投資巴巴多斯 - 一個注重實體的地方

中國投資者必須滿足更嚴(yan) 苛的條件方能享受稅收協定帶來的益處，而巴巴多斯希望充分利用這一契機。

強大的教育體(ti) 係和可靠的法律基礎或許是英國留在巴巴多斯最顯著、最實用的遺產(chan) 了。兩(liang) 者促進了這個(ge) 島國的發展，幫助其成為(wei) 加勒比海地區經濟最發達的地區之一。

而自1966年獲得獨立起，巴巴多斯還從(cong) 英國繼承了另一個(ge) 商業(ye) 體(ti) 係，如今它已為(wei) 巴巴多斯創造了巨大的財富，那就是一張稅收協定網絡。

雖然在隨後的40多年中，原有的《避免雙重征稅協議》(DTA)已經被陸續替代，但它們(men) 已經為(wei) 巴巴多斯廣泛地發展離岸業(ye) 務提供了堅實的基礎。簽訂稅收協定的目的是為(wei) 了給海外直接投資的資金流入提供便利，對一個(ge) 自然資源貧瘠的國家來說，這是尤為(wei) 重要的。

巴巴多斯政府中一位名叫本·阿林戴爾(Ben Arrindell)的獨立稅收顧問說：“巴巴多斯的經濟是由外匯推動的。根據政府的決(jue) 策，成為(wei) 締約司法轄區、為(wei) 國際業(ye) 務提供低稅率將給巴巴多斯帶來更多的外匯和就業(ye) 機會(hui) 。”在過去的12年裏，阿林戴爾一直參與(yu) DTA的談判工作。

目前巴巴多斯已經簽訂了20份DTA，締約對象包括一些經濟巨頭，像中國、美國、英國與(yu) 加拿大等。這些協議將向股息、特許權使用費、利息以及資本利得等收入提供免稅或稅率折扣的優(you) 惠。

巴巴多斯還與(yu) 他國簽訂了九份雙邊投資協定，除了穩定的稅收政策外，這些協定還為(wei) 投資者提供了安全保障。這些DTA是一筆強大的資產(chan) ，它們(men) 為(wei) 巴巴多斯發展更高價(jia) 值離岸業(ye) 務的政策提供了信心支撐。

直到去年人們(men) 才感受到DTA的強大影響力。當時經合組織(OECD)通過點名批評的方式向那些在稅收透明方麵未充分配合的離岸金融中心開刀，而巴巴多斯則絲(si) 毫未受影響。由於(yu) 所簽訂的DTA中已經包括了稅收信息交換的條款，巴巴多斯直接被經合組織納入“白名單”。

為(wei) 了進入“白名單”，離岸金融中心必須簽訂至少12份稅收信息交換協議(TIEAs)。包括英屬維京群島、開曼群島在內(nei) 的加勒比海地區競爭(zheng) 者們(men) ，在過去的八個(ge) 月裏想方設法湊足了數量。考慮到DTA為(wei) 離岸司法轄區帶來的收益遠超稅收信息交換協議，巴巴多斯的地位似乎十分穩固。

傲明谘詢(Amicorp)上海公司的董事總經理薛德科(Derk Scheltema)說：“巴巴多斯出現在經合組織的白名單上，這讓投資者們(men) 對其青睞有加。巴巴多斯擁有一張強大的締約網絡，而其締約對象又是舉(ju) 足輕重的經濟大國。雖然對財務報表有所要求，但巴巴多斯還是深深吸引了那些願意公布財務情況並且遵紀守法的客戶。”

然而最近數月來，來自中國的一些政策向人們(men) 表明，僅(jin) 僅(jin) 進入稅收協定的覆蓋範圍是不夠的。

國家稅務總局最近就哪些企業(ye) 將從(cong) 避免雙重課稅協議中獲益以及如何獲益等問題出台了一係列通告，其中旨在孤立特殊目的公司(SPV)的措施將給“濫用稅收協定者”帶來最沉重的打擊：如果國家稅務總局認定控股公司僅(jin) 僅(jin) 為(wei) 了利用稅收優(you) 惠而在某司法轄區內(nei) 設立特殊目的公司的話，那麽(me) 不論控股公司在何處運作，政府都將忽略該特殊目的公司的存在並直接向控股公司課稅。

