數據出爐，棕櫚油月成交量大幅增長，成交額冠軍居然是滬鎳！

昨天，中國期貨業(ye) 協會(hui) 公布的最新統計顯示，11月份全國期貨市場（含商品期權）交易規模較上月有所增長，以單邊計算，當月全國期貨市場成交量約3.9億(yi) 手，成交額約27.31萬(wan) 億(yi) 元，同比分別增長30.11%和30.80%，環比分別增長36.09%和29.33%。前11個(ge) 月，全國期貨市場累計成交量約35.76億(yi) 手，累計成交額約262.74萬(wan) 億(yi) 元，同比分別增長30.01%和36.67%。

方正中期期貨研究院院長王駿在接受媒體(ti) 記者采訪時表示，今年前11個(ge) 月商品期貨期權市場成交規模增速穩中有升，國內(nei) 期貨期權市場穩步發展的基石仍是商品期貨市場，同時金融期貨市場成交規模增速也再次加快。

11月期市成交規模同比增長超三成

分交易所看，11月份，上期所成交量約1.37億(yi) 手，成交額約8.87萬(wan) 億(yi) 元，分別占全國市場的35.18%和32.47%；上海國際能源交易中心成交量約207.68萬(wan) 手，成交額約0.85萬(wan) 億(yi) 元，分別占全國市場的0.53%和3.10%，同比分別下降54.25%和59.85%，環比分別增長12.75%和5.57%；鄭商所成交量約0.88億(yi) 手，成交額約3.2萬(wan) 億(yi) 元，分別占全國市場的22.57%和11.73%，同比分別增長14.46%和9.26%，環比分別增長21.92%和18.07%；大商所成交量約1.57億(yi) 手，成交額約7.66萬(wan) 億(yi) 元，分別占全國市場的40.18%和28.05%，同比分別增長70.69%和41.56%，環比分別增長49.98%和57.24%；中金所成交量約599.06萬(wan) 手，成交額約6.73萬(wan) 億(yi) 元，分別占全國市場的1.53%和24.65%，同比分別增長99.72%和144.02%，環比分別增長24.98%和26.37%。

國都期貨金融期貨研究員張楠在接受記者采訪時表示，從(cong) 交易所成交情況來看，相較10月份，規模上升顯著的主要為(wei) 大商所，其中棕櫚油月成交量激增，環比增長304.08%，同比增長727.47%，占全國份額迅速提升至9.92%；豆油月成交環比大增111.35%，占全國份額達3.82%。上期所中，成交規模增加的主要品種包括燃料油環比增長99.65%、橡膠環比增長94.81%。

“11月期貨市場成交情況維持了今年以來的均勢，11月單月成交量同比增長30.11%，前11月同比增長30.01%。”智陽研究院院長相陽說。

滬鎳一波大跌為(wei) 何能登上成交額榜首？

從(cong) 價(jia) 格漲幅看，11月全國期貨市場中，價(jia) 格漲幅居前的主要品種為(wei) 螺紋鋼、棕櫚油、20號膠、焦炭；跌幅居前的主要品種為(wei) 滬鎳、雞蛋、燃油、豆粕、甲醇。其中，棕櫚油延續了單邊上漲態勢，成交量迅速放大同比增長逾7倍。

值得注意的是，11月以來滬鎳走出一波流暢的下跌行情，整個(ge) 十一月跌幅超15%。與(yu) 此形成鮮明對比的是，在昨日中期協11月期貨市場交易情況統計中，鎳高居上海品種成交額榜首。大跌的滬鎳為(wei) 何如此受市場青睞呢？

東(dong) 證期貨有色金屬高級分析師曹洋表示，雖然印尼2020年開始禁止鎳礦出口理論上將造成明年2000多萬(wan) 噸的進口缺口，但考慮到庫存和其他國家的補強效應，年底至明年一季度，國內(nei) 不會(hui) 出現實質性缺礦。“多頭與(yu) 空頭核心驅動在基本麵上均不充分，短期對不鏽鋼市場的擔憂經過市場情緒渲染，在價(jia) 格上麵已經充分甚至過度得到體(ti) 現。多頭的主線邏輯仍有觀察發酵的空間。大方向上麵，我們(men) 認為(wei) 應該由空頭思維逐漸轉向多頭思維，操作上更多考慮中線逢低做多的布局。操作層麵，由於(yu) 今年鎳市行情受情緒驅動明顯，我們(men) 建議右側(ce) 交易為(wei) 主。”曹洋說。

而對於(yu) 其他漲幅較大的品種，螺紋鋼在10月大跌後回暖，隨著各地區秋冬采暖季政策落地、房地產(chan) 數據超預期等，鋼材供需關(guan) 係不斷改善，螺紋鋼主力合約漲近9%。張楠表示棕櫚油在11月備受關(guan) 注，資金瘋狂湧入，價(jia) 格強勢拉漲，主要原因在於(yu) 今年厄爾尼諾造成東(dong) 南亞(ya) 降雨減少，幹旱導致四季度至明年一季度棕櫚油的產(chan) 量減少，推動棕櫚油價(jia) 格上漲。

此外，相陽表示，大部分有色金屬成交量依然低迷，僅(jin) 有鎳成交量維持在高位，但滬鎳指數單月跌幅達到17%。黑色金屬和化工品交投相對保持平穩。此外，雖然股市行情維持在區間振蕩，但金融期貨方麵仍然延續了複蘇態勢，IF和IC仍然是市場更偏愛的品種。

12月期市關(guan) 注三個(ge) 重要事件

展望12月期貨市場運行，張楠表示，值得關(guan) 注的事件包括以下三個(ge) ：一是中美談判進展，目前對於(yu) 中美貿易談判的預期向好，但雙方在涉港問題上立場對立，後續消息麵的劇烈變化對股指期貨、黃金白銀期貨以及大宗商品均造成較大影響；二是限產(chan) 落地情況，秋冬采暖季到來，後續需關(guan) 注在高利潤刺激下各地區采暖季政策執行情況對黑色產(chan) 業(ye) 的影響；三是春節接近，受部分港口封航影響，港口到貨再度出現延遲，帶動部分化工品上漲，後續需關(guan) 注運輸方麵進展。

相陽還表示，由於(yu) 2020年春節較早，農(nong) 產(chan) 品(000061,股吧)的需求炒作有望提振市場情緒。而工業(ye) 品則麵臨(lin) 需求淡季和穩增預期的對立，關(guan) 注黑色金屬需求題材和化工品的供給題材擾動。