“空窗”兩個月 央行重啟逆回購放水350億

“空窗”兩(liang) 個(ge) 多月後，央行重啟公開市場操作，周四以利率招標方式開展為(wei) 期7天的350億(yi) 元逆回購操作，中標利率為(wei) 2.7%，比4月16日的同期限逆回購利率下降0.65個(ge) 百分點。對此，業(ye) 內(nei) 人士向記者指出，央行逆回購降低短期降準預期，不過從(cong) 整個(ge) 經濟運行周期看，降準仍是可選的政策選項。

“央行嗬護資金麵意圖明顯。”[伯利茲(zi) 公司注冊(ce) ]對此，民生證券宏觀固收分析師李奇霖指出，受到半年末考核、MLF到期、大行分紅等因素影響，6月短端利率上行，此次逆回購重啟，中標利率隨行就市降至2.7%，體(ti) 現出央行嗬護資金麵的意圖。

招商銀行總行高級分析師劉東(dong) 亮也表示，目前正是月末以及半年末資金緊的時候，央行重啟逆回購有助於(yu) 緩解資金利率上行及市場對於(yu) 寬鬆貨幣政策是否持續的擔憂。另外，近期資金利率走高除季節性和IPO因素外，還有一個(ge) 原因是市場開始擔心央行的貨幣寬鬆是否發生變化，重啟逆回購給市場吃了一顆“定心丸”。

記者了解到，在央行重啟逆回購後，昨日銀行間債(zhai) 市盤中走強，收益率走低，短期利率互換領跌，幅度約10個(ge) 基點。但值得注意的是，國債(zhai) 期貨市場午後開始回落，其中國債(zhai) 期貨五年期主力合約TF1509收報96元，微跌0.1%；10年期T1509收報94.8元，微跌0.09%。

記者發現，對於(yu) 債(zhai) 市而言，重啟逆回購雖能穩定市場情緒，但由於(yu) 逆回購的規模有限，業(ye) 內(nei) 認為(wei) 對債(zhai) 市影響不大，市場更加期待降準。

“央行的逆回購在短期內(nei) 會(hui) 減少降準的可能性，節奏也比預期要慢，不過從(cong) 整個(ge) 經濟運行周期看，降準是‘不可缺席’的，”劉東(dong) 亮指出，2.7%的逆回購利率基本隨行就市，目前央行的公開市場操作非常靈活，之後央行是否繼續逆回購還要看市場的資金利率情況。

“貨幣政策寬鬆基調不變，[注冊(ce) 法國公司]降準依舊可期。”李奇霖指出，長端利率仍處高位，不利於(yu) 實體(ti) 經濟順利去杠杆，降準仍是可選的政策選項。