“超級央行日”引發降息潮 “寬鬆時代”來臨

9月19日(北京時間)可謂“超級央行日”，全球多家央行同時在這一天公布了最新利率決(jue) 議，不僅(jin) 包括美國、日本、瑞士、挪威等發達經濟體(ti) ，還包括巴西、沙特、阿聯酋、印尼等新興(xing) 經濟體(ti) 。

上述經濟體(ti) 央行的利率行動，主旋律就是“降”。除了挪威央行小幅上調利率，日本、瑞士、英國等本就處於(yu) 利率區間低位的經濟體(ti) 央行“按兵不動”外，大部分央行均宣布下調利率。自美聯儲(chu) 打響了降息“第一槍”後，先有巴西、沙特、約旦、阿聯酋央行“跑步跟進”，後有印尼央行進行接力。全球央行開閘放水形成的流動性充裕再一次席卷市場。

多家央行跟隨美聯儲(chu)

美聯儲(chu) 是第一家宣布利率決(jue) 議的經濟體(ti) ，同時也是市場最為(wei) 關(guan) 注的焦點。美聯儲(chu) 宣布，將聯邦基金利率下調25個(ge) 基點至1.75%-2%區間；將超額存款準備金利率下調至1.8%，將隔夜回購利率下調至1.7%。為(wei) 兩(liang) 個(ge) 月內(nei) 的第二次降息。

美聯儲(chu) 降息之後的三小時內(nei) ，巴西、沙特、約旦、阿聯酋四家央行“跑步跟進”。巴西央行宣布將基準利率下調50個(ge) 基點至5.5%。此前7月末美聯儲(chu) “十年首降”落地後，巴西央行就跟進降息50個(ge) 基點至6%，超出市場預期。

沙特阿拉伯央行宣布將回購利率從(cong) 2.75%降至2.50%，將反向回購利率從(cong) 2.25%降至2%，降幅為(wei) 25個(ge) 基點。像巴西一樣，沙特也是二度跟隨美國降息腳步。約旦央行宣布下調基準利率25個(ge) 基點至4.25%。阿聯酋央行宣布下調存單利率25個(ge) 基點，同時還將用於(yu) 借入短期流動性的回購利率下調25個(ge) 基點。

當日下午，印尼央行宣布將基準利率下調25個(ge) 基點至5.25%，為(wei) 年內(nei) 第三次降息，成為(wei) 第五家跟進降息的央行。新興(xing) 經濟體(ti) 積極跟進態勢顯著。

日本和歐洲部分發達經濟體(ti) 則選擇“不跟”。日本央行宣布維持基準利率在-0.1%不變，瑞士央行將存款利率維持在-0.75%不變，英國央行宣布維持關(guan) 鍵利率在0.75%不變。在眾(zhong) 多降息和按兵不動決(jue) 議中，挪威央行上調基準利率0.25個(ge) 百分點至1.5%。

“寬鬆時代”來臨(lin)

值得注意的是，今年以來，全球已有30個(ge) 主要經濟體(ti) 宣布降息。“美聯儲(chu) 再次降息，預期全球將會(hui) 啟動更大規模的降息潮，能夠打開中國貨幣政策的寬鬆空間。”星石投資分析人士對中國證券報記者表示。

全球流動性寬鬆的閘門再次被打開，低利率時代已經來臨(lin) 。美銀美林甚至稱，進入2020年，人類將見證“多年不遇的低利率水平”。

目前，歐洲和日本等地已經在“負利率”狀態徘徊多時，而隨著降息潮一波又一波出現，“負利率陣營”料將進一步擴大。除了降息，全球央行還會(hui) 訴諸其他貨幣政策工具，如量化寬鬆等政策，隨著“開閘放水”態勢進一步加劇，充裕的甚至過剩的流動性將會(hui) 進一步席卷全球市場。

一家大型資管機構的投資經理對中國證券報記者表示，預計今年四季度美聯儲(chu) 和歐洲央行很可能先後擴表，以抑製“負利率”的擴散，美聯儲(chu) 12月底可能還有一次降息。

那麽(me) ，在全球低利率、流動性寬鬆的市場環境中，資產(chan) 配置應該奉行怎樣的策略？某投資經理對中國證券報記者表示，低利率的市場環境下，最直接受益的是貴金屬。“當利率很低甚至轉為(wei) 負利率時，持有現金已經無法獲得收益。出於(yu) 對貨幣信用的擔憂，資金反而願意去持有那些無息資產(chan) ，比如黃金。”他說：“權益資產(chan) 也有望獲得較大機會(hui) ”。

相聚資本資深研究員彭文分析，近日我國央行的操作體(ti) 現了貨幣政策的定力，也為(wei) 未來保留了貨幣政策空間。在以LPR為(wei) 基準的利率框架下，央行未來的貨幣政策操作將有較大靈活性，是否跟隨降息將取決(jue) 於(yu) 未來經濟的運行狀況。他認為(wei) ，當前政策麵有利於(yu) 股市流動性，且股市的資金結構正在發生趨勢性改變。另外，未來半年到一年時間內(nei) ，可能逐漸會(hui) 看到越來越多行業(ye) 出現往上的景氣拐點，“較為(wei) 看好科技行業(ye) 、醫藥、必需消費品和服務業(ye) ”。