一文讀懂 QDII、QDIE和QDLP的區別究竟在哪裏呢？

在中國漫長的資本市場逐步對外開放的過程中，我們(men) 首先接觸到了兩(liang) 個(ge) 概念：QFII(合格境外機構投資者)和QDII(合格境內(nei) 機構投資者)，隨著資本市場的進一步開放、人民幣國際化改革，QDIE(合格境內(nei) 投資企業(ye) )、QDLP(合格境內(nei) 有限合夥(huo) 人)、QFLP(合格境外有限合夥(huo) 人)製度慢慢推出。接下來小編將詳細帶您解讀，這五者之間的區別。

QFII機製是指外國專(zhuan) 業(ye) 投資機構到境內(nei) 投資的資格認定製度。通俗的講就是外國投資者若要進入我國證券市場，必須符合一定的條件，得到我國有關(guan) 部門的審批通過後方可匯入一定額度的外匯資金，並轉換為(wei) 人民幣，通過嚴(yan) 格監管的專(zhuan) 門賬戶投資我國的證券市場。

QDII通俗的講就是在我國境內(nei) 設立，經我國有關(guan) 部門批準，允許境內(nei) 機構投資境外資本市場的股票、債(zhai) 券等有價(jia) 證券投資業(ye) 務的一項製度安排。直接表現為(wei) 讓國內(nei) 投資者直接參與(yu) 國外的市場，並獲取全球市場收益。

現在並沒有相關(guan) 的法律文件規定QDIE的具體(ti) 定義(yi) ，目前的市場理解是：符合條件的國內(nei) 投資管理機構經中國境內(nei) 有關(guan) 部門批準，麵向中國境內(nei) 投資者募集資金對中國境外的投資標的進行投資的一項製度安排。

QDIE的合規性：2014年三季度，深圳合格境內(nei) 投資者境外投資試點（QDIE）方案獲國家外管局同意，首批10億(yi) 美元額度。2014年底，深圳特區市政府辦公廳向各區政府、市政府直屬各單位下發了《深圳市人民政府辦公廳轉發市金融辦關(guan) 於(yu) 開展合格境內(nei) 投資者境外投資試點工作的暫行辦法》，表明深圳市金融辦的《QDIE試點辦法》已經市政府同意並予貫徹落實。

合格境內(nei) 有限合夥(huo) 人,上海於(yu) 2012年4月啟動。允許注冊(ce) 於(yu) 海外，向境內(nei) 的投資者募集人民幣資金，並將所募集的人民幣資金投資於(yu) 海外市場。

QFLP（Qualified合格Foreign境外Limited有限Partner合夥人）

合格境外有限合夥(huo) 人，允許境外機構投資者資格審核後，將境外資金投資到境內(nei) PE市場。

說到這裏，那。。。

QDII(合格境內(nei) 機構投資者)的投資範圍有一定的局限性，一般隻允許做一些海外的股票，債(zhai) 券等證券投資，不可以投資海外的對衝(chong) 基金等私募或者公募產(chan) 品。

QDIE(合格境內(nei) 投資企業(ye) )的投資範圍比較廣泛，海外的一級和二級市場都是可以投資的（包括一些私募、公募產(chan) 品)

QDLP(合格境內(nei) 有限合夥(huo) 人)的投資範圍更為(wei) 廣泛，可以投資QDII和QDIE所涉及的全部領域

QDII(合格境內(nei) 機構投資者)和QDIE(合格境內(nei) 投資企業(ye) )投資主體(ti) （即資金的管理人）均為(wei) 注冊(ce) 在國內(nei) 的內(nei) 資企業(ye)

QDLP(合格境內(nei) 有限合夥(huo) 人)投資主體(ti) (即資金的管理人)在第三批名單出來之前均為(wei) 注冊(ce) 在海外並且投資海外的外資企業(ye) ，第三批名單中逐漸對中外合資企業(ye) 放開，但是純內(nei) 資的企業(ye) 還是不可以申請該資格的，以下是三批名單

2013年9月，上海第一批共6家境外對衝(chong) 基金獲得QDLP試點資格，包括城堡投資(Citadel)、橡樹資本(Oak Tree)、英仕曼集團(Man Group)、奧氏資本(Och-Ziff)、肯陽資本(Canyon Capital)以及元盛資本(Winton)。首次試點額度每家僅(jin) 5000萬(wan) 美元。

2015年3月，上海第二批共5家境外資管公司獲得QDLP資格，包括瑞銀全球資產(chan) 管理、德意誌資產(chan) 及財富管理、野村資產(chan) 管理、EJF Capital、世邦魏理仕全球投資公司。額度增加到一億(yi) 美元。

2015年10月，上海第三批QDLP試點已經落地，包括廣發鈞策、上投摩根、黑石等，額度依然是1億(yi) 美元。但是說明已經對中外合資打開申請資格