期貨私募資金大幅增長30%，成交量增長六成

9月1日，2019中國（鄭州）國際期貨論壇的預熱論壇正式開始！在當天兩(liang) 大分論壇舉(ju) 行——期貨投資機構論壇和跨境交易論壇。

“下一步將加快推進花生、咖啡、純堿等期貨品種上市。”鄭商所相關(guan) 負責人在論壇上表示。過去兩(liang) 年多時間，鄭商所陸續推出了蘋果、紅棗期貨，市場關(guan) 注度較高，而花生、咖啡一旦上市，將進一步加強鄭商所在農(nong) 業(ye) 品種領域的優(you) 勢地位，成為(wei) 地地道道的“農(nong) 產(chan) 品大戶”。

與(yu) 此同時， 這兩(liang) 年來，以私募為(wei) 代表的機構投資者在期貨市場中的地位越來越重要。期貨市場私募產(chan) 品規模為(wei) 875.7億(yi) 元，較2018年底增長31.1%，成交金額和持倉(cang) 分別較2018年增長40.2%和58.1%，令人矚目。

對此，鄭商所相關(guan) 負責人再“劇透”了五大工作亮點，鄭商所在服務機構投資者方麵做了大量工作。特別是在改善流動性上，切實提升機構投資者參與(yu) 空間。統計顯示，今年前7個(ge) 月，鄭商所期貨累計成交量6.64億(yi) 手（單邊），同比增長59%，占全國市場31%。增長達到60%，如此顯著，令人印象深刻。

期貨私募資金大幅增長30%，成交量增長六成

以私募為(wei) 代表的機構投資者在期貨市場中的地位越來越重要。據有關(guan) 資料顯示，截至6月底，已備案私募基金7.7萬(wan) 隻，參與(yu) 期貨市場的私募產(chan) 品數量和資金規模大幅增長，私募產(chan) 品期貨市場規模為(wei) 875.7億(yi) 元，較2018年底增長31.1%，成交金額和持倉(cang) 分別較2018年增長40.2%和58.1%。

中國證券投資基金業(ye) 協會(hui) 秘書(shu) 長陳春豔在會(hui) 上表示，作為(wei) 衍生品市場中重要的專(zhuan) 業(ye) 機構投資者之一，基金在衍生品市場中發揮著越來越重要的作用。從(cong) 參與(yu) 衍生品市場情況來看， 8月27日，國內(nei) 三隻商品期貨ETF獲得證監會(hui) 批準，為(wei) 2016年以來首次獲批，公募基金參與(yu) 衍生品市場取得突破性進展。與(yu) 此同時，外商獨資私募證券投資基金管理人逐漸參與(yu) 衍生品市場，外商獨資私募證券投資基金管理人作為(wei) 新類型的專(zhuan) 業(ye) 機構投資者，為(wei) 衍生品市場注入了新活力。

鄭商所相關(guan) 負責人在會(hui) 上介紹，為(wei) 適應機構投資者快速發展的新趨勢，推動產(chan) 業(ye) 企業(ye) 和投資機構良性互動、融合發展，鄭商所在服務機構投資者方麵做了大量工作。

1、完善新品種新工具，為(wei) 機構投資者參與(yu) 期貨市場提供新渠道。目前鄭商所已上市20個(ge) 期貨品種和2個(ge) 期權品種，品種體(ti) 係基本覆蓋農(nong) 業(ye) 、能源、化工、建材、冶金等國民經濟重要領域，初步形成了兼有期貨期權，場內(nei) 場外協同，從(cong) 境內(nei) 向境外拓展的新格局。

2、改善市場流動性，提升機構投資者參與(yu) 空間。今年前7個(ge) 月，鄭商所期貨累計成交量6.64億(yi) 手（單邊，下同），同比增長59%，占全國市場31%；2019年上半年，鄭商所商品期貨日均持倉(cang) 量387.6萬(wan) 手，同比增加13.4%，市場份額26.4%，同比提高2.1個(ge) 百分點。

3.積極探索場外市場建設，為(wei) 產(chan) 投融合提供新途徑，大力開展場外市場建設和開發商品指數ETF等工作。

4.多舉(ju) 措推進對外開放。去年鄭商所啟動了PTA引入境外交易者，並在境外開展市場培育活動。

5.加大創新力度，為(wei) 機構投資者創造良好的投資環境。今年以來，按照貼近市場的原則，修改完成了強麥、玻璃、棉紗等品種合約規則，優(you) 化了PTA、棉花、蘋果、菜油和菜粕等品種交割倉(cang) 庫布局和升貼水。

鄭商所將加快推進花生、咖啡等期貨品種

鄭商所相關(guan) 負責人表示，下一步，鄭商所將按照中國證監會(hui) 統一部署，堅持“四個(ge) 敬畏，一個(ge) 合力”，積極營造良好市場生態，進一步推進期貨市場持續健康穩步發展，為(wei) 機構投資者營造更好的投資氛圍。

