英國將更接近升息 英鎊“牛市”終來臨？

      蘇格蘭(lan) 繼續留在英國後，英鎊在兩(liang) 天內(nei) 完成了本年度幅度最高的一次升值，英國股指也呈上漲趨勢。

      蘇格蘭(lan) 從(cong) 英國獨立失敗了，[新加坡公司注冊(ce) 流程]但英國從(cong) 歐盟“獨立”的戲碼才剛剛開始。

      正是因為(wei) 這一長期態勢，近期英鎊的表現格外詭異。

      由於(yu) 蘇格蘭(lan) 公投，英鎊在過去一個(ge) 月經曆了不小的波動。盡管獨立公投暫告段落，但英鎊的活躍並未就此打住。

      英鎊活躍背後的政治背景是，隨著明年5月的英國大選臨(lin) 近，關(guan) 於(yu) 給予蘇格蘭(lan) 更多權力以及對於(yu) 調整英格蘭(lan) 議員隻能投票表決(jue) 英格蘭(lan) 事務的議題，勢必將成為(wei) 焦點，加之英國一直以來對於(yu) 脫離歐盟的態度強硬，英鎊無疑成為(wei) 了局勢的指向標。

      盡管一切尚未有定論，但英鎊兌(dui) 歐元的漲勢已然明顯。在9月下旬，英國央行總裁卡尼曾表示，英國將“更接近”升息後，歐元兌(dui) 英鎊逾兩(liang) 年來首次跌穿0.78英鎊。

      “英國的數據暗示，英國央行和市場在角力，前者希望維持利率在低位，而後者預期央行收緊政策的時間要遠早於(yu) 所暗示的時間，”IronFX的全球外匯策略主管馬歇爾·吉特勒表示，“基本麵和技術麵看起來對英鎊有利。美國的問題使投資者在歐洲尋求避險，英鎊也是受益者之一。”

      英鎊“牛市”終於(yu) 來臨(lin) ？這看似瘋狂的英鎊背後，真實反映的是英國國內(nei) 外的各項政策局勢變動。

      公投以一種激烈的方式提醒了所有投資者，時至今日政治風險依然存在。而下一次最可能的風險，則是稍後在是否留在歐盟問題上的投票表決(jue)

      蘇格蘭(lan) 在9月18日通過公投的形式決(jue) 定繼續留在英國，這使得大量英鎊投資者如釋重負。然而從(cong) 現在看來，這也隻是暫時喘息的機會(hui) 。在公投開始前數日，英鎊連日下落，直至公投結果明朗，才緩慢收複失地。

      在此之前，馬歇爾·吉特勒就在報告中指出，一旦公投的結果顯示蘇格蘭(lan) 將繼續保留在聯合王國內(nei) ，英鎊會(hui) 立即出現放鬆式的大漲。不過，外界依然過高估計了英國統一對英鎊的利好影響，截至18日，英鎊兌(dui) 美元下跌0.6%，收於(yu) 1.6288，較之前變化並不明顯。之後，馬歇爾·吉特勒解釋道，“回應不太過狂熱是合理的表現。由於(yu) 支持獨立的票數比例漲幅在公投前的一兩(liang) 周就陷於(yu) 停滯，英鎊可能的漲幅中，大部分在那時就已經發生了。”盡管如此，包括馬歇爾·吉特勒在內(nei) 的分析人士也強調，在被普遍視作不太可能發生的，公投以支持獨立結束的情況中，英鎊匯率將肯定會(hui) 發生大跌。

      盡管由蘇格蘭(lan) 公投直接導致的動蕩風險被奮力避免，但市場的焦點也就此轉移到更具有持久性意義(yi) 的英國內(nei) 政不確定性上，關(guan) 於(yu) 公投期間的黑幕醜(chou) 聞，以及對進一步下放蘇格蘭(lan) 議員在英國事務決(jue) 策中權力所作出的承諾，隨時可能將這種不確定性放大。

