人民幣短期難改窄幅震蕩

　　7月16日，[新加坡注冊(ce) 公司]在美聯儲(chu) 加息預期升溫刺激隔夜美元指數強勁反彈的背景下，人民幣兌(dui) 美元匯率中間價(jia) 連續第四個(ge) 交易日走軟。不過，當日人民幣兌(dui) 美元即期匯率再次逆中間價(jia) 而動，全天仍上漲33個(ge) 基點。分析人士指出，最新公布的二季度宏觀數據顯示我國經濟企穩回升態勢明顯，疊加周二公布的6月份金融數據超出市場預期，給即期匯率帶來有力支撐；但鑒於(yu) 國際市場看多美元情緒升溫並對人民幣形成壓製，短期內(nei) 人民幣匯率仍難改變區間震蕩走勢。

　　周二（15日），美聯儲(chu) 主席耶倫(lun) 的國會(hui) 證詞，讓美元多頭再次抓住了上攻理由。耶倫(lun) 雖然重申將繼續維持高度寬鬆的貨幣政策，以達到美聯儲(chu) 政策目標，但她同時表示，如果勞動力市場向好趨勢繼續，美聯儲(chu) 可能早於(yu) 預期加息。受此影響，市場上對於(yu) 美聯儲(chu) 提前加息的預期顯著升溫，進而帶動美元成為(wei) 當日國際外匯市場上的大贏家。截至當日紐約匯市收盤，美元指數報80.38點，較上一交易日上漲0.26%。

　　在隔夜美元指數強勁反彈的背景下，16日人民幣兌(dui) 美元匯率中間價(jia) 下調45個(ge) 基點，報6.1535。事實上，由於(yu) 美元自上周四便開始呈現小幅上攻態勢，截至昨日，人民幣中間價(jia) 已是連續第四個(ge) 交易日走軟，四個(ge) 交易日累計下跌幅度為(wei) 92基點或0.15%。

　　即期外匯市場方麵，[注冊(ce) 新西蘭(lan) 公司]在前幾日跟隨中間價(jia) 同步下跌之後，昨日人民幣兌(dui) 美元即期匯率再次逆中間價(jia) 而動。數據顯示，人民幣即期價(jia) 早盤在中間價(jia) 設低後亦跳空低開於(yu) 6.2101，但在快速探明6.2120的日內(nei) 低點後，便展開震蕩上漲走勢，尾市收於(yu) 6.2047，較上一交易日收盤上漲33個(ge) 基點或0.05%。

　　國家統計局當日公布的我國二季度經濟數據好於(yu) 預期，成為(wei) 人民幣即期匯率逆勢走強的有力支撐。數據顯示，二季度我國國內(nei) 生產(chan) 總值（GDP）同比增長7.5%，高於(yu) 此前7.4%的市場預測均值，較一季度的7.4%小幅提升；同時，工業(ye) 增加值、固定資產(chan) 投資、社會(hui) 消費等都有所改善。市場人士認為(wei) ，數據說明前期的一係列微刺激政策已經初步見效，隨著前期政策繼續顯效，下半年經濟增速仍會(hui) 緩慢回升，而這將從(cong) 兩(liang) 方麵正麵拉動人民幣匯率。一方麵，經濟向好將提升人民幣資產(chan) 的吸引力；另一方麵，下半年貨幣政策難以進一步寬鬆，人民幣貶值的概率隨之下降。

　　從(cong) 昨日外匯即期市場表現看，受經濟企穩向好預期的影響，結匯盤有所增多。但據交易員稱，市場對於(yu) 短期匯率走勢的看法仍較為(wei) 謹慎，普遍認為(wei) 短期內(nei) 人民幣匯率仍將保持在6.20-6.24區間內(nei) 震蕩運行。

　　對於(yu) 市場謹慎觀望情緒揮之不去的原因，市場人士認為(wei) ，雖然“經濟向好、貨幣難鬆”對人民幣形成向上支撐，但另一方麵，美聯儲(chu) 加息預期升溫背景下，國際市場上美元走強呼聲漸高，則對人民幣形成壓製。數據顯示，截至北京時間16日18:30，美元指數續升至80.52，創下近一個(ge) 月新高。另外，今年以來央行逐漸退出匯市幹預，也令即期市場暫時失去方向指引，加劇了市場觀望情緒，導致即期匯率波動性下降。

　　不過，放眼中期角度，[新西蘭(lan) 公司注冊(ce) ]市場上看多中期人民幣走勢的觀點日漸增多。招商銀行認為(wei) ，央行可能會(hui) 在三季度允許人民幣重返升值軌道，因為(wei) 逐步企穩的國內(nei) 經濟將顯著降低本幣走軟的必要性。另外，有分析人士指出，即便美聯儲(chu) 加息，也並不意味著美元具備了中長期走強的基礎，因為(wei) 龐大的國際收支經常項目逆差，決(jue) 定了美元在進入21世紀之後整體(ti) 保持弱勢。招商銀行預計，人民幣可能會(hui) 在9月底之前回升至1美元兌(dui) 人民幣6.15元左右的水平，年底落在6.05-6.10區間。