溫州不良擔保圈涉資500億：每位副市長掛鉤一個

      “這是一個(ge) 波段式的輪回過程。”浙江法院係統一名法官稱，擔保鏈危情，在全國範圍內(nei) 的蔓延，已經是一個(ge) 不爭(zheng) 的事實。由此，相關(guan) 司法係統的一些會(hui) 議中，溫州擔保鏈的處置，成了常規性議題。

      擔保圈，指多家企業(ye) 通過相互擔保或連環擔保形成的信貸利益共同體(ti) ，一度是銀行針對企業(ye) 資產(chan) 不足而設置的信貸風險防控安全網和安全鏈條，在全國範圍內(nei) 普遍采用。

      此前溫州危機之初，很多企業(ye) 深陷擔保鏈泥潭中，不僅(jin) 舉(ju) 債(zhai) 企業(ye) 瀕臨(lin) 死亡，也把一批為(wei) 其擔保的好企業(ye) “套死”。當地參與(yu) 處置的部門代表們(men) 幾年來逐漸總結出經驗：把這些企業(ye) 解套出來成為(wei) 當務之急。

      對於(yu) 政府介入處置的效應，或許胡福林是最有深刻體(ti) 驗的。最初因資金鏈問題他跑到國外，接著政府介入處置，原本40多億(yi) 元的受案標的，現在基本在甌海法院通過司法重整成功處置。

      “政府介入與(yu) 否，並非指有具體(ti) 行動可以明顯去決(jue) 定（處置方向），但代表一種信心。”在當地，這種觀點成了政企銀多方人士的共識，並將這種給予信心的力量稱為(wei) “正能量”。

      “副市長擔綱，其實也是市領導掛鉤的意思。”浙江省政府一名一直參與(yu) 溫州金融處置項目申報對接的工作人員透露，溫州危機爆發之初，企業(ye) 主跑路，擔保企業(ye) 在銀行抽貸、催貸中被拖死，社會(hui) 一片恐慌。

      在銀行的建議下，當地政府向浙江省市政府報告，組成聯合工作組，對陷入擔保鏈的企業(ye) 逐一分析，一廠一策，分別對待。21世紀經濟報道了解到，對效益差、風險大的企業(ye) 往往會(hui) 啟動破產(chan) 程序。推動優(you) 質龍頭企業(ye) ，對擔保企業(ye) 進行收購、兼並與(yu) 重組。

      對重組中產(chan) 生的股權結構變化、[注冊(ce) 薩摩亞(ya) 公司]稅費等問題，采取靈活、優(you) 惠的政策處理。對效益好前景好、隻是短期周轉不開的企業(ye) ，政府部門出麵與(yu) 銀行協調，給還款以寬限期，以時間換空間，企業(ye) 出具承諾書(shu) ，將貸款掛賬停息。

      最後，上述方案都未走通的企業(ye) ，由省市政府發債(zhai) 或成立國有擔保公司，減值收購其不良資產(chan) 。

      根據當地知情人士透露，溫州前述拆解顯成效的五個(ge) 重大風險擔保圈，主要分布在當地代表性的傳(chuan) 統行業(ye) ，比如服裝、眼鏡、皮鞋、汽摩配等等。但當地對此並不願意更多披露。

      “企業(ye) 目前還很脆弱，這種信息一旦披露，會(hui) 給它們(men) 難得成活的資金鏈運轉造成不良影響，甚至會(hui) 導致死亡。”一名當地債(zhai) 務處置辦成員稱。而且，他們(men) 認為(wei) ，這幾個(ge) 擔保圈的處置目前還不成熟。等核心企業(ye) 和擔保鏈上企業(ye) 穩定運轉後，再將拆解經驗對外係統性公布。

      21世紀經濟報道記者從(cong) 多個(ge) 渠道獲悉，拆解成效顯著的當地一家國內(nei) 生產(chan) 塑料薄膜的龍頭企業(ye) ，近年來因過度投資、異地建設廠房、企業(ye) 整體(ti) 搬遷以及經營管理不善等原因，發生巨額虧(kui) 損導致資金鏈斷裂，涉及14家在溫銀行機構貸款融資4.09億(yi) 元，涉及擔保企業(ye) 5家。