一是繼續大力推進產(chan) 品業(ye) 務創新，豐(feng) 富品種體(ti) 係。加快推進籌備純堿、咖啡、PX、短纖、花生等品種期貨的上市，加快PTA、甲醇、菜粕等期權的上市，深入做好商品指數ETF的研發。

二是做精做細已上市品種。盡快修改完善動力煤、小麥、水稻等品種合約規則，在更多品種上引入做市商機製，擴大品種持倉(cang) 限額和持倉(cang) 標準，加大“保險+期貨”推廣力度，持續開展各項市場培育工作，進一步深化機構投資者服務。

三是持續加強市場監管和風險防範。高度重視風險監管工作，把防範風險貫穿於(yu) 業(ye) 務發展全過程；加強對重點品種的監控和監測分析，及時采取應對措施，防範化解市場風險隱患。

四是不斷完善優(you) 化信息技術係統。根據市場發展需要，不斷完善結算交割係統，同步新建結算6.0係統，實現新一期結算係統上線；持續優(you) 化會(hui) 員服務係統，完善統一開戶、套保申請、交割、倉(cang) 單等業(ye) 務辦理功能；建設商品指數服務係統，為(wei) 開展指數交易奠定基礎。

值得注意的是， 9月1日當天，鄭商所與(yu) 莫斯科交易所正式簽署諒解備忘錄，並與(yu) 印度多種商品交易所續簽諒解備忘錄，進一步加強在全球期貨及衍生品領域的交流與(yu) 合作。

資料顯示，印度多種商品交易所是全球領先的綜合性交易所，是亞(ya) 洲乃至全球資本市場的中堅力量。而莫斯科交易所是全球領先的綜合性交易所，是歐洲乃至全球資本市場的中堅力量。本次諒解備忘錄的簽署，將進一步推動雙方在信息共享、高層互訪、培訓教育、聯合活動等方麵的交流與(yu) 合作，有助於(yu) 共同探索“一帶一路”框架下的合作機會(hui) ，加快推進鄭商所的對外開放。

境外機構參與(yu) 國內(nei) 期貨市場日漸活躍，定價(jia) 權向國內(nei) 傾(qing) 斜

除了國內(nei) 私募資金參與(yu) 期貨市場力度加大之外，近兩(liang) 年，中國期貨市場對外開放步伐越來越快，中國期貨市場更加深度和國際期貨市場的融合，目前已經有4個(ge) 品種開展了國際化進程，境外機構參與(yu) 國內(nei) 期貨市場的交易也日漸活躍。

鄭商所國際合作部總監汪琛德表示，PTA期貨去年11月底引入境外交易者以來，從(cong) 市場各方麵反應來看還是比較良好的，目前已有115個(ge) 境外客戶。從(cong) 開戶地區看，來自新加坡、馬來西亞(ya) 、阿拉伯、澳大利亞(ya) 和英國等6個(ge) 國家以及我國香港和台灣地區，從(cong) 開戶類型上涵蓋境外自然人、境外法人以及境外的特殊法人三類，其中以法人客戶為(wei) 主，占比在90%左右，而且境外的一些主要產(chan) 業(ye) 客戶，比如說摩科瑞等，都已經是交易所客戶。

汪琛德說，從(cong) 境外機構的備案情況看，目前有29家境外機構已經備案，主要來自於(yu) 中國香港，韓國、新加坡和英國。因為(wei) PTA是全球唯一的一個(ge) PTA期貨品種，所以對外開放過程中，交易所越來越深地感覺到在國際貿易中，PTA期貨不僅(jin) 對自身，而且對上下遊產(chan) 品，就是對產(chan) 業(ye) 鏈的作用也發揮著越來越明顯。

由於(yu) PTA的上遊是PX，我國有50%以上的PX需要從(cong) 國外進口，現在PTA的生產(chan) 企業(ye) 從(cong) 國外進口PX時候，都會(hui) 參照PTA價(jia) 格跟上遊的這些客戶進行談判，定價(jia) 的話語權開始向國內(nei) 的企業(ye) 傾(qing) 斜。

汪琛德說，我們(men) 觀察到一個(ge) 現象，每到PTA期貨價(jia) 格有比較大幅度波動的時候，東(dong) 南亞(ya) 地區的貿易商都會(hui) 打電話谘詢，PTA的下遊是一係列的產(chan) 品，主要是聚酯長絲(si) ，短纖，以平片為(wei) 例，1/3是要出口的，我們(men) 能感覺到聚酯企業(ye) 在與(yu) 外商，主要是可口可樂(le) ，達能外商談判的時候，越來越多用PTA價(jia) 格談判，而且利用PTA的市場來鎖定風險，來鎖定加工利潤。