跨國企業使用人民幣如箭在弦

　　自2009年起，中國政府開始推動人民幣國際化以及資本項目開放、匯率及利率形成機製改革等多項金融革新。短短幾年，各項改革已漸見成效，並以人民幣國際化的進展最為(wei) 顯著。根據環球金融電信協會(hui) (SWIFT) 數據，截至2014年底，人民幣已躍身全球第二大貿易融資貨幣、[香港公司注冊(ce) 查詢 服務]第五大國際支付貨幣以及第六大外匯交易貨幣。

　　起初，政策因素是扶持人民幣國際化的主要力量，而現階段，中國經濟規模、活躍的跨境貿易和投資活動已經成為(wei) 推動人民幣國際化的新引擎。跨國企業(ye) 及金融機構都應做好準備，將人民幣納入其國際貨幣應用和管理體(ti) 係中。

　　在國際貿易、投資和外匯儲(chu) 備上嶄露頭角

　　判斷貨幣國際化程度簡單來說可從(cong) 三方麵考慮：(一)在國際貿易活動中的使用，(二)在跨境投資的運用，以及(三)在其他國家外匯儲(chu) 備中的比重。國際化旅途開展僅(jin) 六年，人民幣在這三個(ge) 維度的發展速度令人驚歎。

　　2009年7月1日，國家六部委聯合頒布了《跨境貿易人民幣結算試點管理辦法》，允許企業(ye) 在跨境貿易計價(jia) 、支付及結算中使用人民幣。雖然開展首年人民幣結算量僅(jin) 為(wei) 36億(yi) 元，但在2014年，該金額已超越6.56億(yi) 元人民幣。業(ye) 界預測2015年年底，全球跨境貿易人民幣結算金額可望超越7億(yi) 元人民幣大關(guan) 。

　　跨境投資人民幣結算的規模也大幅上揚。據德意誌銀行數據，目前超過30%非金融機構外商來華直接投資 (FDI) 和大約5%中國內(nei) 地企業(ye) 海外直接投資 (ODI)以人民幣結算。中國人民銀行[微博]於(yu) 2015年6月發布的《人民幣國際化報告》也顯示2014年跨境外商來華投資與(yu) 對外直接投資人民幣結算總量超越1萬(wan) 億(yi) 元人民幣，同比增長近一倍。

　　從(cong) 外匯儲(chu) 備來說，人民幣已經被超過四十個(ge) 主權國家和地區的中央銀行納入外匯儲(chu) 備體(ti) 係，成為(wei) 全球第七大儲(chu) 備貨幣。人民幣是否會(hui) 被納入國際貨幣基金組織[微博] (IMF[微博]) 的特別提款權 (SDR) 廣受關(guan) 注。SDR貨幣一般被中央銀行和金融市場視為(wei) 避險貨幣，人民幣未來加入SDR後，將增強市場參與(yu) 者對人民幣的信心，增加國際範圍內(nei) 政府及公共部門使用人民幣進行跨境貿易和投資。

　　政策開放 促進跨國企業(ye) 使用人民幣

　　較早以前，由於(yu) 離岸市場普遍缺乏以人民幣計價(jia) 結算的跨境支付、貿易融資和投資產(chan) 品，以及受境內(nei) 境外試點地區、試點企業(ye) 和繁雜流程和申請手續的限製，[瑞豐(feng) 成立離岸公司|開設離岸帳號服務]2009年到2011年貿易雙方使用人民幣結算的意願相對較低。盡管一些跨國企業(ye) 幾年前已在內(nei) 地搭建了人民幣資金池用於(yu) 調節和提升境內(nei) 人民幣資金調度和使用效率，但當時內(nei) 地的資金池尚處於(yu) 孤立狀態，無法實現全球多貨幣資金的有效整合。

　　時至今日，在一係列政策開放的推動下，企業(ye) 能夠以人民幣處理跨境貿易鏈上的所有支付環節與(yu) 貿易融資項目，實現更靈活的支付條款降低資金成本，同時在華開展業(ye) 務的跨國公司也能夠采取新的財資管理方式，令越來越多跨國企業(ye) 因勢利導采用人民幣。

