歐央行QE討論日趨激烈 德拉吉爭取德國支持

北京時間1月13日淩晨消息，媒體(ti) 周一報道稱，歐洲央行圍繞采購政府債(zhai) 務的公開討論正在接近高潮。

在過去數周針對量化寬鬆(QE)發表大量言論，[注冊(ce) 公司]接受多次采訪之後，歐洲央行的官員們(men) 在1月22日決(jue) 策會(hui) 議的靜默期之前僅(jin) 有幾天時間能繼續表達觀點。可能讓局麵更加白熱化的是，一個(ge) 歐洲法庭的裁定將會(hui) 在期間公布，可能讓任何可能的項目有更多變數。

歐洲央行行長德拉吉正在嚐試爭(zheng) 取德國這個(ge) 歐洲最大經濟體(ti) 對其政策的支持。他將在1月14日前往柏林參加一次研討會(hui) ，在此之後一天，德國央行行長，對量化寬鬆持有反對立場的延斯-魏德曼（Jens Weidmann）將在德國南部城市發表講話。之後央行的決(jue) 策成員將在22日的決(jue) 策會(hui) 議召開之前保持緘默，直到在這一會(hui) 議上就如何最好地防止歐元區墜入通貨緊縮下行螺旋作出決(jue) 定。

法國興(xing) 業(ye) 銀行的高級經濟學家安納托利-安勒柯夫（Anatoli Annenkov）指出，“問題是要找到一個(ge) 大多數人都會(hui) 同意的共同立場。很容易可以看出，大多數理事會(hui) 成員都是支持采取行動的。不太明確的是，他們(men) 願意冒多大的險，以及這樣的支持態度會(hui) 如何轉化為(wei) 行動。”

德拉吉將參加的是德國世界報主辦的一次活動，一方麵是對媒體(ti) 表示親(qin) 近的態度，另一方麵也是繼續向德國表達善意，希望化解該國對他可能是在冒沒有必要的風險，通過超低利率傷(shang) 害儲(chu) 蓄者的疑慮。德拉吉曾表示，他主張的措施對於(yu) 幫助歐元區經濟重返健康是完全必要的。

在這次研討會(hui) 召開的同一天，歐洲司法法院將會(hui) 就早些時候名為(wei) 直接貨幣交易（Outright Monetary Transactions）的債(zhai) 券采購項目發表法庭意見。這一案件由德國憲法法院提交，該法院在裁定中認為(wei) ，雖然從(cong) 未被啟用過，但是這個(ge) 項目可能超越了歐洲央行的法定責權。

歐洲司法法院的這個(ge) 法庭意見並不具有約束力，但是在未來四個(ge) 月到六個(ge) 月內(nei) 的一個(ge) 判決(jue) 可能遵循其設定的原則作出，因此也可能影響到歐洲央行對量化寬鬆項目的設計。

德國憲法法院認為(wei) 直接貨幣交易項目可能違反歐盟禁止歐洲央行尋求經濟而不是貨幣政策目標的規則，但是，如果項目的規模有限，並且受到特定條件約束的情況下，也可以是合法的。一旦歐洲司法法院對這些限製條件作出解讀，它們(men) 可能被適用於(yu) 量化寬鬆項目。

歐洲央行已經開始考慮某些隱憂。[注冊(ce) 離岸公司]歐洲央行首席經濟學家彼得-普瑞特（Peter Praet）上個(ge) 月接受德國證券報的訪問時說，央行可能的選擇包括讓各國央行自行承擔它們(men) 所采購債(zhai) 務的違約風險。