美聯儲加息舉棋不定 新興市場貨幣持續巨震

　　在全球經濟複蘇前景存在不確定性的背景下，新興(xing) 市場已成為(wei) 投資者眼中的“脆弱鏈條”，導致眾(zhong) 多新興(xing) 市場貨幣出現劇烈波動。7日，新興(xing) 市場貨幣的巨震仍在持續。其中，美元兌(dui) 馬來西亞(ya) 林吉特升至17年高點；美元兌(dui) 印度盧比升至近兩(liang) 年來最高水平；美元兌(dui) 土耳其裏拉大漲逾1.3%；[在南京注冊(ce) 香港公司服務]美元兌(dui) 韓元突破1200，一舉(ju) 升至四年前水平；美元兌(dui) 巴西雷亞(ya) 爾升至3.8434，雷亞(ya) 爾今年迄今已貶值逾30%。

　　分析人士認為(wei) ，全球經濟複蘇進程近來出現變數，新興(xing) 經濟體(ti) “跑步前進”的速度明顯放緩，加之美國可能即將開啟的加息周期更是給新興(xing) 經濟體(ti) 蒙上了一層陰影，短期來看，新興(xing) 市場貨幣的表現還需要觀察美聯儲(chu) “臉色”而定。

　　林吉特“弱冠”亞(ya) 洲

　　截至北京時間9月7日20時，美元兌(dui) 馬來西亞(ya) 林吉特升至4.33，衝(chong) 至該匯率17年以來的高點。今年以來林吉特兌(dui) 美元跌幅超過19%，成為(wei) 亞(ya) 洲新興(xing) 貨幣中表現最弱的品種。分析人士認為(wei) ，因政壇醜(chou) 聞、外債(zhai) 占比過高以及國際油價(jia) 下跌等因素，馬來西亞(ya) 資本外逃嚴(yan) 重，林吉特近期弱勢難改。瑞銀分析師甚至認為(wei) ，不排除馬來西亞(ya) 政府未來實行資本管製的可能，更有可能的是本國企業(ye) 和居民實行資本管製，因為(wei) 限製外資會(hui) 進一步挫傷(shang) 國際投資者的信心。

　　國際信用評級機構標準普爾則認為(wei) ，馬來西亞(ya) 的鄰國印度尼西亞(ya) 資本外流的風險更高。數據顯示，截至今年7月的五個(ge) 月內(nei) ，印尼央行的外儲(chu) 減少將近7%。外界猜測，為(wei) 了穩定本幣匯率，印尼8月份的外儲(chu) 更會(hui) 持續減少。7日，美元兌(dui) 印尼盧比升至14266水平，今年以來印尼盧比兌(dui) 美元跌幅已超過13%。

　　韓元也是7日表現很“受傷(shang) ”的亞(ya) 洲新興(xing) 貨幣。[在青島注冊(ce) 香港公司服務]當日美元兌(dui) 韓元一度升至1200水平之上，為(wei) 2011年10月以來的最高點位。今年以來韓元兌(dui) 美元跌幅已超過9%。對此韓國貿易、工業(ye) 和能源部長尹相直稱，作為(wei) 韓國經濟的支柱產(chan) 業(ye) ，韓國出口將隨著全球經濟減速而變得更加糟糕。

　　市場關(guan) 注美加息時點

　　彭博數據顯示，今年以來全球表現最差的五大新興(xing) 市場貨幣依次為(wei) ：巴西雷亞(ya) 爾、哥倫(lun) 比亞(ya) 比索、土耳其裏拉、馬來西亞(ya) 林吉特以及南非蘭(lan) 特，上述五種新興(xing) 市場貨幣兌(dui) 美元的跌幅分別為(wei) 30.9%、24%、23%、19.2%以及17%。

　　分析人士認為(wei) ，新興(xing) 市場貨幣近期大幅波動主要是因為(wei) 美聯儲(chu) 的加息預期，美聯儲(chu) 需要更清晰的前瞻指導，進一步明確加息門檻，製定新的加息條件。由於(yu) 美聯儲(chu) 對於(yu) 在今年年內(nei) 脫離零利率區間表達出了強烈的傾(qing) 向，首度加息時點的選擇備受金融市場關(guan) 注。

　　美聯儲(chu) 副主席費舍爾日前表示，美國通脹可能反彈，美聯儲(chu) 可以逐步升息。他同時提到貨幣政策的滯後性，主張在通脹回升到2%之前就緩步加息，。

　　在美聯儲(chu) 重點關(guan) 注的另一領域——就業(ye) 市場上，上周五公布的美國8月非農(nong) 就業(ye) 人數增加17.3萬(wan) 人，低於(yu) 市場預期，失業(ye) 率則跌至近七年半最低水平，但7月及7月數據向上修正，同時小時工資增速高於(yu) 預期。該數據使得美聯儲(chu) 加息時點變得難以預判。

　　7日，法國巴黎銀行新興(xing) 市場策略師發布報告認為(wei) ，新興(xing) 市場風險偏好目前明顯降低，特別是在9月16-17日美聯儲(chu) 議息會(hui) 議前，新興(xing) 市場貨幣或持續走弱。但另有機構觀點認為(wei) ，一旦此次會(hui) 議後美聯儲(chu) 的加息預期變得明朗，新興(xing) 市場貨幣將迎來難得的反彈良機。

　　今年以來林吉特兌(dui) 美元跌幅超過19%，成為(wei) 亞(ya) 洲新興(xing) 貨幣中表現最弱的品種。