VIE架構為什麽這麽受歡迎？VIE架構的構成和功能介紹

境內企業搭建VIE架構的原因
VIE架構，又稱為可變利益實體，從推出至今一直被沿用，且備受境內企業的青睞，為何境內企業青睞選擇VIE作為企業境外上市的架構呢？在實際應用中VIE架構有哪些優勢呢？
境內企業選擇VIE結構的主要原因兩點：一是行業限製，二是外商投資產業限製。
1.行業限製
以電信行業為例，《外商投資電信企業管理規定》（國務院令第333號）對外商投資電信企業的設立形式、外方投資者的出資比例和資質要求、審批流程等都做了嚴格規定。另，外境內電信公司不得以任何形式向外國投資者變相租借、轉讓、倒賣電信業務經營許可，也不得以任何形式為外國投資者在我國境內非法經營電信業務提供資源、場地、設施等條件。境內電信公司在境外上市，必須經國務院信息產業主管部門審查同意，並按照國家有關規定獲得批準。
2.外商投資產業限製
《外商投資產業指導目錄》將外商投資產業劃分為“鼓勵”類、“限製”類、“禁止”類，未被列入的視為“允許”類。大多相關企業涉及電信、互聯網和相關服務的，分別屬於“限製”類和“禁止類”。

VIE架構的優勢
1.企業境內上市標準較高（例如盈利業績要求等），境外上市直接控股又會麵臨產業政策限製、關聯並購審批、外商獨資企業（WFOE）資本金結匯再進行股權投資受限等限製條件；VIE結構可以一定程度上規避國內法律與監管政策對某些行業外資準入的限製；VIE結構方便企業赴美國、香港等境外資本市場上市；VIE結構的公司便於接受境外基金的投資。
2.VIE架構體係中的離岸公司，一方麵可以規避投資的政治及經濟風險;另一方麵，還有免稅待遇;其次就是信息披露少，公司資料高度保密；公司資金調度自由、無外匯管製。
3.美國證監會和香港證券交易所對於VIE結構的認可，使得VIE模式已成為企業境外上市，獲得境外資本投資的有力途徑。

VIE架構的構成
其實簡單的來說VIE主要由以下幾個部分構成：
1.離岸權益主體：BVI公司A、B；
2.離岸權益主體：開曼公司Cay公司；
3.第三層權益主體，香港殼公司；
香港公司在境內設立外商獨資企業WFOE；WFOE和內資運營公司簽訂的協議控製。VIE結構雖然看上去構成要素比較簡單，但實際卻需要高超的技能和專業的人士做操作，如若操作不當，則會給公司造成很多必要的麻煩和損失。

VIE架構的功能
正確的VIE結構應具備的要素和功能應該包括以下幾點：
1.優化稅務結構以便跨境交易
正確的VIE結構應從稅務負擔的角度對於結構中各個公司或實體的選擇和安排都進行了正確的考量。應盡量將結構中公司及其股東所需承擔的境內稅務負擔減少的最低，以實現收益最大化。
2.符合中國中央及地方法律法規，包括但不限於國家稅務局、國家外匯管理局及商務部相關規定。
中國公司開展具有涉外因素的商業活動，在滿足符合中國法律規範的前提下，往往還要去的相關行政管理機關的審批、許可、備案、滿足相應的條件或取得相關的資質，這些機構包括國家外匯管理局和商務部。一旦違反這些規章、條例和命令，會導致法律和監管上的不良後果。
3.遵守所有使用美國，香港等國家法，已獲準上市公司在國際股票市場上市。
4.確保“上市公司”獲得並掌握對國內拍照公司直接或通過vie結構間接的實際控製
5.合並財務報表符合美國通用會計準則或國際會計準則。
6.上市公司股東和境內牌照公司中國創辦者或其他委托代理股東的利益應當具有“共同利益”的特性。以上任何要素的缺少或缺陷將導致vie結構的進展艱難或失敗，出現以下相關的風險。

VIE架構風險需知
1.政策風險
由於國內產業政策對外資的限製，VIE模式主要用於境外資金投資外資禁入性行業、以及規避商務部於2006年頒布的10號文件中提及的關聯並購審查製度，其合規性一直無明文規定，處於政府默認的狀態。
2.實際控製風險
由於運營公司隻是受WFOE的協議控製，而WFOE又在創始人的實際控製下，因此原始股東及投資人需將境內運營實體的實際控製人，即WFOE的權限風險納入考慮。
3.控製協議風險
境外主體基於協議控製的方式獲得的控製權實質屬於合同權利，其約束對象僅僅為合同的締約雙方，而並不具有絕對的排他效力。如果境內運營實體違反契約精神，境外投資人僅能主張違約救濟。
4.創始人風險
包括創始人擅自終止VIE協議、投資方與創始人爭奪控製權、投資方與創始人就某一重大決策產生意見分歧進而造成嚴重後果、創始人及其配偶、繼承人在未來可能發生股權糾紛的風險等。

綜上所述，VIE架構雖然有很多優(you) 勢，但是也存在著一定潛在的風險，因此境內(nei) 企業(ye) 在通過搭建VIE架構實現上市的時候一定要慎重考慮各方麵的問題，提前做好風險的預測和防範。