兩融檢查首日調查 券商稱例行檢查被過分解讀

      截至12月12日，滬深兩(liang) 市的兩(liang) 融餘(yu) 額已達9434.48億(yi) 元，隨著A股交易的活躍，兩(liang) 融規模的不斷膨脹，正在挑動著市場越發敏感的神經。

      “多方”與(yu) “空方”的博弈背後，[新西蘭(lan) 公司注冊(ce) ]“檢查”與(yu) “收緊”的傳(chuan) 言流竄，監管層對兩(liang) 融的態度，似乎已遠突破其業(ye) 務本身，而正被賦予諸如市場信心、資金鬆緊等更多特殊的含義(yi) 。

      備受市場關(guan) 注的兩(liang) 融檢查於(yu) 12月15日正式啟動。21世紀經濟報道記者了解到，中信證券、平安證券、國泰君安等券商已率先迎來檢查，而剩下的有部分券商的入駐檢查或將於(yu) 下周開展。

      不過，與(yu) 此前市場擔憂的針對兩(liang) 融業(ye) 務杠杆的專(zhuan) 項檢查傳(chuan) 聞不同的是，接受記者采訪的多位券商人士強調這隻是常規檢查，其原因被市場過分解讀。“我認為(wei) 大多數券商並不會(hui) 違規，提高杠杆可以通過傘(san) 形信托、收益互換等其他融資方式，這次檢查隻是例行的融資檢查而已。”一家上市券商的兩(liang) 融人士表示。

      截至12月12日，滬深兩(liang) 市融資融券餘(yu) 額達9434億(yi) 元。兩(liang) 融的杠杆作用推動了此輪牛市行情，不少券商融資資金紛紛告急，杠杆作用隱藏的巨大風險開始引發關(guan) 注。因此，證監會(hui) 的此次檢查被市場解讀為(wei) 針對目前兩(liang) 融業(ye) 務特意展開的專(zhuan) 項檢查。

      事實上，監管層對於(yu) 兩(liang) 融的態度已經成為(wei) 影響大盤走勢的重要因素，上周以來，伴隨監管層兩(liang) 融業(ye) 務窗口指導、融資融券業(ye) 務專(zhuan) 項檢查的傳(chuan) 聞出爐，滬指震蕩頻繁，券商股更經曆大幅調整。

      對此，證監會(hui) 在上周五表態稱，今年以來，證券公司融資融券、股票質押回購交易、約定購回式證券交易等融資類業(ye) 務快速發展，規模較大。為(wei) 促進證券公司融資類業(ye) 務規範有序發展，按照今年證券公司現場檢查工作的統一安排，證監會(hui) 將啟動第四季度現場檢查工作，對部分證券公司的融資類業(ye) 務進行檢查。

      12月15日，中信證券、平安證券、國泰君安等券商已正式迎來檢查，而還有部分券商或將於(yu) 下周入駐開始檢查。

      “已經入駐了，今天我們(men) 的主要工作就是根據監管檢查要求提供所有材料。檢查的重點主要有兩(liang) 塊，一是兩(liang) 融業(ye) 務的開展情況，二是檢查在兩(liang) 融工作開展過程中，具體(ti) 操作是否與(yu) 業(ye) 務細則有相違背或不匹配的地方。”深圳一家大型券商相關(guan) 人士向記者透露。

      有報道稱，此次融資融券業(ye) 務檢查將涉及40家券商。15日，已有部分券商開始檢查，但仍有部分券商尚未正式入駐。

      “今天還沒進場，估計要下周，檢查組有十幾個(ge) 人。”上海一家也在此次檢查名單中的券商人士告訴記者。

      另一家上市券商兩(liang) 融人士也向21世紀經濟報道記者表示，已接到檢查通知，但目前檢查組尚未入駐，不過公司已經進行了自查，也整理好所有資料，就等監管層的檢查。

      “兩(liang) 融業(ye) 務每年都會(hui) 有檢查，檢查的重點都是合規性、風控方麵，還有業(ye) 務開展情況是否符合監管細則要求等。”上述券商兩(liang) 融相關(guan) 人士估計，此次檢查重點或也將集中於(yu) 此。

      值得注意的是，[注冊(ce) 塞舌爾公司]股票期權業(ye) 務準備情況也在此次檢查之列。此前12月5日，中國證監會(hui) 就《股票期權交易試點管理辦法（征求意見稿）》、《證券期貨經營機構參與(yu) 股票期權交易試點指引》向社會(hui) 公開征求意見，股票期權交易試點啟動在即。

      事實上，監管層對券商融資業(ye) 務檢查每年都會(hui) 有，但此次檢查尤為(wei) 引發市場關(guan) 注。這與(yu) 其杠杆作用引發的牛市行情不無關(guan) 係。

      截至12月12日，滬深兩(liang) 市融資融券餘(yu) 額達9434億(yi) 元，融資融券餘(yu) 額不斷創新高。而兩(liang) 融的杠杆作用一定程度上撬起了此輪的牛市行情。華泰證券測算顯示，由兩(liang) 融餘(yu) 額推算這波行情的增量資金達2.5萬(wan) 億(yi) 。

      兩(liang) 融業(ye) 務推動了“瘋牛”行情，但其杠杆背後隱藏的巨大風險也不容小覷。為(wei) 了防止“爆倉(cang) ”風險，此前已有部分券商陸續提高融資保證金比例、調整抵押折算率等防止風險。因此此次證監會(hui) 例行檢查被認為(wei) 是對兩(liang) 融業(ye) 務的專(zhuan) 項監管，被市場看作利空。

      但記者采訪的多位券商人士均向記者表示，此次檢查為(wei) 例行檢查。“隻是常規檢查，年初就已經布置任務了。差不多一周就可以檢查結束。”上海一家大型券商信用交易部負責人表示。

      “我們(men) 5月份已經被檢查過一次了。這次名單中沒有我們(men) 公司。”華南地區一家中小型券商兩(liang) 融業(ye) 務人士認為(wei) ，此次檢查也隻是常規檢查而已。

      “個(ge) 人覺得一方麵是常規檢查，另一方麵也是提前風險把控。因為(wei) 現在輿論更多的注意點放在本次牛市是因為(wei) 大量的融資盤，證監會(hui) 可能也是末雨綢繆。”華中一家券商兩(liang) 融人士向記者表示。

      實際上，去年四季度，證監會(hui) 也對33家券商的融資融券業(ye) 務進行了專(zhuan) 項檢查。今年年初，監管部門對中信證券、海通證券等開出了兩(liang) 融罰單。

      事實上，對此輪由融資撬動起來的牛市行情，市場上尤為(wei) 擔心背後風險。相比之下，券商人士相對樂(le) 觀。“其實目前市場還是相對健康，資金麵也相對寬鬆，一切都在合理範圍內(nei) 健康發展。”上海一家券商兩(liang) 融業(ye) 務負責人表示。 “關(guan) 於(yu) 券商違規這塊並沒有聽說，我認為(wei) 大多券商不會(hui) 冒違規風險，有很多渠道提高杠杆比例，比如傘(san) 形信托、收益互換等。”一位兩(liang) 融人士表示。

      有報道稱，[盧森堡注冊(ce) 公司]此前證監會(hui) 主席助理張育軍(jun) 已經召開過內(nei) 部會(hui) 議，表達了對券商加杠杆的鼓勵態度。對於(yu) 此前市場上傳(chuan) 說的證監會(hui) 窗口指導的傳(chuan) 聞，證監會(hui) 新聞發言人鄧舸12日表示，未對證券公司融資類業(ye) 務進行窗口指導。