      “英國的政治正受到越來越大的關(guan) 注。”[注冊(ce) 新西蘭(lan) 公司優(you) 勢]荷蘭(lan) 合作銀行機構分析師珍妮·弗利認為(wei) ，在蘇格蘭(lan) 公投發生之前，投資人為(wei) 發達國家的某次選舉(ju) 擔憂這事並不多見，但是這次公投卻以一種激烈的方式提醒了所有投資者，時至今日政治風險依然存在。經此一役，市場敏銳地意識到了，英國在明年春天大選前夕解決(jue) 憲法問題實則困難重重，而稍後在是否留在歐盟問題上的投票表決(jue) 所可能招致的風險。

      然而，不斷變更的全球貨幣政策背景無疑起著更重要的作用。上個(ge) 月，由於(yu) 投資者預期美國“量化寬鬆政策”即將結束，而美國之後將對經濟複蘇采取更為(wei) 緊縮的貨幣政策，美元幾乎在與(yu) 所有其他貨幣的匯率中穩步攀升。近日，美國聯邦儲(chu) 備委員會(hui) 聲明，美國的貨幣政策指導意見並未發生改變，但同時也暗示了明年的利率升幅可能大於(yu) 預期。

      在過去一個(ge) 月中，即使算上因為(wei) 蘇格蘭(lan) 分裂所帶來的投資風險，英鎊實際上比大多數其他發達國家貨幣兌(dui) 美元都表現得更加強勢。英鎊對歐元匯率上漲超過1.6%，近兩(liang) 年多時盤踞高位，分析人士認為(wei) ，如果歐洲央行繼續推行寬鬆的貨幣政策，英鎊兌(dui) 歐元可能擁有更大的獲利空間。

      “獨立公投風波已經過去，我們(men) 認為(wei) 英鎊將重新成為(wei) 地位僅(jin) 次於(yu) 美元的主要替代貨幣”，盡管瑞士信貸銀行分析師對英鎊信心滿滿，荷蘭(lan) 國際集團ING的分析師則指出，如今匯率變化對英鎊的利好消息並不足以證明英鎊強勢時代已經到來。

      期貨市場的數據顯示，原先看好英鎊升值的投機者，即使在獨立公投前轉換陣營，也依然有足夠的空間重返市場。然而，英國《金融時報》記者戴爾芬·斯特勞則認為(wei) ，英鎊要想“重現輝煌”可能性並不大。盡管英國經濟正在穩步回升，但是腳步已然放緩，最新的數據表明，英國的出口商開始感受到歐元區持續疲軟的負麵影響。此外，國內(nei) 工資增長仍接近曆史低位，這使得貨幣政策委員會(hui) 沒有理由在短時間加快加息步伐。

      摩根士丹利分析師近日指出，盡管市場對英國央行將在明年第一季度加息的預計不變，但“由於(yu) 美聯儲(chu) 提升利率勢在必行，這會(hui) 使得英鎊受到影響”。分析師還認為(wei) ，此前的時間裏，從(cong) 海外流入英國的外資投資大大提振了英鎊的價(jia) 值，在公投期間這一趨勢有所放緩，並且不太可能在短時間得以恢複。

      “對於(yu) 在過去兩(liang) 個(ge) 月中英鎊蒙受的損失，我們(men) 並不確信能否在短時間內(nei) 收複所有失地，”瑞士銀行分析師傑夫說，“我們(men) 期望美聯儲(chu) 的政策發展不會(hui) 影響到英鎊的價(jia) 格，而英國央行的政策還具有太多不確定因素。”

      此外，政策製定者並沒有願望看到英鎊進一步強勢，[新西蘭(lan) 公司年審]因為(wei) 英鎊兌(dui) 歐元的價(jia) 格將極大影響貿易加權匯率。路透社10月6日消息，英鎊貿易加權指數跌至三周低點，此前英國公布的一係列數據不及預期，令投資人擔心英國經濟在年底前放緩。但如果對憲法的擔憂繼續縈繞匯率市場，對於(yu) 其他方麵的擔憂倒是能稍稍減緩。