外貿到達臨界點 下半年出口或放緩

在下半年中國經濟增長率可能出現平穩回調的預期下，6月外貿進出口交出了一份亮麗(li) 的成績單。

海關(guan) 總署公布最新數據稱，6月份我國外貿進出口總額達到2547.7億(yi) 美元，其中出口額達到1374億(yi) 美元，均刷新2008年7月的曆史紀錄，創曆史新高。

海關(guan) 總署綜合統計司司長鄭躍聲在接受中央電視台采訪時指出，這標誌著我國對外貿易恢複到金融危機前的水平。央視在報道中強調，這比預期提早了一年。

6月份強勁的出口與(yu) 順差數據，延續了5月份的走向，但也再度引起了諸多“見頂”的憂慮。

多家機構及專(zhuan) 家在接受《第一財經日報》采訪時表示，對下半年的外貿走向並不樂(le) 觀。他們(men) 提醒企業(ye) 特別關(guan) 注8月份之後的進出口數據。

PMI滯後效應8月後顯現？

海關(guan) 數據顯示，6月份當月我國出口1374億(yi) 美元，增長43.9%，經季節調整後，環比增長4.3%，超出大部分市場人士的預期。同時，6月進口1173.7億(yi) 美元，增長34.1%。

當月順差再創年內(nei) 新高，超過200億(yi) 美元大關(guan) 。1至6月，我國貿易順差為(wei) 553億(yi) 美元，下降42.5%。相較此前官方預計的全年貿易順差降到1000億(yi) 美元以內(nei) ，此數據已基本符合其預期。

海關(guan) 總署統計分析處處長黃國華也對媒體(ti) 表示，6月對歐盟出口增長43.2%，比總體(ti) 出口增速低0.7個(ge) 百分點，“歐債(zhai) 危機及歐元大幅貶值對我國出口的影響已經顯現。”他說。

國家發改委對外經濟研究所所長張燕生對《第一財經日報》記者表示，歐債(zhai) 危機及歐元大幅度貶值都發生在5~6月份，而這個(ge) 因素對出口訂單的影響將會(hui) 在3~6個(ge) 月後才會(hui) 顯現。因此，目前單月的出口強勁並不能說明這種樂(le) 觀情緒是可持續的。

他認為(wei) 7月份外貿可能就要見頂了，因為(wei) 國際市場再庫存的樂(le) 觀影響，到下半年將逐步減弱，進出口應該還是處於(yu) “前高後低”的走向。

興(xing) 業(ye) 銀行首席經濟學家魯政委指出，他目前不能確定外貿是本月見頂，還是下月見頂。但可以明確的是，7月前的出口都是靠之前的訂單推動，8月後的新單卻不盡如人意。如果再疊加上原材料與(yu) 勞動力成本的上升，將會(hui) 使外貿企業(ye) 壓力進一步加大。

“今年紡織企業(ye) 的原料成本已經上升了20%。”他舉(ju) 例說。

因此，他認為(wei) 企業(ye) 應該密切關(guan) 注8月以後的進出口情況，並做好充分準備。

PMI 6月再度下滑，新出口訂單指數為(wei) 51.7%，比上月回落2.1個(ge) 百分點。該指數4月份同3月份持平，5月份以來連續回落，以2個(ge) 月的滯後期來看，我國出口持續回升的勢頭呈放慢跡象。

兩(liang) 大因素或致企業(ye) “搶出口”

中信證券首席經濟學家諸建芳認為(wei) ，影響6月出口的兩(liang) 個(ge) 短期因素不可忽視。一是出口退稅政策使得企業(ye) 有短期“搶出口”的衝(chong) 動。以鋼材為(wei) 例，其出口的短期波動特征明顯。

二是人民幣升值預期使得企業(ye) 會(hui) 加快當期出口。

財政部和國家稅務總局6月22日聯合公布了《關(guan) 於(yu) 取消部分商品出口退稅的通知》，自2010年7月15日起，取消包括部分鋼材、有色金屬加工材料在內(nei) 的406個(ge) 稅號商品的出口退稅。

除去這兩(liang) 個(ge) 短期因素的影響外，魯政委則擔心，下半年可能出現“內(nei) 需萎縮型”高順差。

他發現，4~6月份表現出的外貿走強，尤其是順差好轉，大部分原因是得益於(yu) 出口大大高於(yu) 進口的表現。而本月在國內(nei) 生產(chan) 放緩的情況下，進口增速環比下降似乎在所難免。

他認為(wei) ，如果到第三季度，沒有新的投資來拉動經濟，那麽(me) 很有可能會(hui) 出現出口下降但進口下降更快的局麵。“綜合來看，全年貿易順差還將相當可觀。隻不過是‘內(nei) 需萎縮型’高順差。”

但張燕生認為(wei) ，人民幣將保持長期穩定，小幅波動。而進口增速放緩，主要是由於(yu) 美元堅挺造成的，抑製了國際市場上初級產(chan) 品與(yu) 機器的價(jia) 格，而不是內(nei) 需放緩造成的。

把脈外貿“分水嶺”

三季度？

國家發改委對外經濟研究所所長張燕生：歐債(zhai) 危機及歐元大幅度貶值都發生在5~6月份，而這個(ge) 因素對出口訂單的影響將會(hui) 在3~6個(ge) 月後才會(hui) 顯現。

8月後？

先行指標PMI：一般而言有2個(ge) 月左右的滯後期，當月其新出口訂單指數環比回落2.1個(ge) 百分點，5月份以來連續回落。

8月後？

興(xing) 業(ye) 銀行首席經濟學家魯政委：7月前的出口都是靠之前的訂單推動，8月後的新單卻不盡如人意。如果再疊加上原材料與(yu) 勞動力成本的上升，提醒企業(ye) 關(guan) 注8月以後的進出口情況，並做好充分準備。