我國2月貿易逆差73億美元

陸誌明預計，3月份貿易逆差可能有所緩解。由於(yu) 2月份貿易逆差出現很大程度與(yu) 春節季節性影響有關(guan) ，3月份出口企業(ye) 複工之後，出口規模與(yu) 同比增速應有所提升。在此基礎之上，貿易逆差可能會(hui) 出現好轉。

2011年2月，我國進出口總值2007.8億(yi) 美元，同比增長10.6%。其中出口967.4億(yi) 美元，同比增長2.4%；進口1040.4億(yi) 美元，同比增長19.4%；貿易逆差73億(yi) 美元。從(cong) 貿易國別分析來看，逆差仍主要來自東(dong) 盟和日本。

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多因素致增速快速回落

對於(yu) 進口同比增速快速回落的主要原因，交行金融研究中心發布報告稱，一是受2010年基期回落較小的影響，從(cong) 2010年1月到2010年2月，進口總量下降149.12億(yi) 美元左右，而從(cong) 2011年1月到2011年2月，進口總量大幅回落402.33億(yi) 美元，導致進口同比增速快速回落；二是國內(nei) 春節放假停工，導致國內(nei) 生產(chan) 出現短期季節性下滑，進口上遊原材料與(yu) 產(chan) 品需求出現下滑。三是隨著進口價(jia) 格的不斷提升，進口國際大宗商品數量增速有所回落。

交行報告指出，出口同比增速急劇回落的主要原因，一是受2010年基期回落較小的影響，從(cong) 2010年1月到2010年2月，出口總量下降83.97億(yi) 美元，而從(cong) 2011年1月到2011年2月，出口總量大幅下降539.94億(yi) 美元，導致出口同比增速急劇回落；二是國內(nei) 春節放假停工，導致出口企業(ye) 生產(chan) 出現短期季節性中止，出口增長出現較大幅度的回落。三是外部新興(xing) 市場受製於(yu) 經濟緊縮預期影響，我對其出口增速有所下滑，如東(dong) 盟從(cong) 第三大貿易夥(huo) 伴下降為(wei) 第四大貿易夥(huo) 伴。

出口走弱隻是短暫性的

澳新銀行中國經濟研究總監劉利剛表示，2月份的進出口數據明顯下滑，在一定程度上是由於(yu) 季節性因素作祟。需要指出的是，韓國和台灣地區近期的出口和出口訂單數據均保持得相當強勁，同時，美國的進口指數也保持在高位運行，因此，中國的出口走弱僅(jin) 僅(jin) 是短暫的和季節性的。

◎數據

11個(ge) 月來首現貿易逆差

由於(yu) 春節長假的影響，導致2月份出口增長步伐明顯放緩，當月出現73億(yi) 美元的貿易逆差。自2010年3月份出現逆差以來，再次出現逆差。1-2月，出口增長21.3%，進口增長36%，1-2月累計貿易逆差為(wei) 8.9億(yi) 美元。逆差的出現明顯超出了市場預期。此前，經濟學家普遍預期2月仍為(wei) 貿易順差，但比1月有所縮小。

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緣於(yu) 進口增速回落小於(yu) 出口

交行金研中心研究員陸誌明表示，貿易逆差出現的主要原因是進口同比增速回落小於(yu) 出口。從(cong) 2011年1月到2011年2月，出口規模大幅下降539.94億(yi) 美元，而進口規模則下滑402.33億(yi) 美元，因此出現貿易逆差73億(yi) 美元。

高盛報告認為(wei) 貿易逆差隻是受到春節因素幹擾的暫時現象。在春節假期之後的幾周內(nei) ，出口受到的影響遠大於(yu) 進口，因為(wei) 出口企業(ye) 更傾(qing) 向於(yu) 延長實際假期。因此，淨出口在年內(nei) 往往會(hui) 呈前低後高的趨勢。

不會(hui) 放緩人民幣升值步伐

劉利剛表示，盡管中國出現了罕見的貿易逆差，但這並不是獨有的情況。在2010年3月，中國也出現了大約72億(yi) 美元的貿易逆差，而此後，中國的貿易順差就開始一路上揚，並在年底達到了單月200億(yi) 美元的水平。對於(yu) 中國政府來說，貿易逆差的出現可能並不是一件壞事。中國政府可以利用“貿易逆差”來降低外界對人民幣匯率的關(guan) 注度。但這並不代表中國將放緩甚至停止人民幣的升值步伐。

貨幣緊縮政策進入觀察期

交銀國際宏觀分析師李苗獻表示，從(cong) 政策含義(yi) 看，2月份進出口數據可能表明貨幣緊縮政策進入觀察期。由於(yu) 季節性因素的影響，曆年1月和2月數據波動性均較大，如果把1月和2月的進出口數據合並看待，則增速仍然較快。因此政策製定者可能需要看3月份的經濟數據，才能決(jue) 定下一階段貨幣政策的力度。

◎未來預測

3月貿易逆差可能收窄

高盛報告認為(wei) ，春節效應是2月份進出口數據表麵疲軟的主要原因。在分析2月份數據時應該考慮到表現格外強勁的1月份貿易數據。1、2月份合並數據顯示貿易同環比增長強勁。隨著春節的影響漸漸消退，加上去年比較基數偏低，預計3月份進出口增長均會(hui) 有所上升。