中國二季度GDP周三公布 增速或跌破7%

騰訊財經綜合報道 備受關(guan) 注的中國經濟二季報即將出爐——國家統計局明天（7月15日）上午10點將會(hui) 公布包括GDP、固定資產(chan) 投資以及工業(ye) 增加值等在內(nei) 的一係列經濟數據。

騰訊財經梳理機構和媒體(ti) 分析預測發現，[英國公司注冊(ce) ]已有數據較難支撐二季度中國經濟增速會(hui) 超過一季度7%的水平，多家機構認為(wei) 二季度GDP同比增速料跌破7%，創2009年一季度以來最低增速。

盡管如此，經濟學家對中國經濟下半年的表現持有樂(le) 觀態度。交行首席經濟學家連平預測稱，下半年總體(ti) 經濟運行會(hui) 略好於(yu) 上半年，房地產(chan) 市場回暖且部分城市房價(jia) 明顯上漲，前期貨幣政策向鬆調整的效應將在下半年集中得到體(ti) 現。

二季度GDP增速“保7”不樂(le) 觀

2015年已進入下半段，本周市場最關(guan) 注的，除了正在打響的“金融保衛戰”，便是即將公布的年中經濟數據，而後者或在很大程度上為(wei) 前者的成敗提供實際支撐。

雖然中國6月製造業(ye) 采購經理人指數（PMI）有改善跡象，但衡量工業(ye) 的主要指標--發電耗煤量和鐵路貨運量持續下行。

方正證券報告稱，國內(nei) 六大發電集團日均耗煤量在4-5月反彈後，6月明顯回落，7月第一周繼續下行但降幅趨緩；而且中鐵最新數據顯示，1-6月鐵路貨運總發送量同比下降9.7%，較1-5月的下降9.4%進一步惡化。

海關(guan) 總署周一公布6月外貿數據顯示，出口同比增速四個(ge) 月來首次轉正回升至2.1%，進口延續九個(ge) 月負增長但降幅明顯收窄。但未來出口至多隻能是不拖累經濟增長，今年全年已不太可能實現6%的外貿增長目標。

路透綜合逾40家機構預測中值結果顯示，6月中國工業(ye) 持續低迷，投資增長依然乏力，整個(ge) 二季度國內(nei) 生產(chan) 總值(GDP)同比增速料放緩至6.9%，創2009年一季度以來最低增速。

而據彭博新聞社調查得到的分析師預估中值，中國二季度GDP同比增幅料為(wei) 6.8%，低於(yu) 第一季度7%的同比增速。

渣打銀行報告稱，二季度GDP同比增長或放緩至6.7%。

瑞銀證券首席經濟學家汪濤預測，工業(ye) 生產(chan) 乏力可能抵消了服務業(ye) 的穩健增長，估計二季度GDP同比增速從(cong) 一季度的7%小幅回落至6.9%。

中國國際經濟交流中心谘詢研究部副部長王軍(jun) 稱，“從(cong) 進出口數據上看，二季度GDP增速肯定要落到7%的目標以下了，能達到6.8%就不錯了”。

對於(yu) 二季度經濟數據，交通銀行金融研究中心日前發布報告預測，二季度出口形勢開始好轉，消費增長保持平穩，但投資增速明顯下降。綜合判斷，二季度GDP增速在7%左右。比較而言，交行態度相對樂(le) 觀，但也是措辭謹慎。

投資放緩拖累經濟增速

今年上半年，在拉動經濟的“三駕馬車”中，消費的貢獻率將比去年同期有所提升，淨出口也類似，但是投資對經濟的貢獻率有所下降。交通銀行金融研究中心認為(wei) ，投資下行是今年經濟增長放緩的最主要原因。

渣打估計，1-6月固定資產(chan) 投資同比增長將由1-5月的11.4%進一步放緩至11.2%。

《每日經濟新聞(微博)》援引瑞銀證券首席經濟學家汪濤觀點稱，雖然去年基數較低，但庫存高企可能繼續拖累新開工同比下跌。因此，房地產(chan) 施工麵積和投資可能都保持同比個(ge) 位數的弱增長。與(yu) 此同時，去年基數較低、政策不斷加碼估計會(hui) 支撐基建投資，但製造業(ye) 投資可能依然乏力。