　　2012年，中國人民銀行[微博]上海分行頒布了《關(guan) 於(yu) 在上海地區開展經常賬戶跨境人民幣結算銀行審核流程優(you) 化試點的通知》，並於(yu) 2013年在全國範圍內(nei) 梳理及進一步簡化人民幣貿易結算流程。自此開始，境內(nei) 銀行可以憑企業(ye) 提交的業(ye) 務憑證，直接辦理跨境貿易人民幣結算，大幅提升跨境貿易人民幣結算的效率和可操作性。

　　2014年2月，中國人民銀行上海分行頒布了《關(guan) 於(yu) 支持中國(上海)自由貿易試驗區擴大人民幣跨境使用的通知》，允許自貿區內(nei) 企業(ye) 可以根據自身經營和管理需要，開展集團內(nei) 跨境雙向人民幣資金池業(ye) 務，並於(yu) 同年11月在中國內(nei) 地全國範圍推廣。此項目實現了跨國企業(ye) 全球資金調撥及管理，明顯有助完善跨國企業(ye) 的全球跨境多貨幣現金管理體(ti) 係。

　　2014年初試行的跨境人民幣集中收付業(ye) 務成為(wei) 繼人民幣雙向現金池後另一項重要創新改革。同年11月，中國人民銀行正式下發通知將跨境人民幣資金運營業(ye) 務推廣至全國。符合資格跨國集團可通過主辦企業(ye) 或自行選擇的成員企業(ye) ，按照集團收付總額軋差淨額或成員企業(ye) 收付額逐個(ge) 軋差結算。這項創新大大有助於(yu) 跨國企業(ye) 以更簡便的操作方式進行跨境資金結算、大幅優(you) 化跨境收支交易數量和淨額、進一步提高資金運用和結算效率、降低資金頭寸管理成本，同時可幫助企業(ye) 更有效緩釋外匯風險。

　　構建支付市場基礎建設 便利人民幣全球流通

　　為(wei) 支持人民幣的跨境使用，支付市場基礎建設在大中華地區經曆了快速發展，香港和台灣均各自建立了人民幣實時全額支付結算係統，中國人民銀行也在2015年加快了人民幣跨境支付係統 (CIPS)的建設，並預計采用國際通行的報文標準及配合歐美時區滿足亞(ya) 太區及歐美離岸市場發展人民幣業(ye) 務的需要。

　　離岸人民幣清算也從(cong) 香港集中清算的單一中心模式轉變為(wei) 分布在全球主要金融市場的多中心模式。自2014年以來，中國人民銀行先後與(yu) 當地中央銀行共同推動於(yu) 德國、英國、韓國、法國、盧森堡、卡塔爾、加拿大、澳大利亞(ya) 、馬來西亞(ya) 、泰國與(yu) 智利建立人民幣清算安排，並提供一係列的離岸流動性支持措施，便利離岸市場進一步使用人民幣進行跨境貿易及投資。

　　跨國企業(ye) 及金融機構 對人民幣的使用如箭在弦

　　人民幣已經穩步奠定了其國際貨幣的地位，受一係列開放政策的推動、在岸和離岸人民幣匯差和利差逐漸收窄、離岸市場人民幣產(chan) 品的不斷創新豐(feng) 富，跨國企業(ye) 對人民幣的管理使用方式也將更加與(yu) 美元和歐元接軌同步，並從(cong) 更多方麵明確體(ti) 會(hui) 使用人民幣的優(you) 勢。

　　很多跨國企業(ye) 已經在迎接人民幣時代的來臨(lin) 。2014年德意誌銀行與(yu) 德國《財資》雜誌共同完成的調研發現，已有31%德國企業(ye) 在對華貿易結算中使用人民幣，並有17%計劃將在短期內(nei) 將人民幣納入使用。而2015年《經濟學人》和安理國際律師事務所的調研同樣指出90%受訪企業(ye) 認為(wei) 目前人民幣的使用對其業(ye) 務發展的重要性為(wei) 非常高或比較高，半數使用人民幣的外資企業(ye) 還已經在大中華地區以外的業(ye) 務往來中采用人民幣支付結算。

　　所以，現在是時候正視人民幣國際化的新時代。你是否已經準備就緒？