滬港通1年獨門股受寵 預計深港通概念表現或低於預期

　　今日，滬港通迎來周歲生日。一年過去，記者發現，整體(ti) 市場表現穩定，資金並未大規模流入A股，也沒有大量資金流出。不過，從(cong) 投資個(ge) 股看，此前熱度較高的A+H股也沒有獲得特別的青睞，反而是各自的“獨門股”受寵。有分析人士表示，雖然交易活躍度低於(yu) 市場預期，但從(cong) 製度建設上看依然很成功。
　　境外股民一年
　　買(mai) 滬股通1.54萬(wan) 億(yi)
　　數據顯示，滬港通開通一年來，滬股通累計成交約1.54萬(wan) 億(yi) 元，[在海口注冊(ce) 香港公司]而且預先設定的額度並未出現太多的“哄搶”。根據內(nei) 地及香港證券監管機構的安排，滬港通開啟時對人民幣跨境投資額度實行總量管理，並設置每日額度，其中滬股通總額度為(wei) 3000億(yi) 元，每日額度為(wei) 130億(yi) 元。港股通總額度為(wei) 2500億(yi) 元，每日額度為(wei) 105億(yi) 元。而記者還清楚地記得，在一次同上交所的交流會(hui) 上，投資者最為(wei) 關(guan) 心的是額度夠不夠用，多數認為(wei) 當時設定的額度相對保守。
　　不過，一年過去了，事實證明，無論內(nei) 地股民，還是香港投資者，都很理性，並未出現市場此前所預期的爆棚現象。數據顯示，截至11月16日，滬股通累計成交15367.68億(yi) 元，日均成交67.11億(yi) 元，單日最高成交紀錄為(wei) 今年7月6日的233.88億(yi) 元。港股通累計成交6000多億(yi) 元。
　　“僅(jin) 從(cong) 成交來看，是低於(yu) 預期的，由於(yu) 在滬港通開通前，A股因此連續上漲，大多數投資者預期滬港通開通後，境外資金可能會(hui) 湧入A股，但從(cong) 實際情況看，這種預期並沒有實現。”上述券商人士對廣州日報記者指出。
　　不過，對於(yu) 成交量表現，港交所行政總裁李小加回應稱，滬港通成交量並非我們(men) 的關(guan) 注重點，尤其是在開通初期，運營的平穩和安全才是我們(men) 更為(wei) 關(guan) 注的指標。在這兩(liang) 項指標上，滬港通給市場交出了一份令人滿意的答卷。
　　股民盼港股通
　　降低政策門檻
　　值得注意的是，在滬港通之後，深港通也備受市場關(guan) 注，然而根據記者了解，鑒於(yu) 滬港通概念股一年的表現，預計未來深港通概念股表現可能會(hui) 低於(yu) 預期，而不少股民希望政策上能降低一點門檻。
　　今年1月6日，深交所官方微博曾發布消息稱：“我所與(yu) 香港聯交所正在對開展深港通進行研究，方案成熟時我們(men) 將按程序報請兩(liang) 地監管部門審批”。根據媒體(ti) 報道，深交所策劃國際部副總監劉輔忠上周表示，深交所正在為(wei) 深港通進行基礎設施測試。香港金融服務界立法會(hui) 議員張華峰也表示，預計“深港通”開通消息有望在年底公布，啟動時間在明年第一季度。
　　不過，多數分析師表示，無論是滬港通，還是深港通，最大意義(yi) 在於(yu) 實現了中國資本市場在監管透明、風險可控的前提下邁出了雙向開放的第一步，對A股市場有效連通到全球市場提供了參考的依據，對內(nei) 地資本市場估值水平和估值體(ti) 係結構都會(hui) 產(chan) 生深遠的影響，但對未來深港通概念表現可能低於(yu) 預期。
　　觀察1
　　貴州茅台淨買(mai) 入最高
