家族信托設立最新案例與財富傳承的主要功能

經過幾十年的創富曆程，創一代企業(ye) 家締造和建立了龐大的商業(ye) 帝國已經紛紛進入實質性的交接班階段。企業(ye) 和家業(ye) 永續可謂百年大計，而家族企業(ye) 的傳(chuan) 承，並非簡單的所有權轉移，也不僅(jin) 僅(jin) 是接班人的培養(yang) 和選任。隻能同時完成所有權的規劃設計、企業(ye) 治理和家族治理，家族企業(ye) 傳(chuan) 承才有可能真正得以實現。

因此家族企業(ye) 的傳(chuan) 承是個(ge) 複雜的係統工程，不僅(jin) 包括企業(ye) 傳(chuan) 承、財富傳(chuan) 承，還包括精神傳(chuan) 承和文化傳(chuan) 承。而要實現企業(ye) 永續、福蔭後代、惠及社會(hui) 的目標，企業(ye) 家們(men) 需要把傳(chuan) 承作為(wei) 係統工程，進行頂層設計、長遠規劃已是當務之急。

一、家族信托財富傳(chuan) 承功能
家族信托為(wei) 什麽(me) 可以作為(wei) 傳(chuan) 承規劃中的頂層財富工具

案例：2018年3月16日馳騁商場70年的李超人宣布退休。
家族信托正是李嘉誠財富傳承中使用的頂層工具。早在1980年李嘉誠就設立了家族信托基金LiKa-ShingUnityHoldingsLimited（LKSUnity），控製了包括和記黃埔、長江基建、長江實業、電能實業、赫斯基能源等22家上市公司的股份，可以說，李嘉誠將大部分的財富都放在這家公司下麵，這家公司也是李嘉誠家族財富的終極所在。
點評：從全球最頂尖的家族傳承安排來看，具有規劃全麵、結構完善、工具應用多元的特點。其中，整個結構的基礎框架往往是由信托承擔的，在具體工具實施層麵，信托也被廣泛、多方式的運用。家族信托具有以下作用：

第一，風險隔離：信托資產在法律上具有獨立性，家族信托合法設立後，委托人如果因企業經營問題等麵臨破產清算，其信托資產受到保護，不納入清算範圍。此外由於家族信托指定受益人和受益範圍，因此委托人婚姻關係、家庭關係的變化也不會影響財富的完整傳承。

第二，基業永續：委托人將股權裝入信托，並對與股權有關的權益和受益人權益做出明確安排，可以達到企業所有權、管理權和受益權的有效分離，也能夠根據子女接班意願及能力進行差異化的安排，同時避免在傳承過程中家族股權稀釋而最終喪失企業掌控力。

第三，家財穩固：信托資產可以在全球實體和金融市場進行配置和尋求廣泛的投資機會，從而實現信托資產長期穩定增值的目的。此外，在部分海外市場，委托人去世前轉移至信托內的財富並不納入遺產稅的征收範圍；股權、不動產轉移至家族信托，往往也會被視同“非交易性轉移”，從而實現合理減稅的功能。

第四，個(ge) 性化傳(chuan) 承：家族信托可以根據委托人的要求靈活設置各種條款，如設立期限、資產(chan) 分配方式、突發情況時財產(chan) 的處置等，並可根據事先約定在信托存續期內(nei) 進行調整。委托人還可以在信托條款中明確規定受益人獲取受益的條件，附加對後代的約束條款，可以有效避免“敗家子”，實現對繼承人的教育和約束，以及物質財富和精神財富的雙重傳(chuan) 遞。
那麽(me) 擁有多少財富的企業(ye) 家需要考慮家族信托呢？其實從(cong) 法律上看，是沒有財富數量門檻的，但在實踐中很多信托公司設置了資金信托的門檻。

二、家族信托的財富傳承實踐

實踐中家族信托如何幫助企業(ye) 家實現傳(chuan) 承？
案例一：玖龍紙業(ye) （張茵）家族信托——保證財產(chan) 不受婚姻變動的影響
2013年6月24日，一則玖龍紙業(ye) 有限公司董事長張茵將與(yu) 丈夫離婚的消息在業(ye) 內(nei) 被傳(chuan) 得沸沸揚揚，雖然後來公司發表聲明證實為(wei) 謠傳(chuan) ，但是由該則消息所引出的家族信托則自此走進公眾(zhong) 視野。

據了解，張茵與(yu) 其丈夫劉名中、兒(er) 子劉晉嵩、舅父張成飛通過三隻信托基金持有玖龍紙業(ye) 大股東(dong) BestResultHoldingsLimited62％的股權而實際控製玖龍紙業(ye) 。這三隻信托基金分別為(wei) TheLiuFamilyTrust（劉氏家族信托），TheZhangFamilyTrust（張氏家族信托），TheGoldenNestTrust（金巢信托）。他們(men) 均由BNPParibasJerseyTrustCorporationLimited作為(wei) 基金管理人進行管理。此外，張茵、劉名中、劉晉嵩又直接持有玖龍紙業(ye) 2.3％的股份。

