鋼材出口增速下滑

    本周SW黑色金屬指數周環比下跌3.79%，同期滬深300下跌4.69%。從(cong) 宏觀數據和圍觀調研看，行業(ye) 仍處於(yu) 下降通道。我們(men) 重點推薦管道公司久立特材、[注冊(ce) 馬紹爾公司]玉龍股份和金剛石企業(ye) 黃河旋風。

　　草根調研觀點：

　　本周初鋼價(jia) 礦價(jia) 出現小幅反彈，但調研了解情況看主要為(wei) 需求尚未完全進入淡季前鋼價(jia) 的大幅下跌帶來的一次超跌反彈。部分終端和直供工地貿易商的補貨帶動成交短期放量，但到下半周成交已經開始明顯回落，貿易商在本次反彈中基本以加速拋貨為(wei) 主，但對庫存壓力的緩解並不明顯，部分市場觀點認為(wei) 本周成交放量透支了後期需求。

　　雖然個(ge) 別鋼廠有高爐檢修的情況，但目前的檢修仍然主要集中在軋線環節，且範圍並不算大，供應端調整並不明顯。市場觀點仍然以下跌為(wei) 主，唯一的分歧在於(yu) 下跌幅度判斷不同。我們(men) 仍然維持上周觀點，鋼/礦價(jia) 仍在下行通道，不排除類似去年8月份急跌的可能性。

　　本周特別關(guan) 注：5月宏觀數據普遍回落，鋼材出口亦下滑 2013年1-5月我國固定資產(chan) 投資完成額同比增加20.4%，較1-4月增速回落0.2個(ge) 百分點;房地產(chan) 開發投資完成額同比增加20.6，回落0.5個(ge) 百分點;房屋新開工麵積同比增加1.0%，回落0.9個(ge) 百分點。2013年5月我國工業(ye) 增加值同比增加9.2%，回落0.1個(ge) 百分點;[馬紹爾公司注冊(ce) ]汽車產(chan) 量同比增加15.7%，回落2.6個(ge) 百分點。宏觀數據普遍回落表明當前鋼材內(nei) 需偏弱。可能的亮點是1-5月房地產(chan) 銷售麵積同比增加35.6%，雖然增速亦出現回落，但依然處於(yu) 高位(去年同期是同比較少12.4%)。

　　外需方麵，2013年5月我國出口鋼材541萬(wan) 噸，較上月減少14萬(wan) 噸，同比增長3.44%;1-5月，我國出口鋼材2540萬(wan) 噸，同比增長15.4%。鋼材出口環比下滑以及同比增速大幅下降反映外需趨弱。

　　行業(ye) 微觀數據：

　　6月9日當周唐山地區高爐開工率90.5%，環比一月前下滑1.8個(ge) 百分點，比1月初97%的高點下滑6個(ge) 百分點;架子管開工率51.6%，調坯廠綜合開工率61.2%，環比一月前開工率基本持平。

　　中鋼協公布粗鋼產(chan) 量最新數據：[馬紹爾注冊(ce) 公司]5月下旬中鋼協會(hui) 員企業(ye) 粗鋼日產(chan) 量為(wei) 170.95萬(wan) 噸，旬環比下降1.8%;全國預估粗鋼日產(chan) 量為(wei) 215.4萬(wan) 噸，旬環比下降1.4%。