要想通過國家稅務總局的審核，享受到完整的締約益處，企業(ye) 必須做一件事：展現實體(ti) 。

到目前為(wei) 止，國家稅務總局隻談到了七個(ge) 對公司申請進入DTA覆蓋範圍不利的因素。鑒於(yu) 這些政策的寬鬆程度，也許說起來容易做起來難。但是政府顯然希望通過這些規定來封殺那些僅(jin) 僅(jin) 在司法轄區內(nei) 注冊(ce) 、並未真正開展業(ye) 務活動的企業(ye) 。

巴巴多斯在中國投資者身上遇到的問題和他們(men) 的解決(jue) 方案將成為(wei) 一個(ge) 實用的經典案例。

該司法轄區曾是首批濫用稅收協定案件調查的中心之一，那次調查使得DTA中的許多優(you) 惠條件被撤銷。2006年，一家在新疆自治區擁有合資企業(ye) 的中國公司將其部分股權以3380萬(wan) 美元的價(jia) 格賣給一家注冊(ce) 在巴巴多斯的企業(ye) ，一年後，他們(men) 又以1200萬(wan) 美元的溢價(jia) 將其回購。根據巴巴多斯與(yu) 中國簽署的 DTA，這家位於(yu) 巴巴多斯的企業(ye) 無需為(wei) 此次交易中的資本利得繳納任何稅金。

稅務機關(guan) 後來發現這家公司事先就以合同的方式安排好了回購的事項，而巴巴多斯的公司在合資企業(ye) 的運作中並沒有起到任何作用。此外，這家公司的所有主管都為(wei) 美國公民，最終稅務機關(guan) 認定這家企業(ye) 並不是真正的巴巴多斯常設機構，不具備享受常設機構稅收優(you) 惠的資格。

諷刺的是，眾(zhong) 多國際投資者之所以選擇巴巴多斯，正是因為(wei) 他們(men) 專(zhuan) 精於(yu) 為(wei) 企業(ye) 創造充分的實體(ti) 。這份專(zhuan) 精來自該國強大的過往記錄，它也被用來作為(wei) 投資加拿大的平台。

巴巴多斯投資局投資促進與(yu) 便利業(ye) 務主管艾美林·泰特(Emeline Taitt)說：“巴巴多斯的公司法是以加拿大公司法為(wei) 藍本的。由於(yu) 兩(liang) 者十分相似，加拿大企業(ye) 可以很便捷地在巴巴多斯設立公司。”

加拿大公司在巴巴多斯的分支機構必需具備一定的實體(ti) 形態才能享受到兩(liang) 國間DTA帶來的優(you) 惠，這意味著他們(men) 的基礎設施必須能夠保證對公司進行管理控製。卓佳巴巴多斯(Tricor Barbados)的董事總經理康妮·史密斯(Connie Smith)表示，已經有大量的投資者向他們(men) 詢問是否有針對中國企業(ye) 的類似服務。

這些服務將包括全職或兼職員工的招聘、管理薪酬名冊(ce) 、提供辦公場所等，此外還將涉及離岸公司管理以及公開披露準備工作中的一些文秘職能。

任命當地主管人員是流程中的一個(ge) 關(guan) 鍵環節，企業(ye) 要想作為(wei) 巴巴多斯的常設機構享受到避免雙重課稅協議中的優(you) 惠條件就必須做倒這一點。服務商們(men) 對此並沒有掉以輕心，一個(ge) 適當的主管不僅(jin) 將使企業(ye) 滿足法規的要求，還將為(wei) 他們(men) 創造出更多的價(jia) 值。為(wei) 此，服務商們(men) 曆來注重將合適的主管安排在恰當的公司之中，例如，建築師和工程師就是建築公司董事會(hui) 的主要候選人。

卓佳的史密斯說：“當地人士將參與(yu) 董事會(hui) 的運作，巴巴多斯擁有大量背景各異的專(zhuan) 業(ye) 人才，我們(men) 向客戶推薦的主管既熟悉公司的業(ye) 務，又明確自己所承擔的責任，他們(men) 將為(wei) 企業(ye) 創造價(jia) 值。”