      同時，該集團還為(wei) 6家企業(ye) 提供對外擔保，涉及金額2.84億(yi) 元。最終，經過近5個(ge) 月的合力幫扶，重組方案落地，讓擔保企業(ye) 脫困。

      “這實際上是一個(ge) 並購、出讓，到司法介入等多管齊下的處置模式。”一名參與(yu) 協調的政府人士認為(wei) 。實際上，前述塑料薄膜行業(ye) 龍頭企業(ye) 的擔保圈脫困，複製的基本也是眼鏡大王胡福林信泰集團破產(chan) 重整的模式。

      進入司法程序環節，處置擔保圈風險割離，目前溫州主要處置方式就是司法重整。由甌海區法院受理的浙江信泰集團等5家企業(ye) 破產(chan) 重整，是目前最公開、詳細的案例，並被國內(nei) 司法係統認定為(wei) 民營企業(ye) 實現脫困轉型，提供市場化、法製化的成功模版。

      具體(ti) 的運作模式是，法院受理後，介入召開債(zhai) 權人會(hui) 議和成立債(zhai) 權人委員會(hui) ，最終經法院確認債(zhai) 權（含擔保債(zhai) 權）等。

      根據重整計劃確定的債(zhai) 權受償(chang) 方案，重整後抵押擔保債(zhai) 權、職工債(zhai) 權、稅款債(zhai) 權的清償(chang) 比例。接著，企業(ye) 重整管理人將向法院申請裁定批準重整方案，一旦裁定批準生效，浙江信泰集團等5家企業(ye) 將正式進入重整執行階段。

      重整後，溫州興(xing) 泰光學、甌海梧田眼鏡廠、溫州美通達進出口公司將退出市場，予以注銷。信泰光學的產(chan) 業(ye) 園及廠房將改建為(wei) 溫州最大的皮革鞋料市場。浙江信泰集團將組建溫州海豚光學有限公司，實現從(cong) 眼鏡製造商到眼鏡品牌營運商轉型。

      至於(yu) 營運的市場是否通過自身償(chang) 還餘(yu) 留債(zhai) 務，參與(yu) 重整的法官告訴21世紀經濟報道記者，“風險是不能完全避免的，每個(ge) 企業(ye) 的生死均有周期性，這是無法保證的。”

      這是處置模板的大綱，但各家債(zhai) 務和營運特性決(jue) 定操作細節，具體(ti) 不盡相同。在進入司法係統處置之前，擔保圈的處置更像是一場自我救贖的博弈。

      “甌海有一家企業(ye) ，當時欠七八家銀行加起來大概是3700萬(wan) 的債(zhai) 務，民間借款十個(ge) 人計1590萬(wan) 元。他說企業(ye) 利潤大約每年500萬(wan) 元，民間借款利率大概兩(liang) 分一年約300萬(wan) 利息，再加上銀行的利息，500萬(wan) 利潤剛好還利息。銀行還貸後不是不貸就是縮貸，這樣下去遲早會(hui) 死。”浙江攀遠律師事務所主任、溫州律師協會(hui) 金融專(zhuan) 業(ye) 委員會(hui) 主任顏貽潘曾參與(yu) 多場不良擔保鏈參與(yu) 處置。他代表企業(ye) 方律師，披露了一個(ge) 拆解過程中債(zhai) 務如何平衡的細節。“能否平衡，看似細微，實際與(yu) 能否成功拆解關(guan) 係密切。”

      這實際也是一個(ge) 各方出讓利益的博弈過程，這從(cong) 甌海這家企業(ye) 最後確定的處置方案可見一斑。

      顏介紹，到最後，企業(ye) 形成方案，[薩摩亞(ya) 公司注冊(ce) ]七八家銀行全部簽三到五年借款合同，民間借貸利息全部停付，本金3年還清。