美聯儲鴿派雙星閃耀 美元季末倉位調整

      美元長達三個(ge) 月的升勢周一(9月29日)稍作喘息，美聯儲(chu) 官員偏寬鬆的講話對非美貨幣構成提振，同時香港股市重挫激發了市場的避險情緒。市場分析認為(wei) ，因美聯儲(chu) 將在明年年中升息帶動的美元升勢過度，勢將出現回落。

      BK Asset Management匯市策略部門董事總經理Boris Schlossberg表示，“美元之前出現強勁升勢，開始看到一些獲利回吐。香港的局勢影響投資人。”

      業(ye) 內(nei) 機構巴克萊的匯市策略師Aroop Chatterjee指出，[注冊(ce) 新加坡公司]雖然此前美元匯價(jia) 已在本月錄得了可觀的漲幅，但在月末和季末來臨(lin) 之際，美元指數卻可能會(hui) 因為(wei) 股市和債(zhai) 市投資者外匯資金倉(cang) 位調整的行動而麵臨(lin) 下行壓力，近期的漲勢或暫趨緩。

      策略師指出，投資者可能會(hui) 在月末到來之際相對美元做多歐元和日元，但同時商品貨幣如加元和澳元等則會(hui) 進一步被做空，而與(yu) 此同時，美國股市近日出現的較大幅度的回調也意味著投資者可能需要拋售部分美元現金來實現資產(chan) 配置平衡，這可能在月份更替之際暫時阻止美元指數進一步走強。

      周一美國公布的個(ge) 人支出和成屋待完成銷售指數顯示美國經濟仍在成長，但沒有強勁到能令美聯儲(chu) 在明年年中前就開始升息。盡管近期數據顯示全球最大經濟體(ti) －美國的經濟還遠談不上強勁，但卻鞏固了美聯儲(chu) 準備在明年開始升息的觀點，這支撐美元。

      商品期貨交易委員會(hui) (CFTC)周五公布的數據顯示，截至9月23日當周，投機客增加美元多頭押注數量。美元淨多頭倉(cang) 位從(cong) 前一周的314.2億(yi) 美元升至358.1億(yi) 美元。

      芝加哥聯儲(chu) 主席埃文斯周一呼籲美聯儲(chu) 在撤出貨幣刺激上需要“非常耐心”，即便這可能會(hui) 導致美國通脹水平超出美聯儲(chu) 2%的目標水平。稍早之前，紐約聯儲(chu) 主席杜德利此前也曾表示，美聯儲(chu) 應該耐心等待加息時機。

      埃文斯表示對於(yu) 要求盡早加息的看法感到擔憂，他傾(qing) 向於(yu) 在見到經濟有足夠的上行動能之後再考慮加息。他認為(wei) 如果經濟出現大幅下滑，美聯儲(chu) 需要重啟QE。

      而紐約聯儲(chu) 主席杜德利此前也表示，美聯儲(chu) 應該耐心等待加息時機，以確保美國經濟能夠承受加息的負麵效應。杜德利認為(wei) 美聯儲(chu) 在退出QE後將繼續維持高度寬鬆的貨幣政策相當長一段時間，並維持資產(chan) 負債(zhai) 表在相對高位。關(guan) 於(yu) “相當長一段時間”“的措詞沒有硬性規定，具體(ti) 取決(jue) 於(yu) 經濟的改善程度。

      在發達國家貨幣中波動最大的是紐元。數據顯示，新西蘭(lan) 聯儲(chu) 8月時大舉(ju) 幹預，以拉低紐元扶助出口商。

      高盛集團(Goldman Sachs)周一(9月29日)提供了該行對於(yu) 本周四歐洲央行(ECB)議息會(hui) 議和周五非農(nong) 就業(ye) 數據的預期展望。

      高盛預計，[新加坡公司注冊(ce) ]此次歐洲央行將維持主要再融資利率在0.05%不變，這與(yu) 市場普遍預期一致。我們(men) 預計歐洲央行將具體(ti) 描述它如何進行購買(mai) ABS計劃的細節，我們(men) 歐洲經濟學家團隊預計歐洲央行不會(hui) 透露ABS和資產(chan) 擔保債(zhai) 券項目的總規模。我們(men) 的團隊還預計，資產(chan) 擔保債(zhai) 券的購買(mai) 或將從(cong) 10月份開始啟動，而ABS購買(mai) 可能被推遲，因為(wei) 仍需進一步的準備工作。

      高盛還指出，預計9月非農(nong) 就業(ye) 人數或增長23萬(wan) ，市場預期21.5萬(wan) ，8月僅(jin) 僅(jin) 增加了14.2萬(wan) ，並預計美國9月失業(ye) 率為(wei) 6.0%，市場預期維持6.1%不變，前值6.1%。

      法國興(xing) 業(ye) 銀行(SocGen)外匯分析師Kit Juckes周一在日內(nei) 報告中表示，美元嚴(yan) 重超買(mai) ，但是整體(ti) 趨勢依舊十分夯實強勁。

      Juckes報告表示，“根據上周的美國商品期貨交易委員會(hui) (CFTC)持倉(cang) 報告顯示，單一貨幣持倉(cang) 量相對混沌。但是若將單一貨幣淨多頭頭寸相加，則美元多頭仍然領先。美元淨多頭頭寸逼近曆史高位。與(yu) 此同時，美元指數RSI相對強弱指標讀數為(wei) 95.95，突破了1997年峰值，暗示美元進入嚴(yan) 重的超買(mai) 區。但若從(cong) 經濟數據來看，美元上漲動能或剛剛開始。”

      Juckes還指出，“雖然美元進入超買(mai) 區，美元未來漲勢或有所緩和，甚至是可能回調風險，但整體(ti) 趨勢依舊十分強勁。本行維持美元兌(dui) 克朗、英鎊、澳元及日元多頭頭寸。其中，其中美元/日元下修風險較為(wei) 脆弱。歐元/美元有望2012年年末低位下探至1.2043，甚至更低。英鎊/美元仍可策略性做空。”

      摩根大通(JPMorgan)外匯分析師Niall OConnor指出，當前廣泛美元的看漲趨勢依舊維持完好，上周美元指數延伸漲勢並上穿多個(ge) 重要關(guan) 口阻力，表明其上行偏好依舊強勁。美元指數關(guan) 鍵突破始於(yu) 上穿84.75/85.03阻力，該區域包含匯價(jia) 自2010年高點開始跌勢的76.4%回撤位，以及自2005年高點開始的下行趨勢線切入位。

      OConnor進一步指出，更為(wei) 重要的是，美元指數與(yu) 該行自設的美指走勢相適應，摩根大通美元指數近期延伸漲勢並站上2013年高位86.24/33。上周五美元指數繼續收於(yu) 高位，確認首次錄得連續11周的周線上漲，進一步印證了其上行趨勢的穩固。

      因此OConnor認為(wei) ，[新加坡注冊(ce) 公司]美元指數修正回撤依舊被視為(wei) 逢低買(mai) 入的機會(hui) ，短期料支撐於(yu) 84.36/83.86區域。因上行趨勢維持完好，美元指數中期目標指向86.40，若突破則進一步指向2010年以來高位88.71。