　　在滬港通開通的一年時間裏，成交活躍的個(ge) 股主要集中在金融、互聯網、汽車等領域，其中滬股通方麵，中國平安成交規模最大，達到1313億(yi) 元，中信證券緊隨其後，規模也在480億(yi) 元左右。另外，招商銀行、工商銀行、興(xing) 業(ye) 銀行等累計成交量都在100億(yi) 元之上。而在非金融領域，滬股通中的貴州茅台最為(wei) 活躍，成交量超過400億(yi) 元。而上汽集團、大秦鐵路、伊利股份、宇通客車、中國石化、中國國旅、中國中鐵等也受到境外資金的看好，其中，過去一年，上汽集團被香港滬股通投資者成交了289.68億(yi) 元，大秦鐵路被成交261.43億(yi) 元。A股基金重倉(cang) 股伊利股份也獲得近200億(yi) 元的成交。
　　但A股投資者在港股市場的投資標的中，金融股並不是重點。數據顯示，港股通在過去一年較為(wei) 活躍的股票主要集中在中國中車、國美電器、騰訊控股、恒大地產(chan) 以及阿裏係等耳熟能詳的個(ge) 股，其中，中國中車累計成交236.86億(yi) 港元，國美電器成交186.54億(yi) 港元，而中廣核電力、恒大地產(chan) 、港交所、阿裏影業(ye) 也分別成交了121.40億(yi) 港元、106.41億(yi) 港元、85.45億(yi) 港元和83.09億(yi) 港元。
　　不過，兩(liang) 地的獨門股仍然有市場。數據顯示，[深圳注冊(ce) 香港公司服務]滬股通中的貴州茅台是境外資金買(mai) 入最多的個(ge) 股。雖然中國平安累計成交量最大，但淨買(mai) 入累計隻有54.40億(yi) 元，中信證券的淨買(mai) 入也不足10億(yi) 元，而貴州茅台淨買(mai) 入規模高達106億(yi) 元。在港股市場方麵，最近一年港股通資金淨買(mai) 金額累計超過10億(yi) 元的個(ge) 股也集中在香港交易所、騰訊控股、國美電器、阿裏影業(ye) 等非A+H股。
　　數據
　　滬股通累計成交15340億(yi) 元人民幣，日均成交67.02億(yi) 元，相當於(yu) 同期上證綜指日均成交額的1%左右。
　　港股通累計成交金額為(wei) 7400億(yi) 港元，日均成交26.26億(yi) 元，相當於(yu) 同期恒生指數日均成交額的3%左右。
　　觀察2
　　AH溢價(jia) 仍高
　　在滬港通開通前後，很多投資者都期待投資A+H股差價(jia) ，“這類個(ge) 股具有可比性，如果A股太貴了，要麽(me) H股漲，要麽(me) A股跌，但現在並不是這樣，該怎麽(me) 樣還是怎麽(me) 樣。”廣州股民童小姐稱。數據顯示，AH溢價(jia) 指數在滬港通開通前一年左右基本都在100點之下運行，但從(cong) 去年11月份滬港通開通後，AH溢價(jia) 指數急速上揚並從(cong) 當年12月起穩定在120點上方，昨日該指數一度達到140.38%。這也意味著， A+H股中，A股整體(ti) 比港股市場貴四成多，而便宜的H股並未出現被搶籌的局麵。
　　萬(wan) 聯證券首席投資顧問古振華表示，相比而言，H股投資者以機構為(wei) 主，相對比較理性，他們(men) 看重的是上市公司基本麵以及業(ye) 績和分紅。“而且，港股無漲跌幅限製，投資者看錯了上市公司基本麵可能會(hui) 導致血本無歸。H股投資者交易會(hui) 更加理性和審慎，機構投資者買(mai) 入建倉(cang) 需要反複調研論證，不容易相信過於(yu) 美好的故事；而A股主要由散戶構成，A股有漲跌幅限製，投資者容易也敢於(yu) 相信上市公司的故事，同時容易受政策、情緒、流動性影響，跟風、羊群效應明顯。”古振華認為(wei) 。