P2P資金托管成雞肋 千三傭金遠低銀行托管平均費率

7月18日，央行等十部委聯合印發《關(guan) 於(yu) 促進互聯網金融健康發展的指導意見》。《指導意見》第十四條提出，要設立客戶資金第三方存管製度。根據網貸之家數據，2014年我國的P2P平台數量逾2376家，P2P交易規模高達5000億(yi) 元，是2013年的5倍。而高盛預計在2024年P2P規模可以達到2萬(wan) 億(yi) 元。

無論是5000億(yi) 元還是2萬(wan) 億(yi) 元，[盧森堡公司注冊(ce) ]對於(yu) 銀行來說，都已是一個(ge) 可觀的數字，而根據P2P行業(ye) 資金托管千分之三的傭(yong) 金平均水平來看，P2P托管給各家銀行的傭(yong) 金收入都應該是在億(yi) 元級別的增長。然而，本報記者發現，看似不錯的利潤增長實則拉低了銀行托管傭(yong) 金的平均值。

以去年托管規模第四的興(xing) 業(ye) 銀行為(wei) 例，其期末資產(chan) 托管淨值規模達到47260億(yi) 元，托管手續費傭(yong) 金為(wei) 42.11億(yi) 元，綜合收益率為(wei) 千分之八。中信銀行2014年托管資產(chan) 規模為(wei) 3.5萬(wan) 億(yi) 元，而實現的傭(yong) 金收入為(wei) 15億(yi) 元，綜合收益率約為(wei) 4%，均高於(yu) P2P資金托管傭(yong) 金的一般水平。

P2P監管落地

對於(yu) P2P行業(ye) 的資金托管，一直在行業(ye) 內(nei) 存在兩(liang) 種聲音，大的P2P平台呼籲監管，渴望被監管，同時也有一些小平台擔心監管後會(hui) 暴露出問題。拍拍貸CEO張俊就多次表示，拍拍貸一直盼望著監管出台，在行業(ye) 高速發展的這幾年裏，我們(men) 看到不少P2P平台因為(wei) 製度套利等不規範行為(wei) 在阻礙影響整個(ge) 行業(ye) 的有序發展，所以我們(men) 一直希望監管快點到來。

P2P資金托管的好處也顯而易見，資金存管業(ye) 務是交易資金在銀行存管賬戶內(nei) 閉環流動，資金通過銀行結算，流向清晰、透明、專(zhuan) 款專(zhuan) 用。在平台總存管賬戶下每位投資人擁有獨立的虛擬子賬戶，確保投資人出入金與(yu) 資金投向遵從(cong) 本人意願，為(wei) 本人操作，防範投資資金挪用風險。

事實上，經過P2P與(yu) 銀行的不斷努力，已經有部分平台率先與(yu) 銀行進行了合作。例如新新貸與(yu) 光大銀行上海分行，宜信與(yu) 中信銀行，你我貸與(yu) 招行上海分行，人人貸、民生易貸、積木盒子、玖富與(yu) 民生銀行，拍拍貸與(yu) 長沙銀行均分別簽署了合作備忘錄，進行托管合作。特別值得注意的是，在與(yu) P2P展開合作的銀行中，股份製商業(ye) 銀行表現積極，國有大行仍按兵不動。

近日，金易融（北京）網絡科技有限公司旗下的e租寶平台宣布與(yu) 興(xing) 業(ye) 銀行正式簽署資金存管協議。《證券日報》記者向興(xing) 業(ye) 銀行求證，興(xing) 業(ye) 銀行證實了該消息，稱該托管項目在興(xing) 業(ye) 銀行合肥分行落地，已經簽署合作協議，正在進行係統對接。

不過，與(yu) 銀行開展資金托管合作的P2P隻是一少部分。網貸之家數據顯示，在1408個(ge) 網貸平台中，用戶資金有托管的平台為(wei) 338個(ge) ，對風險準備金進行托管的平台為(wei) 49個(ge) ，而無托管的平台達到1021個(ge) ，占比高達72.51%。

在此情況下，7月18日，央行等十部委聯合印發《關(guan) 於(yu) 促進互聯網金融健康發展的指導意見》（以下簡稱《指導意見》）。《指導意見》第十四條提出，要設立客戶資金第三方存管製度。除另有規定外，從(cong) 業(ye) 機構應當選擇符合條件的銀行業(ye) 金融機構作為(wei) 資金存管機構，對客戶資金進行管理和監督，實現客戶資金與(yu) 從(cong) 業(ye) 機構自身資金分賬管理。此外，在鼓勵創新方麵，也指出鼓勵銀行業(ye) 金融機構開展業(ye) 務創新，為(wei) 第三方支付機構和網絡貸款平台等提供資金存管、支付清算等配套服務。

