負利率給歐洲銀行業帶來技術性和法律性挑戰

北京時間3月6日淩晨消息，[注冊(ce) 香港公司]媒體(ti) 周四文章指出，曾經隻是技術上存在可能性的負利率政策正在越來越廣泛地蔓延，成為(wei) 歐洲金融係統需要麵對的一個(ge) 真實問題。

從(cong) 瑞典到西班牙，各地的銀行，券商以及其他金融企業(ye) 都在竭力解決(jue) 負利率帶來的技術和法律問題，迫使它們(men) 重新設計計算機係統，調整各種表格以及重新起草法律合同。

會(hui) 計師事務所普華永道的英國金融服務主管凱文-伯羅斯（Kevin Burrowes）指出，這甚至讓人想起2000年左右的計算機係統千禧問題，以及歐元啟動時候，某些銀行的係統無法處理這一新貨幣的局麵。他說，僅(jin) 僅(jin) 一小部分計算機程序無法正常工作，就會(hui) 引發“海量的問題”，如果想以手動的方式繞開這些問題，那麽(me) 就需要有對應的控製機製，而且這樣使得出問題的風險大大增加了。

歐洲各國的央行將利率壓低至零點以下，希望以此刺激經濟增長，但是金融市場 所基於(yu) 的一個(ge) 原則是，債(zhai) 權人為(wei) 借出現金收獲回報，而不是債(zhai) 務人借錢還能額外拿到付款。

銀行家和行業(ye) 顧問說，和15年前的千禧來臨(lin) 相比，負利率引發係統範圍計算機崩潰的可能性並沒有更高，但是和所謂的Y2K一樣，朝向負利率的轉型也會(hui) 帶來很多麻煩。

根據瑞典稅務當局的要求，瑞典各銀行每年都要向其報告客戶收取和支付的利息數字。現在問題在於(yu) ，銀行用於(yu) 計算這些數字的係統是基於(yu) 利率為(wei) 正值的假設，而起碼在瑞典，情況已經不是這樣。

瑞典當局已經告知各銀行，將負利率視作一種費用。但是瑞典北歐斯安銀行（Skandinaviska Enskilda Banken）的發言人薇薇卡-海博曼-瑞恩伯格（Viveka Hirdman-Ryrberg）表示，這在實際上是無法操作的。她指出，“原來是正值的忽然都變成了負的，這種情況下交易怎麽(me) 可能完成？”

一名知情人士說，西班牙桑坦德銀行的很多金融模型也沒有針對負利率的設計，這使得某些特別的外國衍生品會(hui) 出現不準確的估值。這個(ge) 消息來源說，該行的會(hui) 計部正在人工輸入相關(guan) 的估算值，技術部門則是被要求拿出一個(ge) 永久性的解決(jue) 方案。

不過桑坦德銀行的發言人在電子郵件回應中說，“我行的估值模型已經做出調整，以適應負利率環境下的運營。桑坦德完全有能力在目前的負利率下為(wei) 顧客提供任何產(chan) 品的定價(jia) 。”

一名為(wei) 多家世界級大銀行提供服務的金融經紀公司高管說，很多被金融服務企業(ye) 所采用的老舊計算機程序是沒有辦法接受負利率的。他指出，“這些銀行的後端和中端係統在處理這些信息的時候會(hui) 有很多問題。很多程序已經被使用了太長時間，要解決(jue) 起來需要對代碼進行很多改動。”

歐洲央行在2014年6月將存款利率降至零點以下，[香港公司注冊(ce) ]並在9月的時候進一步降低至目前的負0.2%。丹麥，瑞典以及瑞士央行也陸續實施負利率，以此勸說投資者不要購買(mai) 它們(men) 的貨幣，以及抵禦通貨緊縮的風險。