如此複雜的信托結構設計，其主要目的是為(wei) 了使未來公司的經營不會(hui) 受到婚姻變動、財產(chan) 分割、遺產(chan) 繼承等影響，保證企業(ye) 股權不會(hui) 被稀釋。

案例二：梅豔芳家族信托——保障家人生活
一代歌後梅豔芳生前深知母親(qin) 不善理財，擔心母親(qin) 會(hui) 一次將遺產(chan) 花盡，通過設立遺囑信托，將近億(yi) 財產(chan) 委托給專(zhuan) 業(ye) 的機構打理，信托基金每月支付7萬(wan) 港元生活費給其母親(qin) ，一直持續到她去世。梅豔芳在遺囑中特別指明，覃美金去世後，家族信托所有資產(chan) 會(hui) 扣除開支捐給妙境佛學會(hui) 。梅豔芳通過家族信托，確保了自己去世後母親(qin) 的基本生活。

案例三：李錦記家族信托——理順家族治理

香港著名品牌李錦記是華人社會中少見的長壽家族企業，其持有者李氏家族的傳承曆史已長達120年，度過了兩次家變危機，曆經四代，從最初的家庭小作坊發展成為大型企業集團。作為一個並未上市的大企業，所有股權由家族100％掌控。
李氏家族為實現良好的家族傳承與管理，確立了“以家族為中心的傳承觀念”，於2003年成立家族委員會和家族議會，製定和完善家族憲法，並設有家族辦公室、家族基金、家族發展中心等機構，由家族核心成員負責。李氏家族憑借持續創業以及家族價值觀的建立，突破了華人家族代際傳承過程中的分家析產等傳統模式的阻礙。

案例四：楊受成家族信托——讓家族企業治理更順暢楊受成家族是香港英皇集團的控製人
楊受成家族是典型的以家族信托形式來控股上市公司，即家族創始人發起設立家族信托基金，委托在離岸地注冊的離岸公司持有原家族成員手中的股份，從而實現對家族企業股權的長遠把控。
為實現信托控股，楊受成設立全權信托TheAlbertYeungDiscretionaryTrust，受托人為STCInternationalLimited；
受托人STCInternationalLimited通過該信托，控股楊受成產業控股有限公司、英皇鍾表及其他若幹上市公司，楊受成產業控股有限公司通過全資附屬公司英皇集團（國際）控股有限公司持有上市公司英皇國際74.83％的股份。

案例五：龐鼎文家族信托——具有稅務籌劃的功能
1989年12月，龐鼎文在IsleofMan（馬恩島）設立了五個(ge) 單位信托，受益人是龐鼎文的夫人和七個(ge) 子女，唯一受托人是龐鼎文在馬恩島設立的私人信托公司，該公司的董事同為(wei) 龐鼎文的夫人和七個(ge) 子女。通過一係列複雜交易，龐鼎文成功將巨額財產(chan) 轉入海外的信托計劃中，將香港當年要征收的遺產(chan) 稅拒之門外。

三、如何考量實現家族信托的設立
信托發源於英美普通法係國家，而中國是大陸法係國家，對於家族信托可能存在法律上的、文化上的、認知上的問題，顯然中國並非家族信托存在的最好的土壤，是否能夠運作真正的家族信托？在中國如何思考家族信托？

（一）相對於西方國家，在中國設立家族信托存在哪些法律或文化上不支持的問題？這些問題是否有可能變通安排實現？
在英美法係，早已經形成了一套適合家族信托操作的法律製度環境。而在我國，一直是將信托作為一個金融行業進行法律規製和管理的，我國目前已經形成了以“一法三規”為基礎的比較係統的營業信托法律製度體係，但對屬於民事信托的家族信托來講，目前尚缺乏有針對性的法律、法規進行具體操作規製及明晰的財稅政策支持。當前環境下，《信托法》為家族信托設立提供了基本的製度架構支持，《合同法》為家族信托合同的訂立提供了特別法支持，《物權法》、《公司法》等法律為信托財產規定了基本轉移生效方式。因此當事人隻要不違反《信托法》設立信托的基本生效要件，委托人就可以依照《合同法》和受托人進行協商，量身訂做出家族信托合同，甚至約定一些英美國家不被允許的“保留權利”。

（二）按照目前國內(nei) 家族信托50年的年限，是否隻解決(jue) 了50年內(nei) 的問題？50年以後的問題如何解決(jue) ？如何永久地解決(jue) 傳(chuan) 問題，實現真正的百年基業(ye) 長青？

