離岸觀點“綠色革命”

隨著公司的環境和社會(hui) 影響日益受人矚目，投資人的目光越來越多地投向離岸金融中心的“綠色基金”。特別是根西島，它早已見證了一股湧向此類基金的潮流，這些基金專(zhuan) 注於(yu) 可持續和清潔技術—這是從(cong) 道德投資演化而來的。根西島Carey Olsen法律事務所的安德魯·博伊斯(Andrew Boyce)解釋了該司法轄區如何成為(wei) 最早看到綠色投資增加的離岸金融中心之一。

問：綠色基金為(wei) 何越來越受歡迎？

答：這存在諸多因素，但最主要的可能是投資者的意識。回饋世界的需求在增加。這在很大程度上是受到不同轄區政府或國家型的大型養(yang) 老基金驅使，在這些地方，投資者承受著最終所有人或受益人的壓力，要求這些基金在賺錢的同時也要做一些有益社會(hui) 的事情。

問：何種跡象表明這種進化確實正在發生？

答：我們(men) 已經看到的項目，範圍從(cong) 對清潔技術和純化水係統開發的投資到著眼於(yu) 碳排放信用市場、旨在減少碳排放的林業(ye) 基金，以及一般性的全球變暖技術。這些項目的產(chan) 生涉及了所有的範圍。

問：根西島為(wei) 何成為(wei) 最早見證這一潮流的離岸金融中心？

答：主要是根西島的聲望使然。從(cong) 本質上說，就其結構而言，綠色基金並不一定有別於(yu) 傳(chuan) 統基金，因此基金推廣人或基金經理人會(hui) 尋找能夠支持一般基金結構的司法轄區。根西島在基金推廣人或基金經理人所期望的封閉式基金工具上相當出名，因為(wei) ，很顯然，你必須有這種能力，將錢放入擬議的投資項目，同時留住這些錢，不讓這些資金因投資者改變主意而被撤走。私募基金在根西島的投資基金組成中也占有相當大的比重，而根西島在私募業(ye) 的聲譽恐怕無人能出其右。

問：一般來說，道德基金基本都是傾(qing) 向於(yu) 在岸金融市場。而根西島是最早見證此類投資的離岸金融中心之一。它會(hui) 帶來怎樣的好處？

答：好處顯然是增加了業(ye) 務並在全球範圍提高了作為(wei) 離岸金融中心的聲望。從(cong) 事這些投資的人有一些是新的基金推廣人，這對根西島來說是好事。但另一方麵，我們(men) 從(cong) 在該領域從(cong) 事風險投資的現有的推廣人和基金管理人中看到了他們(men) 投資轉變的多元化跡象。

問：根西島還從(cong) 哪些具體(ti) 方麵鼓勵在這些投資？

答：一個(ge) 關(guan) 鍵方麵是所提供結構的靈活性。2008年，新公司法的頒布使整個(ge) 模式從(cong) 傳(chuan) 統英式概念的資本保護向償(chang) 付能力模式轉變。這一改變在跟上全球投資者的理念方麵要好得多，他們(men) 在任何情況下都注重公司工具的償(chang) 付能力，而非某種保護債(zhai) 權人的虛假資本理念。我們(men) 正在研究新的《有限合夥(huo) 企業(ye) 法》(Limited Partnership Law)，我們(men) 希望該法案能在今年底實施，同時繼續執行《受保護與(yu) 合作細胞公司法》(protected and incorporated cell companies)。所有這些都是根西島鼓勵此類投資的法律結構的一部分。

問：中國投資者在根西島是否占有重要地位？

答：作為(wei) 根西島的營銷單位，根西島金融部門正為(wei) 此作出不遺餘(yu) 力的努力。但是，目前中國公司在根西島尚未成氣候。

問：選擇更為(wei) 道德的投資，中國投資者能從(cong) 中獲得哪些直接和長期的收益？

答：籠統地說，對任何投資者，他將得益於(yu) 具有社會(hui) 意識和社會(hui) 責任感的聲譽，這在全球投資中是一個(ge) 關(guan) 鍵因素。由於(yu) 全球金融信貸危機，人們(men) 對賺得盆滿缽滿的銀行家、對衝(chong) 基金和私募基金公司獲得的收益分外關(guan) 注。從(cong) 聲譽的角度，這需要一種理念，即我們(men) 從(cong) 投資中賺錢，但我們(men) 也進行回饋，因為(wei) 我們(men) 所投資的項目將造福整個(ge) 社會(hui) 。

問：中國政府近來在創設對道德投資的激勵措施。這對根西島有何影響？

答：這從(cong) 某一方麵來說是好事，因為(wei) 它們(men) 正在鼓勵此類基金，但從(cong) 根西島的角度說，也許受益不是很多，因為(wei) ，很顯然，中國有能力使這些激勵措施對基金推廣人物有所值。如果這樣，我們(men) 便無從(cong) 競爭(zheng) ，因為(wei) 我們(men) 完全是一個(ge) 獨立的國家。我們(men) 隻能繼續以聲譽和有力的監管作為(wei) 我們(men) 最重要的賣點。如果激勵機製鼓勵人們(men) 進行在岸投資，那我們(men) 就會(hui) 無所作為(wei) 。

問：總體(ti) 而言，綠色基金潮流對離岸金融服務有何重要意義(yi) ？

答：盡管道德投資正在增加，我認為(wei) 在它有別與(yu) 我們(men) 曾經見過的其它類別的資產(chan) 泡沫，如可以追溯到20世紀90年代的房地產(chan) 或網絡的繁榮。這是國際社會(hui) 良知的提升，是全球綠色良知的成長，（在這種情況下）人們(men) 被鼓勵對保護世界做出貢獻。因此這些基金將繼續受益。它們(men) 並不是沒有風險—它們(men) 是以傳(chuan) 統風險資本形式安排的基金—但好處顯而易見，而且，實際上，不存在你將在其它資產(chan) 類別看到的最終的泡沫破裂效應。