P2P資金托管費率較低

一家已經與(yu) 銀行開展合作的P2P平台表示，其與(yu) 銀行簽訂的傭(yong) 金為(wei) 萬(wan) 分之八，“由於(yu) 資金量比較大，所以和銀行談的時候價(jia) 格定得比較低，一般來說在銀行進行資金托管的傭(yong) 金在千分之三上下”。

據《證券日報》記者了解，第三方支付公司的資金托管收費價(jia) 格在千分之一到千分之三不等，也就是說，P2P平台改為(wei) 銀行進行資金托管後，在成本上基本無太大變化。隨著P2P托管資金的日益增加，對於(yu) 銀行來說應是一筆可觀的收入。

不過，雖然這看似是個(ge) 雙贏的好事，但是從(cong) 銀行利潤表中，不難看出，P2P的資金托管費率正在不斷拉低銀行資金托管費率的平均水平。

浦發銀行2014年年報顯示，報告期末浦發銀行資產(chan) 托管業(ye) 務規模為(wei) 30753.55 億(yi) 元，同比增長74.33%，實現托管費收入 28.2 億(yi) 元，同比增長 34.67%。依次計算，資金托管傭(yong) 金的平均費率為(wei) 千分之九。

興(xing) 業(ye) 銀行期末資產(chan) 托管淨值規模達到47260億(yi) 元，托管手續費傭(yong) 金為(wei) 42.11億(yi) 元，綜合收益率為(wei) 千分之八。中信銀行2014年托管資產(chan) 規模為(wei) 3.5萬(wan) 億(yi) 元，而實現的傭(yong) 金收入為(wei) 15億(yi) 元，綜合收益率約為(wei) 千分之四。

根據中國銀行業(ye) 協會(hui) 托管業(ye) 務專(zhuan) 業(ye) 委員製定的《托管產(chan) 品自律價(jia) 格》，其中限定型券商集合理財產(chan) 品托管費率為(wei) 0.15%-0.6%，非限定型券商集合理財產(chan) 品托管費率為(wei) 不低於(yu) 0.2%。券商定向理財產(chan) 品托管費率不低於(yu) 0.1%。信托財產(chan) 保管托管費率為(wei) 0.15%-0.6%。保險資產(chan) 托管費率為(wei) 0.05%-0.6%，其中投連險為(wei) 0.15%-0.6%。此外，QFII托管費率不低於(yu) 0.04%；QDII為(wei) 0.25%-0.8%。從(cong) 該數據不難看出，P2P行業(ye) 的托管費率仍處於(yu) 較低水平。

銀行資產(chan) 托管收益萎縮

托管業(ye) 務開展早期，托管主體(ti) 僅(jin) 限於(yu) 五大行，然而業(ye) 務發展十多年後，國有五大行占據托管市場的格局已經不複往日風景。截至2014年末，全市場共有36家托管機構，其中有29家商業(ye) 銀行，6家證券公司和中國證券登記結算有限責任公司。

在這種情況下，托管費率逐漸走低。數據顯示，2014年末，工行托管資產(chan) 總規模突破5.8萬(wan) 億(yi) 元，同比增長26.3%，於(yu) 此同時，其資產(chan) 托管的手續費及傭(yong) 金收入僅(jin) 為(wei) 59.23億(yi) 元，同比降低9.7億(yi) 元，降幅達14.1%。這其中托管和受托業(ye) 務收入為(wei) 163億(yi) 元，比去年同期增加13億(yi) 元，增長幅度也遠低於(yu) 規模增長速度。

建設銀行2014年托管規模為(wei) 4.37萬(wan) 億(yi) 元，其中投資托管業(ye) 務規模為(wei) 4.28萬(wan) 億(yi) 元，較年初增幅為(wei) 38.14%。證券投資基金托管規模為(wei) 9490億(yi) 元，增幅為(wei) 54.64%，保險資產(chan) 托管規模為(wei) 9476億(yi) 元，增幅為(wei) 61.61%。

然而，即便規模增長如此迅猛，[注冊(ce) 伯利茲(zi) 公司]建行在2014年的托管及其他受托業(ye) 務傭(yong) 金仍然減少了3.26個(ge) 百分點，為(wei) 88.37億(yi) 元。建行解釋為(wei) 主要是百易安等產(chan) 品收入下降。

作為(wei) 五大行中資產(chan) 托管業(ye) 務成長最快的中國銀行，其2014年末，境內(nei) 托管規模超過5萬(wan) 億(yi) 元，托管和其他受托業(ye) 務傭(yong) 金為(wei) 34.26億(yi) 元，增長19.21%，但這一數字也遠低於(yu) 信用卡手續費同期24.58%的增長率。

WIND資訊數據顯示，五大行收取的基金托管費用合計為(wei) 47.57億(yi) 元，占全部托管費用的80.40%。雖然大行的規模與(yu) 收益仍然在市場中領先，但曾經的光輝卻早已不在。