旅遊投資邁入“萬億時代” 兩領域將成布局重點

日前舉(ju) 行的2016年全國旅遊工作會(hui) 議發布的數據顯示，2015年全國旅遊投資首次突破萬(wan) 億(yi) 元大關(guan) ，預計2016年全國旅遊投資將達到1.2萬(wan) 億(yi) 元，未來3年旅遊投資總額將超過3萬(wan) 億(yi) 元，並將帶動15萬(wan) 億(yi) 元以上的綜合投資。

邁入旅遊投資“萬(wan) 億(yi) 時代”，上市公司加快了掘金步伐。[新西蘭(lan) 注冊(ce) 公司]在線旅遊、鄉(xiang) 村旅遊等領域成為(wei) 上市公司布局的重點，特別是隨著出境遊的快速增長，國內(nei) 上市公司從(cong) “觀光”、“購物”、“住宿”等方麵全方位加強了對出境遊市場的投資。同時，隨著旅遊投資的快速增長，國內(nei) 旅遊業(ye) 的整合步伐也隨之進一步加快。

掘金“萬(wan) 億(yi) 時代”

中國證券報記者從(cong) 日前在海口召開的2016年全國旅遊工作會(hui) 議上獲悉，2015年，全國旅遊業(ye) 繼續實現穩步增長，經初步測算，2015年全年接待國內(nei) 外旅遊人數超過41億(yi) 人次，旅遊總收入達4.13萬(wan) 億(yi) 元。尤其可喜的是，入境遊在連續三年下滑之後2015年實現正增長，全年接待入境旅遊人數1.33億(yi) 人次，實現國際旅遊收入1136.5億(yi) 美元，同比分別增長4.0%和7.8%。預計2016年國內(nei) 旅遊將達到43.8億(yi) 人次，旅遊入出境2.63億(yi) 人次，旅遊總收入4.55萬(wan) 億(yi) 元。

國內(nei) 旅遊業(ye) 的穩步增長帶動旅遊投資的蓬勃發展。國家旅遊局局長李金早此前曾表示，2015年，我國旅遊投資持續強勁增長，全年完成投資10072億(yi) 元，同比增長42%，增幅比上年擴大10個(ge) 百分點，首次突破萬(wan) 億(yi) 元大關(guan) 。此次全國旅遊工作會(hui) 議預計，2016年全國旅遊投資將達到1.2萬(wan) 億(yi) 元。國家旅遊局預測，未來3年，我國旅遊直接投資累計將超過3萬(wan) 億(yi) 元，並將帶動15萬(wan) 億(yi) 元以上的綜合投資。

在蓬勃發展的旅遊投資中，上市公司成為(wei) 其中的一股重要力量。借助資本市場的力量，上市公司一方麵加快了旅遊投資的步伐，另一方麵也借助旅遊投資反過來促進了自身的快速發展。

從(cong) 2015年的旅遊投資格局來看，在線旅遊投資持續升溫，“旅遊+互聯網”進程加快。2015年，在線旅遊投資超過770億(yi) 元，同比增長42%。以眾(zhong) 信旅遊為(wei) 例，其聯合發起設立的產(chan) 業(ye) 基金近日宣布戰略投資窮遊網，並達成戰略合作關(guan) 係。

鄉(xiang) 村旅遊投資成為(wei) 熱點。日前發布的2016年中央一號文件提出，要大力發展休閑農(nong) 業(ye) 和鄉(xiang) 村旅遊。據統計，2015年，鄉(xiang) 村旅遊實際完成投資2612億(yi) 元，同比增長60%。首旅酒店等上市公司紛紛加大鄉(xiang) 村旅遊投資的步伐。

西部地區旅遊投資快速增長。據統計，2015年，西部地區旅遊投資超過2700億(yi) 元，占全部投資的比重為(wei) 27%，同比提高10個(ge) 百分點。西部旅遊投資特別是基礎設施投資的快速增長，體(ti) 現出“四兩(liang) 撥千斤”的作用，位於(yu) 中西部的傳(chuan) 統景區類上市公司受益明顯。以黃山旅遊為(wei) 例，2015年7月1日京福高鐵的開通為(wei) 其帶來可觀的遊客增量。中信建投證券指出，遊客將從(cong) 下半年開始湧入，最近兩(liang) 年增量將最為(wei) 明顯，其中，京津冀、福建地區將帶來累計35%、15%的增量遊客，廣深地區的增量遊客最高可達35%。峨眉山A、桂林旅遊、三特索道等上市公司近年來也明顯受益於(yu) 中西部基礎設施投資的加快特別是高鐵的建設。