1-5月製造業(ye) 投資增速10%，比去年下降3.5個(ge) 百分點，這其中有內(nei) 外交織的深層次原因。

交行報告指出，在國內(nei) ，傳(chuan) 統製造業(ye) 麵臨(lin) 需求疲軟、成本上升、利潤縮水的壓力，承受著去產(chan) 能和產(chan) 業(ye) 轉型雙重壓力；在國外，全球產(chan) 業(ye) 鏈布局新趨勢正在削弱中國傳(chuan) 統比較優(you) 勢，發達國家製造業(ye) 回歸、新興(xing) 發展中國家低成本製造的競爭(zheng) 使得中國製造業(ye) 正在麵臨(lin) “前堵後追”的雙重夾擊。

“經濟近期呈現出的企穩跡象並不穩固，高頻數據顯示穩增長政策下生產(chan) 麵延續疲弱態勢，”光大證券首席經濟學家徐高指出，發電量繼續同比下跌，產(chan) 能利用率延續下行，寬鬆政策並未有效推動生產(chan) 麵出現持續改善。

下半年經濟增速有望回升

雖然GDP增速的確不能排除跌破7%的風險，但這並不需太過擔心。目前看來，很多指標都已經呈現觸底回升勢頭，業(ye) 界對於(yu) 6月單月數據的預期較為(wei) 樂(le) 觀。

渣打銀行分析師丁爽說，受益於(yu) 投資項目審批進度加快，6月的固定資產(chan) 投資同比增長可能會(hui) 達到10.7%，較5月的9.9%有所上升。

連平說，製造業(ye) 結構調整正在推進，新的製造業(ye) 投資熱點正在形成，新興(xing) 產(chan) 業(ye) 投資增速保持較高。文體(ti) 類、電子設備類、廢棄資源利用類製造業(ye) 投資增速分別能達到27.1%、20%、21.6%的高增速。他判斷，製造業(ye) 內(nei) 部將持續優(you) 化提升，新的投資熱點正在形成，預計下半年製造業(ye) 投資增速跌勢趨穩，全年增速保持在10%。

最為(wei) 關(guan) 鍵的還是房地產(chan) 對經濟增速的拖累作用逐漸在減弱。房地產(chan) 投資增速大幅降低是固定資產(chan) 投資下降的重要原因，1-5月房地產(chan) 投資增速下降至5.1%，比去年降低5.4個(ge) 百分點。

數據顯示，5月商品房成交麵積增長15%，連續兩(liang) 個(ge) 月漲幅擴大。“隨著商品房庫存壓力的釋放，房地產(chan) 投資增速將止跌企穩，全年房地產(chan) 投資增速經曆前低後高的走勢，全年房地產(chan) 投資增速可能在7%左右。”連平說。

從(cong) “三駕馬車”的結構積極變化看，消費的作用則在穩步增強。渣打判斷，6月全國社會(hui) 消費品零售總額同比增長或由5月的10.1%升至10.3%，隨著住宅銷售回暖，零售業(ye) 銷售的積極勢頭或將延續。

交通銀行金融研究中心預計，[注冊(ce) BVI公司]下半年總體(ti) 經濟運行可能略好於(yu) 上半年，貨幣政策將保持穩健偏鬆，進一步大幅放鬆貨幣政策的可能性不大，降息空間較小，降準可能會(hui) 有1-2次、每次0.5個(ge) 百分點的調低。

經濟向好信心不僅(jin) 來源於(yu) 專(zhuan) 家，也來源於(yu) 總理。7月10日，李克強總理在經濟形勢專(zhuan) 家和企業(ye) 負責人座談會(hui) 上就指出，雖然一些多年積累的結構性矛盾進一步顯現，但經濟長期向好的基本麵沒有改變，仍具有巨大的韌性、潛力和回旋餘(yu) 地。他強調，以更精準有效的舉(ju) 措推動經濟穩中向好，在穩增長與(yu) 調結構平衡中實現升級發展。