yu) 今年9月份開始加息。但是，由於(yu) 近期國際經濟金融市場出現動蕩，美國就業(ye) 市場也出現一些矛盾的信號，外界對原先的預期出現分歧。目前多數市場人士認為(wei) ，美聯儲(chu) 在12月份加息是大概率事件。

股市暫得喘息

市場分析師表示，此前美聯儲(chu) 如期加息將引起全球流動性趨緊無疑是多地股市大跌的主要原因，而隨著加息時點延後，股市無疑將獲得喘息。世界銀行最新報告稱，盡管美聯儲(chu) 已將即將加息的信息傳(chuan) 遞給金融市場和公眾(zhong) ，並且精心製訂了緊縮步驟，但是加息仍可能引發市場波動，使新興(xing) 市場麵臨(lin) 大量資本流出的風險。延後加息無疑能夠使市場情緒暫時趨於(yu) 穩定。

瑞銀集團新興(xing) 市場首席投資官馬裏斯卡爾表示，目前投資者得到兩(liang) 個(ge) 結論，一方麵美國擔心自身和世界經濟增長不夠強勁，不足以支持加息，這可能是不利因素，但另一方麵，維持寬鬆的貨幣環境無疑對全球股市是利好消息，盡管這可能僅(jin) 僅(jin) 能多維持一個(ge) 月、幾個(ge) 月或是半年不等的時間。

摩根大通策略分析師指出，[開曼注冊(ce) 公司]暫時不加息對股市肯定是利好消息，但市場仍將維持較高的波動性，美聯儲(chu) 還需要確定美國經濟能否經受住全球經濟增長放緩帶來的衝(chong) 擊。

日本第一生命經濟研究所首席研究員熊野英生認為(wei) ，從(cong) 美聯儲(chu) 發布的聲明內(nei) 容來看，對政策利率的調整或許比預想還要慎重，對世界經濟實際狀態的看法也十分謹慎。受原油價(jia) 格下跌等因素影響，美國通脹升幅或有限，也不排除明年1月或3月加息的可能，較為(wei) 充裕的流動性將成為(wei) 股市麵臨(lin) 的一大利好因素。

新加坡國立大學商學院中國商務研究中心副主任傅強指出，美聯儲(chu) 年內(nei) 還有10月和12月兩(liang) 次議息會(hui) 議，10月加息的概率較低，但12月加息的可能性極大。相對於(yu) 加息的時機，更重要的是美聯儲(chu) 貨幣政策的走向和節奏。美聯儲(chu) 主席耶倫(lun) 的講話釋放出美聯儲(chu) 對美國經濟前景的樂(le) 觀態度，這是在告訴市場，加息已經箭在弦上。對一些特別脆弱的發展中國家，比如巴西、印尼、南非以及土耳其，美國加息會(hui) 有比較明顯的影響，對其他經濟體(ti) 影響不會(hui) 太大。

市場人士還指出，除股市外，匯市中美元的上漲動力無疑將減弱，非美貨幣以及多種以美元計價(jia) 的大宗商品例如黃金、原油等無疑將獲得利好因素。