本周全球重大財經事件前瞻：美聯儲利率決議來襲

上周歐洲央行行長德拉基終於(yu) 不負眾(zhong) 望扔下QE核彈、引發金融市場 “核聚變”反應後，本周的市場焦點將是美聯儲(chu) 2015年首次貨幣政策會(hui) 議，當天升息時點正是討論核心。

與(yu) 此同時，市場還將迎來主要國家係列重磅經濟數據，包括美英第四季度GDP、德國1月IFO商業(ye) 景氣指數以及歐元區1月調和消費者物價(jia) 指數等。雖然過去2周經濟數據繁忙且不缺重量級數據，但因央行大佬們(men) 的瘋狂“大動作”掀起市場地震，數據影響黯然失色，本周經濟數據有可能再度重新主導市場波動。

接下來我們(men) 來一一細數影響本周市場的的重要經濟數據及事件（如無特別說明，以下時間均為(wei) 北京時間）：

先來看看美國方麵。

美聯儲(chu) 本周將召開貨幣政策會(hui) 議，本次會(hui) 議上，[馬紹爾公司注冊(ce) ]美聯儲(chu) 官員將討論美國經濟前景，但是在加息方麵預期會(hui) 按兵不動，不過，在何時開始加息方麵，可能會(hui) 釋放更多的信號，北京時間本周四（1月29日）淩晨3:00，美聯儲(chu) 將公布利率決(jue) 議，並發布政策聲明。

目前美國與(yu) 其他國家貨幣政策的差距進一步擴大，美聯儲(chu) 正在考慮何時開始結束零利率。多數美聯儲(chu) 官員和市場人士預期今年6月美聯儲(chu) 將開始加息進程，少數經濟學家預期今年9月美聯儲(chu) 開始加息。

在美國經濟穩步複蘇、美元持穩強勁的情況下，市場尤為(wei) 關(guan) 注其貨幣政策正常化進程，升息時點問題仍是市場討論的焦點。投資者們(men) 希望本次貨幣政策聲明能釋放一些信號，以期從(cong) 中獲取更多關(guan) 於(yu) 美聯儲(chu) 升息時間的線索。

基於(yu) 投行已經發布的研究報告，預計美聯儲(chu) 官員們(men) 很可能會(hui) 在1月27-28日會(hui) 議之後的前瞻性指引中保留“耐心”一說。

彭博經濟學家Carl Riccadonna撰文稱，美聯儲(chu) 絕對會(hui) 保留“耐心”一說；政策聲明對經濟狀況的評估可能向好。

與(yu) 此同時，聯儲(chu) 官員很可能會(hui) 強調勞動力市場好轉態勢在繼續，或者未完結，並強調消脹因素延伸到能源價(jia) 格下跌之外。

法國巴黎銀行分析師團隊在研究報告中稱，美聯儲(chu) 基本不會(hui) 對溝通內(nei) 容進行什麽(me) 調整，因為(wei) 首次加息仍在幾個(ge) 月之後，聯邦公開市場委員會(hui) (FOMC)沒有理由暗示政策轉變。

法國興(xing) 業(ye) 銀行研究員們(men) 在報告中寫(xie) 道，預計聲明不會(hui) 有什麽(me) 變化；美聯儲(chu) 可能會(hui) 調整表述來反映去年多數時間增長增強的情況或“基於(yu) 市場的通脹指標”繼續下跌的情況。

摩根士丹利(Morgan Stanley)在其主要貨幣展望報告中指出，美聯儲(chu) 貨幣政策決(jue) 議可能不會(hui) 出現很大的驚喜，但是與(yu) 全球其他央行相比，美聯儲(chu) 升息的預期依然存在。這也使得美元指數將在整個(ge) 2015年都處於(yu) 溫和上升的態勢。

目前看來，美聯儲(chu) 在加息時機上的決(jue) 定在很大程度上取決(jue) 於(yu) 年中的主要市場狀況以及通脹展望，但是美聯儲(chu) 的加息時點和市場預期方麵的差距在擴大。

除了關(guan) 注美聯儲(chu) 利率決(jue) 議，本周美國也將迎來一係列重磅經濟數據的發布。

美國12月新屋銷售和1月消費者信心指數將在周二（1月27日）23:00出爐，目前這兩(liang) 個(ge) 數據的預測值都較前值有所反彈，預計12月新屋銷售年化達到45萬(wan) 套，高於(yu) 前值的43.8萬(wan) 套，1月消費者信心指數可能從(cong) 上月的92.6上升到95.5。

周五（1月30日）21:30美國將公布第四季度實際GDP初值，市場預期美國2014年四季度GDP環比年率增長3.0%左右，此前公布的美國三季度GDP環比年率增長高達5.0%。同日，還將公布美國2014年12月密歇根大學消費者信心指數初值，前值為(wei) 98.2，市場預期將持平。

分析稱，如果這些美國經濟數據走強，則將進一步提振美元上揚，走軟則將令強勢美元短期回撤。

接下來看看中國。

從(cong) 經濟數據方麵，中國本周重大經濟數據不多。然而對於(yu) 央行的操作、人民幣波動以及股票市場，投資者仍需要對此保持關(guan) 注。

彭博經濟學家Tom Orlik和Fielding Chen近期撰文稱，將於(yu) 周二(1月27日)發布的1-12月規模以上工業(ye) 企業(ye) 利潤可能會(hui) 再次下滑，與(yu) 股市的持續上漲形成鮮明對比。不過，股市投資者對動能的關(guan) 注仍會(hui) 超過對基本麵的關(guan) 注。

在央行操作方麵，為(wei) 滿足春節前的季節性資金需求，中國央行以逆回購等方式在過去一周向銀行間市場淨注入1500億(yi) 元人民幣（241億(yi) 美元）流動性。通常而言，存款準備金率每下調50個(ge) 基點，就相當於(yu) 向市場淨注入5000億(yi) 元的流動性，這次的流動性淨投放規模等於(yu) 起到了降準50個(ge) 基點30%的效果。

中國央行的舉(ju) 措幫助防止了銀行間利率的飆升。受到季節性現金需求的推動，中國銀行間市場的流動性過去一周頗為(wei) 緊張，7天回購利率周五下午從(cong) 一周前的3.88%小幅上升至3.91%。預計中國央行未來幾周還會(hui) 注入更多流動性，以滿足需求的增加。

最後是歐洲市場。

北京時間周一（1月26日）淩晨，希臘總理薩馬拉斯承認在選舉(ju) 中失敗。受消息影響，歐元重挫，歐元/美元一度跌破1.1100，繼續刷新11年新低。

周一（1月26日）22:00，[新加坡公司注冊(ce) ]歐元集團(Eurogroup)財長在布魯塞爾召開會(hui) 議，市場預計屆時本次會(hui) 議也可能就應對歐元貶值提出應對措施。

本周將公布德國1月IFO商業(ye) 景氣指數以及歐元區1月調和消費者物價(jia) 指數，其中從(cong) 彭博的預期數值來看，德國1月IFO商業(ye) 景氣指數有望上漲到106.5，前值是105.5，似乎仍舊不太令人樂(le) 觀。在近期歐洲央行（ECB）推出大規模QE、歐元深陷跌勢“泥淖”的背景下，歐元區經濟數據表現對本已“一潭死水”的市場情緒或產(chan) 生一定影響。