目前《中華人民共和國信托法》並沒有規定信托年限，因此中國家族信托從(cong) 法律上講是可以永續的。然而國內(nei) 的家族信托發展時期較短，出於(yu) 風險防範、打消委托人顧慮等方麵考量，一些信托公司在運行家族信托的時候的確做了固定信托期限的安排。此時，委托人可以通過授權特定信托主體(ti) 調整信托期限，或者結合家族治理環節解決(jue) 永續傳(chuan) 承問題。比如在家族憲法中授權家族理事會(hui) 作為(wei) 信托保護人調整信托期限，或在信托期滿後重新再設立一個(ge) 內(nei) 容相同的信托等，這樣就可以解決(jue) 永久傳(chuan) 承問題，實現真正的百年基業(ye) 長青。

（三）家族信托設立以後，如果在運作過程中出現問題怎麽(me) 辦？如果設立的企業(ye) 家在世的話怎麽(me) 辦？如果企業(ye) 家不在世怎麽(me) 辦？
家族信托設立是一個(ge) 複雜的過程，要通過信托文件、家族治理製度、家族企業(ye) 治理製度來預防未來可能發生的問題。完善的家族治理製度應當包括家族憲章的製定與(yu) 家族治理結構設計，而家族治理結構設計又包括家族大會(hui) 、家族理事會(hui) 、家族辦公室的設立及製度安排。家族理事會(hui) 是解決(jue) 運作中出現問題的重要機構。

同時如果企業(ye) 家去世以後擔心家族理事會(hui) 不能夠充分發揮作用，可以在信托文件中設立保護人，家族信托保護人在委托人或信托文件的授權下，可享有一定程度的自由裁量權，以增加或減少家族信托受益人或變更信托受益規則。尤其是在家族信托運行了較長時間出現情勢變更情況時，保護人可根據當時的實際情況對受益人及受益規則做出調整或變更。保護人可以是家族成員中選任，也可以從(cong) 非家族成員中選任，可以是自然人，也可以是像律師事務所這樣的機構。

（四）家族信托在什麽情況下需要設立離岸信托？什麽情況下考慮設立國內家族信托？如果所有資產都在國內是否有必要設立離岸信托？
委托人是否需要設立離岸家族信托，首要考慮的問題是信托目的，委托人應充分考慮委托人的婚姻家庭、信托財產所在地、受益人的生活和職業規劃以及委托人擬通過信托達到的具體目的。同時，信托目的必須合法，不得違背公序良俗。雖然各個法域的信托法表述不一，但是委托人不得為規避法律包括欺詐債權人為目的而設立信托是各國信托法的通例。如果企業家想利用信托達到企業股權的集中和持續發展以及家族財富的永續傳承，則應當選擇英屬維爾京群島、開曼群島等有特別信托製度（如VISTA、STAR製度）的法域。一般來說，家族內有除中國外其他國籍人士、財產在境外等涉外因素的，適合考慮離岸信托，反之，則更適合國內家族信托。

（五）家族信托出現訴訟怎麽(me) 辦？
羅鷹石、梅豔芳等國內(nei) 外的家族信托，在家族信托設立以後——甚至大部分是在設立人去世以後出現了訴訟等糾紛，而國內(nei) 因為(wei) 開始時間短，截止到目前為(wei) 止，國內(nei) 設立的家族信托還沒有出現過糾紛和問題，那麽(me) 設立國內(nei) 家族信托後最有可能在哪些環節出現哪些問題？如何預期未來可能的糾紛？如果出現在國內(nei) 有哪些糾錯機製？

國內(nei) 家族在信托設立、運行的各個(ge) 環節均有出現問題的風險，爭(zheng) 議與(yu) 糾紛的情形主要體(ti) 現在以下方麵：1.委托人配偶以信托財產(chan) 為(wei) 夫妻共有財產(chan) 為(wei) 由主張信托無效並分割信托財產(chan) ；2.委托人的繼承人主張信托無效並分割繼承信托財產(chan) ；3.委托人的債(zhai) 權人要求強製執行信托財產(chan) 以償(chang) 還委托人的債(zhai) 務；4.委托人涉及刑事犯罪導致信托財產(chan) 被追索執行。

針對前述問題，委托人如以夫妻共有財產(chan) 設立信托，應當取得配偶的同意，且設立信托時應當確保信托財產(chan) 合法，並兼顧其所負有的債(zhai) 務，避免損害既有債(zhai) 權人利益的情形發生。信托結構方麵，委托人應當盡可能完善信托監督與(yu) 保護機製，以防範信托外部的衝(chong) 擊。除此之外，家族財富的傳(chuan) 承離不開家族精神與(yu) 文化的護航，委托人在傳(chuan) 承

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