本周重大財經事件前瞻：美聯儲將公布會議紀要

騰訊財經綜合報道 周末重磅救市政策頻出，[注冊(ce) 公司]A股本周走向無疑是本周市場焦點；此外，希臘公投結果周一公布，退歐風險加大；而美國將於(yu) 周四（7月9日）淩晨公布6月17日會(hui) 議紀要，預計將繼續令市場維持9月升息的預期。本周其他重要事件和數據還包括英國及澳洲央行利率決(jue) 議及中國CPI等。

希臘在公投中說“不” 瀕臨(lin) 退歐

當地事件周日（7月5日），希臘舉(ju) 行了決(jue) 定他們(men) 未來命運的公投。最新消息是，在已開出的95%希臘公投選票中，超過60%的希臘選民反對債(zhai) 權人改革計劃。

高盛此前認為(wei) ，希臘公投最有可能出現三種結局。1.民眾(zhong) 在公投中投下讚成票，希臘留在歐元區；2.民眾(zhong) 在公投中投下讚成票，但最終希臘還是退出歐元區；3.希臘在公投中說“不”，被迫退出歐元區。

對於(yu) 第一種結果，牛津大學經濟學家Gabriel Sterne表示：“資本管製可能會(hui) 觸發政治變革，最終使希臘與(yu) 歐元區的關(guan) 係正常化。”

對於(yu) 第二種結果，高級研究員Robert Kahn表示：“即便7月5日的公投通關(guan) ，我們(men) 也不清楚怎樣去很快達成新協議。希臘政府已經拒絕了擺在台麵上的條款，所以不要指望他們(men) 會(hui) 達成協議。”

對於(yu) 第三種結果，彼得森國際經濟研究所資深研究員Jacob Kirkegaard認為(wei) ：“這一後果將極其嚴(yan) 重。希臘的銀行體(ti) 係會(hui) 崩潰，退出歐洲經濟和財政組織將令希臘遭受打擊。”

如果否決(jue) 新協議，希臘將失去一切國際援助。此前，希臘已經對國際貨幣基金組織（IMF）債(zhai) 務違約，IMF表示，在希臘償(chang) 清拖欠債(zhai) 務前不會(hui) 批準新貸款；12個(ge) 月內(nei) 如果希臘繼續對IMF產(chan) 生拖欠，執董會(hui) 可能會(hui) 考慮宣布希臘喪(sang) 失從(cong) 基金組織貸款資格。在新協議被拒絕後，歐盟也很難在給希臘提供援助了。最近希臘老人領不到區區養(yang) 老金的報道令人悲哀，如果希臘果真退出了歐元區，該國經濟前景恐怕嚴(yan) 重惡化，希臘人民尚未脫離苦難又墮入了地獄。

雖然希臘總理齊普拉斯強調否決(jue) 草案不意味著“退歐”，且據近日民調，七八成的希臘民眾(zhong) 希望留在歐元區，但歐元集團主席戴塞爾布盧姆周四對希臘發出迄今為(wei) 止最強硬的警告，稱若希臘本周日的公投否決(jue) 國際債(zhai) 權方——歐盟、IMF和歐洲央行的方案，債(zhai) 權方將不再與(yu) 希臘進行新的談判，希臘將失去在歐元區的根基。不過，歐洲理事會(hui) 主席圖斯克周六表示希臘公投並不關(guan) 乎希臘是否留在歐元區。

摩根士丹利(Morgan Stanley)指出，如果公投的結果是反對救援方案，希臘退出歐元區的概率將上升至75%。在此前的報告中，大摩經濟學家將希臘退出歐元區概率從(cong) 45%提高至60%，稱其為(wei) “大概率事件”。在最新報告中，大摩認為(wei) 周日公投如果為(wei) 讚成救援方案，希臘退歐概率將小幅下降至55%左右；如果為(wei) 反對，則升至75%。

對於(yu) 金融市場 而言，希臘公投首當其衝(chong) 的是歐元，一旦出現否定的結果，將加劇市場對於(yu) 希臘退歐的預期，歐元恐麵臨(lin) 巨大的壓力。此外，現貨黃金則可能從(cong) 中獲得避險買(mai) 盤的提振。

法國農(nong) 業(ye) 信貸銀行(Credit Agricole)分析師表示，周日的希臘全民公投使目前市場情緒達到空前緊張的局麵。如果最後結果是希臘民眾(zhong) 不接受債(zhai) 權人提出的協議，那麽(me) 市場下行風險將會(hui) 急劇加大。希臘退歐的危險將會(hui) 增加。歐元將會(hui) 承壓下跌，尤其是對其他主要貨幣跌幅將會(hui) 很大。而歐洲其他G10貨幣也將會(hui) 相對其他地區貨幣表現出疲軟。

市場的可預見性將會(hui) 顯著變糟，但是鑒於(yu) 可能需要數月時間才能得知希臘最終結果，市場仍然會(hui) 存有對達成協議或者希臘留在歐元區的一線希望。所以在最初的大跌之後，市場仍然可能會(hui) 在一段時間內(nei) 保持一定的空間。

中國：周末救市組合拳後A股能否劇情反轉？

上周五（7月3日）上證綜指收盤跌5.8%至3686.92點，三周跌幅達到28.6%。A股創下了有史以來最大三周跌幅，市值蒸發了超過17萬(wan) 億(yi) 元。