休閑度假投資穩步增長，一些休閑度假型的旅遊項目成為(wei) 旅遊投資的新亮點。其中，郵輪旅遊尤其引人注目，吸引越來越多的企業(ye) 集團及上市公司投身其中。以海航集團旗下上市公司凱撒旅遊為(wei) 例，2015年8月20日，公司在京召開新聞發布會(hui) ，宣布正式組建郵輪銷售公司，在未來三年內(nei) 將持續加大對郵輪業(ye) 務的投入，投入不少於(yu) 50億(yi) 元，力爭(zheng) 打造全國最大的線上線下一體(ti) 化的郵輪銷售平台。凱撒旅遊總裁陳小兵指出：“該銷售平台建成後，預計未來將占有中國郵輪市場不低於(yu) 25%的市場份額。凱撒旅遊的目標是未來每4個(ge) 乘坐郵輪的客人中就有1位是通過凱撒組織的。”

另外，豫園商城等上市公司通過跨境並購進入旅遊行業(ye) ，也預示著旅遊行業(ye) 的投資吸引力正迅速提升。

全方位布局出境遊

在國內(nei) 旅遊業(ye) 保持高景氣度的同時，出境遊繼續保持了快速發展的態勢。2016年全國旅遊工作會(hui) 議發布的數據顯示，2015年，中國公民出境旅遊人數達到1.2億(yi) 人次，旅遊花費1045億(yi) 美元，同比分別增長12.0%和16.7%。

中國公民出境旅遊的熱潮更是成為(wei) 全球旅遊市場發展的強勁動力。世界旅遊組織近日發布的《世界旅遊晴雨表》顯示，2015年國際旅遊人數較上年上升了4.4%，達到11.84億(yi) 人次。全球前往境外旅遊目的地的過夜遊客較上年增長了5000萬(wan) 人次。這是自2010年以來國際旅遊人數連續第六年以每年4%以上的速度增長。其中，中國繼續領跑全球出境旅遊市場，出境遊客人次連續12年以兩(liang) 位數的速度增長。中國出境遊客的持續大幅增長推動了日本、泰國等亞(ya) 洲國家旅遊業(ye) ，美國和歐洲一些國家也是中國遊客的主要目的地。

在出境遊快速發展的背景下，A股上市公司也從(cong) “觀光”、“購物”、“住宿”等各個(ge) 方麵進一步加快了對出境遊的投資布局。

“觀光”方麵，1月25日晚，眾(zhong) 信旅遊發布重大資產(chan) 重組進展公告稱，此次重大資產(chan) 重組的標的公司為(wei) 華遠國際旅遊。華遠國旅成立於(yu) 1993年，是中國國家旅遊局首批批準的特許經營中國公民出入境旅遊的國際旅行社，業(ye) 務範圍涵蓋團隊觀光旅遊、休閑度假旅遊、商務會(hui) 展、會(hui) 議獎勵旅遊、完全自由行、頂級奢華旅遊等。到目前為(wei) 止，華遠國旅在全國26個(ge) 省4個(ge) 直轄市76個(ge) 城市共有服務代理商超過5000餘(yu) 家，是目前中國最大的出境旅行綜合型批發商。

“購物”方麵，中國國旅去年12月16日晚公告稱，公司下屬全資子公司中國免稅品(集團)有限責任公司和中國國際旅行社總社有限公司擬使用自有資金，與(yu) 國內(nei) 四家出境遊旅行社眾(zhong) 信旅遊、竹園國旅、凱撒同盛(北京)投資有限公司、北京鳳凰假期國際旅行社股份有限公司共同出資4500萬(wan) 元港幣，在中國香港投資設立“中國海外旅遊投資管理有限公司”。海外投資公司設立後，將在中國公民出境旅遊目的地投資和管理海外旅遊零售商店等旅遊產(chan) 業(ye) 鏈上遊資源，拓展海外旅遊零售市場。

