美聯儲十年來首次重啟隔夜回購 不排除後續再出手

 據英國《金融時報》18日消息，針對美國短期資金市場利率飆升，美聯儲(chu) 向美國金融體(ti) 係注入數百億(yi) 美元。

報道援引金融數據分析提供商路孚特公布的數據，從(cong) 當地時間周一下午至周二上午，使用回購協議用美國國債(zhai) 換取隔夜現金的借款成本飆升至10%，為(wei) 原有水平的四倍多。

更重要的是，回購市場動蕩導致美國有效聯邦基金利率躍升至2.25%，這一數值達到了美聯儲(chu) 利率目標區間上限。如果不加以控製，可能會(hui) 開始影響更廣泛的借貸成本，因此市場普遍預測美聯儲(chu) 可能在周三會(hui) 議上再次調整政策工具箱中的關(guan) 鍵一項——超額準備金利率。

不過，美聯儲(chu) 並沒有等到周三，便出手了。

據公開信息，周二早間，組成美聯儲(chu) 12家地區聯儲(chu) 銀行之一的紐約聯儲(chu) 宣布，已與(yu) 一級交易商們(men) 進行了531.5億(yi) 美元的隔夜回購操作，旨在通過投放流動性，來幫助維持聯邦基金利率在2%-2.25%的目標區間內(nei) 。

其中，價(jia) 值408.5億(yi) 美元、用美國國債(zhai) 作為(wei) 抵押物的隔夜回購最低出價(jia) 利率為(wei) 2.10%，最高出價(jia) 利率為(wei) 3.25%；價(jia) 值117億(yi) 美元、用抵押貸款支持證券作為(wei) 抵押物的隔夜回購最低出價(jia) 利率為(wei) 2.10%，價(jia) 值6億(yi) 美元、用機構債(zhai) 作為(wei) 抵押物的隔夜回購最低出價(jia) 利率為(wei) 3%。

這是紐約聯儲(chu) 銀行在十年來首次進行隔夜係統回購協議操作，上一次美聯儲(chu) 進行公開市場操作是在2008年金融危機之前。

根據公開資料，隔夜回購操作是美聯儲(chu) 根據合格抵押品投放現金給一級交易商，從(cong) 而令聯邦基金利率維持在目標附近的一種手段，在2009年美聯儲(chu) 大幅擴張資產(chan) 負債(zhai) 表之前曾是常規操作，作為(wei) 執行貨幣政策的首要工具。通常，有抵押物的回購利率要比無抵押物的聯邦基金利率低一些，而市場避險行為(wei) 、美國國債(zhai) 供需、新型國債(zhai) 投放等都會(hui) 影響回購市場。

最新消息顯示，周二盤後，紐約聯儲(chu) 表示，計劃通過回購拍賣籌集至多750億(yi) 美元資金。英國《金融時報》指出，這種操作意味著美聯儲(chu) 接受國債(zhai) 和其他證券作為(wei) 抵押，向銀行提供現金。

業(ye) 內(nei) 分析人士指出，此次美聯儲(chu) 出手幹預的效果可能是短暫的，但無論政策效果是否持久，美聯儲(chu) 已明確向市場釋放出政策信號，那就是：美聯儲(chu) 時刻在關(guan) 注市場，如果條件允許，將毫不猶豫利用公開市場操作出手幹預。

還有觀點認為(wei) ，回購市場的緊縮使美聯儲(chu) 更有可能“很快”恢複資產(chan) 負債(zhai) 表的擴張，即重啟QE政策。