在股指連續三周暴跌1400點、在屢放大招均不見成效的局麵下，管理層上周末連出救市組合拳終於(yu) 讓市場眼前一亮：周六午後，21家證券公司宣布，決(jue) 定出資不低於(yu) 1200億(yi) 元，用於(yu) 投資藍籌股ETF，並承諾上證綜指4500點以下自營股票不減持；而25家2公募基金也力挺股市，承諾積極自購偏股型基金。當日晚間傳(chuan) 來更大利好——IPO暫停！

到了周日晚間，匯金以及央行發起的兩(liang) 個(ge) 終極大招更牽動市場神經：7月5日匯金發布公告，稱後續將繼續在二級市場增持；證監會(hui) 當天也發布公告，宣布擴大證金公司融資，央行將協助支持。

這一舉(ju) 動被看作“平準基金”，分析人士指出，央行為(wei) 證金公司提供的流動性是基礎貨幣，隱含無限量，直到達到政策目標為(wei) 止，類似平準基金。

“王炸”出手，從(cong) 市場影響上來看，A股周一上漲是大概率事件，暴跌劇情將演繹為(wei) 大漲。

香港杜克資本投資總監杜先傑表示，從(cong) 證監會(hui) 、匯金公司，以及未來可期待的保監會(hui) 的動作，股市政策底已經非常明確，唯一需要確認的是市場底，但匯金入市消息確認後，周一周二很可能就是市場底，其認為(wei) ，A股短期反彈可看能否突破4000點。

投資人楊韜也認同反彈目標，其認為(wei) 這次明確4500點以下不減持，指明了反彈的空間。希望市場能暫時穩定下來，消化掉斬倉(cang) 盤後再逐漸恢複理性。

龍贏富澤總經理童第軼(微博)表示，周末連續組合拳將使市場信心得到極大的恢複，這種改變對後市起到至關(guan) 重要的作用，因此下跌確實將被扭轉。如果周一滬指繼續下探，那麽(me) 預期政府將有更大的利好出台。

此外，中國還將在周四（7月9日）上午9:30公布CPI和PPI數據。目前有多家專(zhuan) 業(ye) 機構對今年6月份的CPI進行了預測，CPI同比漲幅可能進入小幅上升通道，可能同比上漲1.3%，也就是說CPI仍會(hui) 處低位運行態勢，預示著貨幣政策將保持寬鬆，存款準備金率再次下調的可能性極大。

美國：重點關(guan) 注耶倫(lun) 講話以及FOMC會(hui) 議紀要

展望本周，美聯儲(chu) 將公布6月貨幣政策會(hui) 議紀要，預計將繼續令市場維持9月升息的預期。數據方麵，美國有5月貿易收支和消費者信貸，初請失業(ye) 金人數以及LMCI公布。

美國勞工部上周四數據顯示，美國6月季調後非農(nong) 就業(ye) 人口增加22.3萬(wan) 人，預期23萬(wan) ；美國6月失業(ye) 率為(wei) 5.3%，預期5.4%，前值5.5%。6月勞動參與(yu) 率從(cong) 62.9%降至62.6%，為(wei) 1977年以來的最低水平。6月平均每小時工資月率增幅為(wei) 零，不及預期的0.2%；6月平均每小時工資年率為(wei) 2%，不及預期和前值2.3%。

華爾街日報隨後評論稱，美國6月非農(nong) 數據錄得相對穩定的增長，但是薪資增速持平，勞動參與(yu) 率出現大幅下降，且失業(ye) 率下降至金融危機以來的最低水平，這部分反映了上月美國有43.2萬(wan) 人逃離了勞動力大軍(jun) ，表明美國當前的就業(ye) 市場仍然在一定程度的疲軟。

德意誌銀行首席美國經濟學家也表示，“盡管就業(ye) 市場表現穩固，但薪資上漲缺少動力仍舊使得美聯儲(chu) 提早加息變得困難。”

美聯儲(chu) 主席耶倫(lun) (Janet Yellen)北京時間周六淩晨0:30將就經濟前景發表講話。美聯儲(chu) 理事布雷納德(Lael Brainard)、地區聯儲(chu) 主席威廉姆斯(John Williams)、柯薛拉柯塔(Narayana Kocherlakota)、埃文斯(Charles Evans)和羅森格倫(lun) (Eric Rosengren)也將發表講話。

耶倫(lun) 將會(hui) 討論美聯儲(chu) 今後的展望，法國農(nong) 貸不認為(wei) 耶倫(lun) 將會(hui) 與(yu) 近期美聯儲(chu) 基調差距太多。美聯儲(chu) 仍然更接近在9月實行近年來首次加息。

其他國家央行方麵，[注冊(ce) 離岸公司]周一（7月6日）08:30，日本央行行長黑田東(dong) 彥在地區分支經理會(hui) 議中發表演說，黑田的演說可能提及央行對經濟、物價(jia) 變化和貨幣政策的看法。日本央行也將公布日本各地區的季度報告，該報告將成為(wei) 央行下次政策會(hui) 議所審視的因素之一。

周二（7月7日）12:30澳洲聯儲(chu) 宣布利率決(jue) 定。市場普遍預期其維穩利率；英國央行將於(yu) 周四（7月9日）19:00公布利率決(jue) 議，市場也同樣認為(wei) 其政策不會(hui) 發生改變。