“住宿”方麵，去年年初，錦江股份斥資13億(yi) 歐元拿下歐洲第二大的酒店集團法國盧浮集團100%股權。此舉(ju) 對公司業(ye) 績的提升起到了立竿見影的作用。公司首席執行官盧正剛在接受中國證券報記者采訪時表示，“我們(men) 完成收購之後，就在財務方麵做了一些安排，再加上它本身的發展也非常好，整合的效應馬上就體(ti) 現出來了。2015年3月至6月，盧浮集團的淨利潤有1835萬(wan) 歐元之多，對公司2015年上半年業(ye) 績的貢獻也非常大。”盧浮集團並表後，錦江股份2015年上半年實現淨利潤2.92億(yi) 元，同比增長56.5%。

並購整合進一步加快

在國內(nei) 旅遊業(ye) 投資快速增長的同時，行業(ye) 的並購整合也進一步加快。特別是2015年以來酒店業(ye) 巨頭間的整合，預示著旅遊行業(ye) 新一波整合高潮的到來。

2015年12月7日晚，首旅酒店公告稱，[注冊(ce) 塞舌爾公司]公司擬通過支付現金及發行股份購買(mai) 資產(chan) 方式，直接及間接持有如家酒店集團100%股權，交易金額合計約110.5億(yi) 元。同時，公司還將募集不超過38.74億(yi) 元配套資金。交易完成後，首旅酒店不但將如家旗下的如家酒店、莫泰酒店、雲(yun) 上四季、和頤酒店和如家精選酒店五大品牌收入囊中，客房數量也將躍升至35.2萬(wan) 間，成為(wei) 國內(nei) 第二大酒店集團。

此前，錦江股份已經捷足先登。2015年9月18日下午，錦江國際與(yu) 鉑濤集團正式簽訂戰略合作協議。錦江國際旗下上市公司錦江股份同時公布《重大資產(chan) 購買(mai) 報告書(shu) (草案)》。根據協議，錦江股份將作為(wei) 投資主體(ti) ，戰略投資鉑濤集團取得其81%股權，交易額達82.69億(yi) 元。交易達成後，錦江股份將一躍成為(wei) 國內(nei) 第一、全球前五的酒店業(ye) 集團。

2014年，如家酒店集團、錦江國際酒店集團、華住酒店集團、鉑濤酒店集團、格林豪泰酒店集團和首旅集團，分列國內(nei) 酒店集團排名前六位。2015年，如家、錦江、鉑濤、首旅四大巨頭之間的紛紛合並，意味著國內(nei) 酒店集團在經過多年的擴張之後已經從(cong) 成長期進入成熟期，國內(nei) 酒店業(ye) 的寡頭競爭(zheng) 時代正式來臨(lin) 。

同時，在央企整合進一步加快的背景下，航母級別的旅遊集團也是呼之欲出。此前，中國旅遊研究院院長戴斌便多次表示，未來中國旅遊企業(ye) 市場會(hui) 形成“1+3”的格局，即“一個(ge) 旅遊央企+三個(ge) 地方旅遊集團”。目前，地方三大旅遊集團已經形成，分別為(wei) 北京首旅集團、上海錦江集團、廣東(dong) 嶺南集團，三家地方公司的資產(chan) 規模都已在百億(yi) 以上。

在此背景下，港中旅集團、國旅集團和華僑(qiao) 城集團三家央企合並的預期也不斷高漲。實際上，2015年11月便有消息稱，港中旅將與(yu) 中國國旅組成“新國旅”，或中國國旅、港中旅、華僑(qiao) 城三家央企將合並為(wei) 一家。一旦交易成功，則合並後的公司將一躍成為(wei) 中國頭號旅遊集團。

以OTA為(wei) 代表的互聯網巨頭在旅遊產(chan) 業(ye) 上的投資也是頻頻施展大手筆，OTA對旅遊產(chan) 業(ye) 鏈的並購整合有進一步加快的趨勢。2015年10月26日晚，攜程宣布與(yu) 百度達成一項股權置換交易，交易完成後，百度擁有的攜程普通股可代表約25%的攜程總投票權，攜程將擁有約45%的去哪兒(er) 總投票權。相應地，線上與(yu) 線下的融合將更加深入。2015年6月1日上午，景域集團董事長、驢媽媽創始人洪清華在給員工的內(nei) 部郵件中透露，驢媽媽已獲得錦江國際集團5億(yi) 元戰略投資，錦江資本的注入將助力景域集團打造成中國最大的旅遊O2O一站式產(chan) 業(ye) 鏈集團。