新興市場貨幣大跌 因美聯儲加息擔憂施壓

北京時間3月11日淩晨消息，歐元和日元兌(dui) 美元匯率都已大幅下跌，但有些新興(xing) 市場國家的貨幣則感受到了更大壓力。

法國興(xing) 業(ye) 銀行駐倫(lun) 敦的新興(xing) 市場外匯策略師貝恩德·伯格（Bernd Berg）稱：“上升中的美國債(zhai) 券收益率、有關(guan) 美聯儲(chu) 的擔憂情緒以及希臘不確定性觸發了針對高收益新興(xing) 市場貨幣的一場‘大屠殺’。”

遭遇重創的新興(xing) 市場貨幣包括南非蘭(lan) 特和土耳其裏拉等，[馬紹爾公司注冊(ce) ]這兩(liang) 種貨幣兌(dui) 美元匯率在周二交易中均一度下跌1%以上。在南非和土耳其這兩(liang) 個(ge) 國家中，國內(nei) 壓力以及美元走強的形勢正在推動其貨幣匯率下跌。

新興(xing) 市場貨幣遭遇這一最新賣盤的很大一部分原因是，市場有關(guan) 美聯儲(chu) 將在年中前後加息的猜測正在日益增強，尤其是由於(yu) 上周五公布的美國非農(nong) 就業(ye) 報告表現強勁。利率上升的前景促使投資者買(mai) 入美元，而且這種前景還削弱了借入美元債(zhai) 務來融資購買(mai) 新興(xing) 市場資產(chan) 的吸引力。

自美聯儲(chu) 在2013年首次表達了撤回刺激性措施的意願以來，類似的情況已屢見不鮮。GAM的新興(xing) 市場債(zhai) 務投資組合經理保羅·麥克納馬拉（Paul McNamara）指出：“就暫時而言，很難找到一種比美元更好的資產(chan) 。”他還補充道，新興(xing) 市場貨幣的大幅下跌“導致這些國家遭受了重創，原因是它們(men) 本身也麵臨(lin) 著各自的壓力”。

在土耳其，裏拉兌(dui) 美元匯率已在最近幾周時間裏大幅下跌至曆史新低，分析師指出該國央行正麵臨(lin) 政治壓力，並擔心央行可能會(hui) 在時機不夠成熟的情況下降息。周二交易中土耳其利率兌(dui) 美元匯率下跌了0.7%。南非蘭(lan) 特周二兌(dui) 美元匯率也出現了類似的跌幅，報每美元12.24蘭(lan) 特，創下13年以來的最低水平。

伯格指出，南非蘭(lan) 特已經“擊穿了重要阻力位，並在最近幾個(ge) 交易日中進入了‘自由落體(ti) ’的發展趨勢”。其他一些外匯策略師則將這種嚴(yan) 重的疲弱表現歸因於(yu) 南非經濟的黯淡表現和仍在繼續的勞資糾紛。過去兩(liang) 年時間裏，南非的年度經濟增長率一直都未能達到2%。2014年中，外國投資者總共賣出了7.8億(yi) 美元以上的南非債(zhai) 券。在這個(ge) 國家中，超過一半的25歲以下的年輕人都找不到工作。

凱投宏觀的新興(xing) 市場經濟學家大衛·裏斯（David Rees）稱，所謂的“脆弱五國”（Fragile Five）——也就是被認為(wei) 容易受到美聯儲(chu) 緊縮貨幣政策影響的新興(xing) 市場國家——已經減少為(wei) 三個(ge) 國家，分別是南非、土耳其和巴西，這些國家的貨幣匯率下跌的原因在於(yu) “每個(ge) 國家的支付餘(yu) 額都麵臨(lin) 壓力”。

巴西雷亞(ya) 爾兌(dui) 美元匯率目前正在接近於(yu) 十多年以來低點的水平徘徊，導致這種貨幣承壓的其他因素還包括巴西經濟增長速度放緩以及大宗商品價(jia) 格大幅下跌等。與(yu) 此同時，巴西國家石油公司的貪腐醜(chou) 聞更是導致該國的投資環境變差。

俄羅斯聯邦儲(chu) 蓄銀行（Sberbank）[注冊(ce) 新加坡公司]的外匯策略師也強調指出，就本月截至目前為(wei) 止美元匯率的漲幅來看，美元兌(dui) 那些自身有具體(ti) 特征以及受到政治壓力的新興(xing) 市場貨幣的漲幅是最大的，並指出隨著美聯儲(chu) 開始加息，美元匯率“進一步上漲的可能性很高”。