投資實物黃金的“小心機”

      每每在國定假期來臨(lin) 之際，各家金店都會(hui) 推出各種打折促銷活動，不過，今年促銷活動依舊，店家的銷售額卻未能超越去年同期。

　　以一家占據上海70%以上金條銷售份額的金店為(wei) 例，其在五一期間的銷售額較去年同期下降了10%。而在該店的負責人看來，去年黃金銷售的創紀錄，與(yu) 價(jia) 格下跌密不可分，而今年金價(jia) 震蕩盤整，跌勢趨穩後，投資人的心態也平穩了許多。

　　去年黃金價(jia) 格一路跳水，全年下跌28%，[注冊(ce) 巴拿馬公司]創1981年來最大年度跌幅，為(wei) 長達12年的牛市畫上句號。而中國消費者的購買(mai) 熱情卻因此被進一步激發，“中國大媽”因踴躍購買(mai) 黃金而名揚海外。如今，在2013年4月入場的“中國大媽”已經深套黃金市場。

　　筆者身邊就有一位朋友小賈，常年關(guan) 注黃金價(jia) 格的漲跌，並會(hui) 定期購買(mai) 金飾品自用或送人。在去年4月份左右，小賈便乘著金價(jia) 下跌的時機在香港購入了一款心儀(yi) 已久的黃金耳飾。不過，這並不是她購買(mai) 的第一件、也不是最後一件黃金飾品。

　　一年過去了，小賈又樂(le) 此不疲地陸續購置了數萬(wan) 元的金飾。雖然在此期間她也曾多次抱怨金價(jia) 再次下跌令她產(chan) 生了“浮虧(kui) ”，但“千金難買(mai) 心頭好”，與(yu) 其抱著手工費更低的金條，她更愛能每日相伴左右的金飾。

　　雖然馬克思在《資本論》中提到的，“貨幣天然非金銀，金銀天然是貨幣”，但黃金飾品並不是一個(ge) 好的投資品種。黃金飾品具有美學價(jia) 值，購買(mai) 黃金飾品本身所支付的附加費用非常高，購買(mai) 價(jia) 格與(yu) 黃金原料的內(nei) 在價(jia) 值差異較大，從(cong) 金塊到金飾，珠寶商要進行加工，要加上製造商、批發商、零售商的利潤，最終到達購買(mai) 者手中時這一切費用都由購買(mai) 者承擔。而賣出時，這部分費用隻有購買(mai) 者自己承擔，所以黃金飾品的實際交易成本費用非常高。此外，金飾在日常使用中會(hui) 受到不同程度的磨損，如果將舊金飾變現時，其價(jia) 格還要比原分量打折扣。

　　比如，2001年世界黃金價(jia) 格處於(yu) 近25年的曆史最低位，平均價(jia) 格為(wei) 270美元/盎司，當時的黃金飾品價(jia) 格為(wei) 90元/克左右，而2005年黃金價(jia) 格上漲到了480美元/盎司時，黃金飾品的市場價(jia) 格為(wei) 125元/克。假設當年購買(mai) 黃金投資，[注冊(ce) 香港公司]單純從(cong) 黃金原料價(jia) 格的角度看，投資收益率應該為(wei) 77.8%。但如果投資者購買(mai) 的是黃金首飾，2001年時的買(mai) 入價(jia) 格最低為(wei) 85-95元/克，一般金商收購舊金的回購價(jia) 格最高也不超過110元/克。可見如果投資者投資黃金飾品即使世界黃金價(jia) 格上漲了這麽(me) 許多，同樣也無法享受到黃金上漲的收益，投資首飾性黃金獲得的大量投資收益，都消耗到各種中間成本中了。

　　同樣是實物黃金投資，筆者更建議選擇實物金條。

　　對一般投資者而言，最好的黃金投資品種就是直接購買(mai) 投資性金條。金條加工費低廉，各種附加支出也不高，標準化金條在全世界範圍內(nei) 都可以方便地買(mai) 賣，並且世界大多數國家和地區都對黃金交易不征交易稅。而且黃金是全球24小時連續報價(jia) ，在世界各地都可以及時得到黃金的報價(jia) 。

　　雖然投資性金條是投資黃金最合適的品種，但並不是指市場中常見的紀念性金條、賀歲金條等，這類金條都屬於(yu) “飾品金條”，它們(men) 的售價(jia) 遠高於(yu) 國際黃金市場價(jia) 格，而且回售麻煩，兌(dui) 現時要打較大折扣。所以投資金條之前要先學會(hui) 識別“投資性金條”和“飾品性金條”。

　　其實，實物類黃金投資作為(wei) 黃金投資的主體(ti) 部分，是在黃金投資中配置必須具有的一項，黃金的保值性抵禦通貨膨脹的能力在這裏得到充分的體(ti) 現。但定投積存金、賬戶金、收藏藝術金、期貨黃金、遞延黃金等投資方式也是當代黃金投資的可選項。