封麵故事“理智與可持續發展”

隨著一大批離岸金融中心窮於(yu) 應付諸多棘手的財政問題，各司法轄區如何確保自身的可持續發展呢？

開曼群島(注冊(ce) 開曼公司)很早就作為(wei) 一個(ge) 開展國際業(ye) 務的地方而繁榮興(xing) 盛。開曼(注冊(ce) 開曼公司)以避稅和強大的專(zhuan) 業(ye) 服務著稱於(yu) 世，已發展成全球最大的銀行業(ye) 務中心之一，具備了一批頂尖金融機構、律師事務所和會(hui) 計事務所。2007年，金融服務創造了14億(yi) 美元的產(chan) 值，占開曼GDP的55%。

但由於(yu) 開曼在人員及大手筆基建項目上的支出大大超過了公共收入，經濟正陷入困境。如果開曼無法妥善解決(jue) 這些問題，其作為(wei) 領先離岸金融中心(OFC)的地位，尤其是作為(wei) 穩定OFC的地位，將岌岌可危。

3月，米勒報告（為(wei) 分析開曼的財政可持續性而設立的獨立委員會(hui) 調查研究的成果）披露，該英國海外屬地的經濟出現了嚴(yan) 重失衡，2004至2009年期間，政府總負債(zhai) 從(cong) 3億(yi) 美元猛增至6.89億(yi) 美元。

“這種擴張速度無法長期持續，除非對私人部門造成不可挽回的傷(shang) 害並大大削弱開曼經濟的競爭(zheng) 力，”米勒報告指出。“它將把開曼的名聲從(cong) ‘經商之地’變成‘敬而遠之之地’。”

雖然開曼嚴(yan) 峻的經濟形勢帶來了問題，也就是對其金融部門和離岸客戶的信心有何影響，但它並非唯一麵臨(lin) 財政困境的OFC。如何確保經濟的可持續發展——同時保住適宜國際商務的成熟環境，是當前許多OFC需要認真對待的問題。

後勁不足

去年，Promontory Financial Group英國辦事處董事長邁克爾·弗特(Michael Foot)，也完成了對英屬離岸金融中心的一項獨立評估，該評估由英國政府資助，於(yu) 2009年10月公布。福特在報告中指出，九個(ge) 受評估的司法轄區，包括根西島、馬恩島、澤西島、安圭拉、百慕大、英屬維京群島、開曼、直布羅陀、特克斯和凱科斯群島，在控製公共開支和增加政府收入方麵沒有理由沾沾自喜，特別眼下外界對OFC的運作盯得越來越緊。

全球經濟低迷考驗了大部分中心對抗逆境的能力，但在這些公共收入嚴(yan) 重依賴旅遊業(ye) 以及與(yu) 之緊密相關(guan) 的建築業(ye) 的司法轄區，所遭受的負麵影響最為(wei) 突出，其中尤以安圭拉、特克斯和凱科斯群島及開曼的問題為(wei) 甚。

2009年，安圭拉的經常收入總和為(wei) 5400萬(wan) 美元，較上一年驟減30%。這一數字不僅(jin) 低於(yu) 2008年的收入，也不及2007年和2006年的水平。換句話說，安圭拉的公共收入倒退了將近5年。同時，特克斯和凱科斯群島耗盡了政府儲(chu) 備，截至2009年6月還對外負債(zhai) 至少5000萬(wan) 美元。

“無論如何，全球經濟滑坡給了一些司法轄區深刻的提醒，要求他們(men) 采取緊急措施，確保穩健的經濟規劃，財政控製措施就位並得以遵守，”弗特報道指出。

至於(yu) 開曼，其財務困境的根源迄今仍未消除，這一困境是由迄今影響了世界許多政府的不良開支習(xi) 慣所造成的。過去四年，開曼的年均名義(yi) GDP增長率為(wei) 2.2%，而經常性收入增長率為(wei) 5%，然而總的經常性支出年均增長率卻達到了9%。

米勒報告的作者—美國聯邦貿易委員會(hui) 前主席吉姆·米勒(Jim Miller)和英國前政界人士戴維·肖(David Shaw)，以及開曼財政部長肯尼思·傑弗遜(Kenneth Jefferson)指出，主要問題是用於(yu) 政府人員的支出。

“經濟形勢良好的時候，[開曼群島政府]製定了擴張性開支方案，”米勒對本刊表示。“然後等到經濟形勢變差時，他們(men) 發現自己身處困境。不錯，政府收入一直相當強勁，但問題在於(yu) 他們(men) 的開支模式失控了。”

米勒表示，即便沒有金融危機，開曼的財政問題也會(hui) 逐漸浮出水麵。“你看看數字，過去四五年裏人事開支觸目驚心。薪酬和福利開支增長大幅躍升，跟開曼的競爭(zheng) 對手作個(ge) 對比，這種情形就沒什麽(me) 道理了。”

米勒報告顯示，開曼政府的雇員薪酬用去了將近50%的政府預算，其比例為(wei) 全球之最。相比之下，英國的公務員服務支出僅(jin) 占其預算的25%左右。

不過米勒強調，這些離岸金融中心還有一線希望走出困境：“財政規劃問題嚴(yan) 重，但這些都能得到解決(jue) ，長期的財務可持續性也有望實現。”

