指數化投資越來越多地被接受

　　相比國外指數近半個(ge) 世紀的指數化投資，[伯利茲(zi) 公司注冊(ce) ]國內(nei) 指數投資起步相對較晚，但隨著滬深300指數、中證500指數、上證50指數等指數基金的產(chan) 品化，指數化投資越來越多地被投資者接受。

　　南華商品對衝(chong) 策略指數是根據將商品排序中靠前的商品組合為(wei) 增強指數的多頭端，商品排序中靠後的商品組合為(wei) 空頭端，對空等金額對衝(chong) 後得到的基於(yu) 增強型指數的增強對衝(chong) 指數。它的收益來源主要由a)商品價(jia) 格的漲跌、b)期貨合約的展期、以及c)現金利息收益。

　　以2009年為(wei) 基準時間軸來看，雖然在開始的兩(liang) 年中，南華商品指數走勢強於(yu) 增強對衝(chong) 指數，但在接下來的幾年內(nei) ，5日持倉(cang) 和10日持倉(cang) 增強對衝(chong) 指數都表現出一路上揚的勁頭。而且這個(ge) 趨勢差異有增無減。

　　為(wei) 了比較單位風險中指數的收益率，收益夏普率顯示增強對衝(chong) 型指數表現出了更強的穩定性。而對比增強對衝(chong) 指數的5日持倉(cang) 和10日持倉(cang) ，在樣品年中，10日持倉(cang) 單位風險內(nei) 的收益都高於(yu) 5日持倉(cang) 。

　　對衝(chong) 增強策略體(ti) 係的運行狀態是由五個(ge) 指標監控並記錄的，分別是成分商品、標的合約、換月狀態、多/空頭持倉(cang) 比例和次日持倉(cang) 準備。在策略實施過程中，隻要對這五個(ge) 指標進行跟蹤就能夠複製出本對衝(chong) 增強策略。對衝(chong) 增強策略體(ti) 係每日都會(hui) 有一個(ge) 持倉(cang) 狀態報告（見南華商品指數微信平台），隻要跟蹤該報告進行合約選擇和展期即可。

　　以2015年3月13日為(wei) 例，10日對衝(chong) 指數的收益在近期最高，達0.95%。而5日持倉(cang) 指數收益最低，僅(jin) 為(wei) 0.13%。南華商品指數總體(ti) 強於(yu) 5日持倉(cang) 指數，弱於(yu) 10日持倉(cang) 指數。從(cong) 2015年第一季度來看，依然是增強對衝(chong) 策略10日持倉(cang) 跑贏另兩(liang) 類指數，達到2.8%的收益。而5日持倉(cang) 指數則強於(yu) 基準的南華商品指數。

　　最新數據表明5日對衝(chong) 策略指數的回撤率僅(jin) 為(wei) 0.77%。[注冊(ce) 法國公司]10日持倉(cang) 策略回撤率相對較高，有5日策略的3倍之多。而年度回撤因波動較大，所以回撤率也較最新持倉(cang) 高，其回撤率是分別對應持倉(cang) 日的3倍。