世界最老職業投資人去世：生命不息 投資不止

　　世界最老職業(ye) 投資人歐文·卡恩去世，終年109歲。他因做空1929年美國股災在紐約華爾街留名。美國《紐約時報》26日刊登了卡恩去世的訃告。

　　【生命不息，投資不止】

　　卡恩曾為(wei) 哥倫(lun) 比亞(ya) 大學商學院教授本傑明·格雷厄姆擔任助教。[伯利茲(zi) 公司注冊(ce) ]格雷厄姆是上世紀最具影響力的投資專(zhuan) 家之一，門下高徒包括著名投資人沃倫(lun) ·巴菲特。

　　卡恩1978年創辦卡恩兄弟集團，擔任董事長。這一集團管理大約10億(yi) 美元資產(chan) 。他堅持每周工作3天，乘出租車從(cong) 上東(dong) 區公寓前往位於(yu) 曼哈頓中心的辦公室。

　　據卡恩兄弟集團網站，集團主要投資遭到低估並未受熱捧的證券。

　　最近一次提交給美國證券交易委員會(hui) 的文件顯示，卡恩兄弟集團重倉(cang) 黑莓、花旗、紐約時報、輝瑞和默克等股票。

　　卡恩的投資生涯始於(yu) 1929年股災爆發前。曆經“大衰退”、第二次世界大戰、冷戰和幾年前金融危機，他從(cong) 未停止投資。

　　【做空股災，財富翻番】

　　卡恩去年接受英國《每日電訊報》采訪時說：“我剛開始投資的年代，股票市場充斥尋求捷徑的投機者。僅(jin) 有寥寥幾家大型機構堅持對績優(you) 企業(ye) 的債(zhai) 券和股票做嚴(yan) 肅投資。”

　　他回憶，1929年那個(ge) 狂熱的夏天，投機把股價(jia) 推高至“不可理喻的水平”，讓他判定做空某隻股票可以賺錢。

　　他人生中第一筆交易是做空馬格馬銅業(ye) 的股票。“我跟親(qin) 戚借錢。他認定我肯定會(hui) 賠錢，但還是好心借給了我。他說，隻有傻子才會(hui) 對賭牛市。”

　　當股災秋天發生時，卡恩的錢已經接近翻番，“對企業(ye) 和行業(ye) 的巨大熱情通常是巨大風險的信號，這就是生動的例子”。

　　【轉變風格，價(jia) 值投資】

　　做空股災賺取“第一桶金”後，卡恩摒棄高風險的投資風格，轉而挖掘業(ye) 績優(you) 良卻遭市場低估的股票，然後堅定持有。他還對借錢炒股說“不”。

　　他說：“我保守投資，力圖避免杠杆。樸素的生活方式也沒有什麽(me) 壞處。”

　　促使卡恩堅定價(jia) 值投資路線的人，正是價(jia) 值投資理念的提出者格雷厄姆。價(jia) 值投資指計算企業(ye) 的真實價(jia) 值，僅(jin) 在其股價(jia) 足夠低時買(mai) 入它的股票。

　　卡恩說：“上世紀30年代，格雷厄姆等人研究出安全分析和價(jia) 值投資概念，這隨即成為(wei) 我人生的重心。價(jia) 值投資是分析投資的藍圖，與(yu) 投機相對。”

　　卡恩的兒(er) 子湯姆說，[注冊(ce) 法國公司]給格雷厄姆當助教期間，父親(qin) 會(hui) 與(yu) 格雷厄姆“一起乘地鐵去哥倫(lun) 比亞(ya) 大學”。