除了削減公務員人事開銷並控製開支，米勒還希望開曼能通過大量舉(ju) 措來支持其經濟活動，如加長飛機跑道、修建郵輪碼頭。

新規則

弗特的評估建議司法轄區效仿幾個(ge) 英國皇家屬地的財務規劃，如澤西島、馬恩島和根西島，這些地方在所分析的九個(ge) OFC中表現最出色。多樣化的稅基、控製公共支出的機製、在經濟增長時期擴充財務儲(chu) 備，這些都有助於(yu) 形成更堅固的基礎去控製公共財務。

雖然一些OFC對某些行業(ye) 依賴嚴(yan) 重，使之容易受到外部衝(chong) 擊的影響，弗特認為(wei) ，這些司法轄區對經濟進行多樣化並不是個(ge) 切實可行的辦法，至少對加勒比海的這些轄區如此。

“這些司法轄區由於(yu) 島嶼海拔低，親(qin) 近海洋，十分適宜發展旅遊業(ye) 。建議他們(men) 轉變成製造業(ye) 或配送基地是不可能的。島嶼都很小——選擇不多，”弗特對本刊表示。

弗特真正看重的是稅收問題。他的主要建議是，各離岸金融中心確保自身在稅收信息交換、金融監管、反洗錢和資助恐怖主義(yi) 方麵維持國際標準，以此作為(wei) 避免自身財富進一步幹涸的辦法。

財政壓力不太緊迫的司法轄區應審視一下，看看他們(men) 當前的稅收體(ti) 製是否令他們(men) 容易受到國際壓力，報告警告，國際壓力可能對其經濟可持續性造成重大影響，並可能會(hui) 削減他們(men) 的“稅收”。

“大多數司法轄區都擺正了自己的心態，但一些轄區執行還不太到位，需要深刻反省，考慮一下自己如何才能繼續履行國際義(yi) 務，”弗特表示。

解決(jue) 之道

不過，開曼離岸業(ye) 內(nei) 的其他人並不認為(wei) OFC的財政問題會(hui) 有損其金融服務部門。Thorp Alberga合夥(huo) 人理查德·索普(Richard Thorp)表示，生意仍然很興(xing) 旺。Thorp Alberga是一家離岸服務提供商，在開曼、英屬維京群島和香港設有辦事處。

“我認為(wei) ，這不是開曼群島的世界末日。人們(men) 提到了米勒報告，但也繼續[在開曼]設立業(ye) 務，”索普說。“它依然是一個(ge) 適宜經商的司法轄區，立法也適宜經商，這一點不會(hui) 有大的改變。”

既然開曼由反對黨(dang) 聯合民主黨(dang) 執政，聯合民主黨(dang) 在2009年5月的選舉(ju) 中擊敗了人民進步運動，索普對這個(ge) 司法轄區的未來感到樂(le) 觀。他表示，新的執政黨(dang) “對如何克服赤字有不同的做法和好主意”。

Cayman Finance董事長安東(dong) 尼·特拉弗斯(Anthony Travers)表示，要避免跟強大的對手“競次”，開曼還是有許多事情可做的。

去年，政府為(wei) 平衡其預算，提高了金融服務收費，但特拉弗斯認為(wei) ，提高收費將會(hui) 削弱離岸產(chan) 業(ye) ，因為(wei) 離岸業(ye) 需要加強其服務來使更好的收費變得合理。外加全球經濟滑坡的效應，去年公司注冊(ce) 數比2008年下滑了38%（這在很大程度上是英國和美國金融市場去杠杆化的結果），對衝(chong) 基金總數從(cong) 2008年的峰值下降了8%。

特拉弗斯表示，確保OFC可持續發展的辦法，是提供能夠產(chan) 生更高費用的更高層次的增值服務。“每筆交易你需要更大範圍的服務。你需要做更多事情，投資管理，經紀人經銷商活動，擴大基金管理產(chan) 業(ye) 。”

Walkers Global開曼辦事處合夥(huo) 人詹妮弗·湯姆遜(Jennifer Thomson)支持尋求更高價(jia) 值業(ye) 務的策略。她表示，要實現這個(ge) 目標，需要改善產(chan) 品、服務和立法，並對國家的移民政策進行改革，以吸引更多高素質金融服務人才。

“開曼通過提供一個(ge) 靈活、有利於(yu) 經常、監管良好、稅收中性的公司環境，借助高素質的、熱情周到的服務供應商，成為(wei) 了一個(ge) 領先的國際金融中心，”湯姆遜表示。“話雖如此，我們(men) 也不可躺在榮譽之上無所作為(wei) ，因為(wei) 其他國際金融中心一直想從(cong) 我們(men) 這裏挖生意，我們(men) 必須保持競爭(zheng) 力。”

英屬維京群島就是其中之一，它借其廣受歡迎的形象，始終保持著競爭(zheng) 力。盡管2009年第一季度的國際商業(ye) 公司注冊(ce) 數同比下降了20%，同時旅遊業(ye) 也麵臨(lin) 困難，但其生意的跌幅較安圭拉、開曼或者特克斯和凱科斯群島要小。

英屬維京群島金融服務供應商Hyperion的西蒙·歐文(Simon Owen)認為(wei) ，英屬維京群島做到了與(yu) 時俱進，保住了大部分的生意，所以維持了自身的優(you) 勢地位。

“過去10至15年裏競爭(zheng) 很激烈，但英屬維京群島安然無恙地闖了過來，”他說。“我們(men) 依然是公司注冊(ce) 首屈一指的目的地。”

在離岸業(ye) ，形象很重要。