巴巴多斯之所以能提供這些服務，源頭上還是得益於(yu) 他們(men) 熟練的勞動力資源。這個(ge) 國家強大的教育體(ti) 係也使得他們(men) 能夠擁有相對龐大的人才庫進行選擇。

根據聯合國2009年的人類發展指數，巴巴多斯在拉丁美洲——加勒比海地區排名第一，全球排名第37位。該指數將平均壽命、人均GDP、文化和教育水平等因素考慮在內(nei) ，對一個(ge) 國家的發展水平進行衡量。

而在透明國際的清廉指數排行榜上，巴巴多斯同樣在其所在地區名列首位。與(yu) 此同時，在其他眾(zhong) 多調查排名中，巴巴多斯在金融市場複雜程度、經濟自由程度、銀行機製健全程度以及國際競爭(zheng) 力等方麵的排名全都在前六位。

巴巴多斯所開展的離岸產(chan) 品業(ye) 務種類也將他們(men) 的優(you) 勢展現的淋漓盡致。從(cong) 標準的國際商業(ye) 公司(IBC)到承擔有限責任的團體(ti) （一種可以享受離岸優(you) 惠條件的美國有限責任公司），巴巴多斯幾乎無所不能。

傲明的薛德科表示，他們(men) 公司裏一些最複雜的產(chan) 品便是通過巴巴多斯進行運作的。例如該司法轄區允許公司的運作單位分散在各地，並以信托的形式進行整合。由此便產(chan) 生了一種共享的綜合型投資信托，這一傘(san) 狀結構將承載眾(zhong) 多投資者的獨立投資，每個(ge) 單元都將獲得一份信托契約。

薛德科說：“我們(men) 就擁有這樣一家由50名個(ge) 人客戶組成的公司，人們(men) 並不需要親(qin) 自買(mai) 下整個(ge) 公司，通過信托名下的實體(ti) ，每個(ge) 客戶都能獲得一個(ge) 投資賬號。”

這種模式將省下龐大的資金。要設立共享的綜合型投資信托，每個(ge) 成員需要花費2,500美元，此外還有2,500美元的年費。這個(ge) 價(jia) 格隻有標準信托的一半。除了在個(ge) 人投資者中大受歡迎外，許多希望利用該結構的杠杆效應、並準備按照自身需求對其進行定製的金融機構也紛紛采用了這一模式。

巴巴多斯的問題在於(yu) ，他們(men) 對於(yu) 自己必須向客戶提供、尤其是向亞(ya) 洲投資者們(men) 提供的服務內(nei) 容還缺乏足夠的意識。

卓佳的史密斯認為(wei) ，如今人們(men) 正趨向於(yu) 將加勒比海地區的眾(zhong) 多司法轄區作為(wei) 一個(ge) 通用的整體(ti) 看待。在和競爭(zheng) 者的簡單比較中，巴巴多斯往往處於(yu) 下風：零稅率離岸中心在這一地區占據了主導地位，而巴巴多斯卻是一個(ge) 低稅率的司法轄區；長久以來，巴巴多斯一直在回避低成本、高容量、低公開度的業(ye) 務模型，而那些業(ye) 務正是追求更高價(jia) 值的客戶們(men) 所青睞的。巴巴多斯目前約有5,000家國際商業(ye) 公司，而英屬維京群島則擁有80多萬(wan) 家。

薛德科表示，在傲明眾(zhong) 多的中國投資客戶中，隻有不到10%選擇了巴巴多斯。英屬維京群島、開曼群島、香港和新加坡依舊是最受歡迎的選擇。

出於(yu) 稅收考慮，同時為(wei) 了配合經合組織提升透明度的努力，中國針對離岸公司的挑戰力度正在不斷加強，人們(men) 希望投資者們(men) 能因此重新評估自己的關(guan) 注重點。巴巴多斯的運作成本確實比較高，但是客戶能享受到相關(guan) 協定帶來的優(you) 惠條件以及其他各種優(you) 質服務，從(cong) 這點上看，多花一些錢也是值得的。

史密斯說：“經合組織去年的舉(ju) 動說明，市場需要更高的透明度以及更實際的實體(ti) 存在，因此從(cong) 長期看，那些擁有良好基礎設施來滿足這一需求的司法轄區將最終勝出。”