分析稱希臘政治亂局對歐元區的影響有限

      北京時間12月30日淩晨消息，媒體(ti) 周一分析文章指出，希臘在2011年的時候幾乎離開歐元區，在2012年又有兩(liang) 次懸念不斷的選舉(ju) ，直到歐洲央行出麵承諾會(hui) 盡一切可能挽救歐元，才結束了這段債(zhai) 務危機中最為(wei) 黑暗的日子。

      現在，在又一界希臘政府垮台的同時，[注冊(ce) 香港公司]歐洲的國家領導人們(men) ，脆弱的經濟和金融市場 都有了更好的準備。雖然退出歐元區的威脅還是在希臘的競選過程中回蕩，但這一次對整個(ge) 歐洲的影響應該是可以得到控製的。

      貝倫(lun) 伯格的首席經濟學家霍爾格-施米爾丁（Holger Schmieding）說，“我們(men) 正在麵對的是一個(ge) 希臘問題——歐元危機已經結束。”他強調，“歐元的危機在於(yu) 蔓延的風險，我不認為(wei) 這次市場會(hui) 遇到很嚴(yan) 重的捍衛歐洲的挑戰。”

      投資者們(men) 對於(yu) 希臘議會(hui) 未能選出一個(ge) 總統的回應又是大家熟悉的南北分界：希臘股市和債(zhai) 券均大跌，意大利，葡萄牙和西班牙市場有波及，而資金都流向了德國這個(ge) 歐洲最大的經濟體(ti) ，也是硬通貨幣的堡壘。

      但是更密切觀察意大利後會(hui) 發現，這個(ge) 僅(jin) 次於(yu) 希臘的歐元區債(zhai) 務負擔第二重的國家遠遠沒有達到可以稱得上有財務困境的程度。十年期借款成本在2%左右，在危機最高峰時候曾超過7%，債(zhai) 券持有者們(men) 對持有意大利國債(zhai) 要求的相比德國國債(zhai) 的息差是144個(ge) 基點，2011年的11月的時候高達553個(ge) 基點。

      以大衛-麥基（David Mackie）為(wei) 首的摩根大通分析師們(men) 指出，歐洲區周邊國家現在已經有了更好的準備，這部分受益於(yu) 歐洲央行可能啟動的主權債(zhai) 務采購。他們(men) 認為(wei) ，西班牙和愛爾蘭(lan) 已經拐過了經濟上的轉角，“希臘金融市場中的壓力曆史上總是會(hui) 對其他市場有負麵的影響，但是我們(men) 傾(qing) 向於(yu) 淡化本次希臘政府危機對歐元區其他債(zhai) 券的中期影響的顯著性”。

      希臘總理薩馬拉斯在周一未能爭(zheng) 取到議會(hui) 的足夠多數來支持他提出的總統候選人，這意味著議會(hui) 將自動解散並啟動提前大選。薩馬拉斯在2012年獲得權力之前也曾對希臘2400億(yi) 歐元（2930億(yi) 美元）的援助項目發起過挑戰，而這一次的大選對手，來自激進左翼聯盟Syriza的阿萊克西斯-特斯普拉斯（Alexis Tsipras）則是一直沒有放棄過對援助項目的反對立場。

      歐洲政界在2012年也曾有過類似今天的回應。德國財政部長沃爾夫岡(gang) -朔伊布勒（Wolfgang Schaeuble）在當時說過，“我們(men) 不能強迫希臘”來進行預算削減，以保持在歐元區的地位。當時在歐洲央行理事會(hui) 任職的於(yu) 爾格-阿斯穆森（Joerg Asmussen）則是說，財政緊縮“沒有什麽(me) 可替代的選擇”。

      沃爾夫岡(gang) -朔伊布勒在周一的聲明中重申了自己兩(liang) 年前的說法，稱希臘艱難的改革已經取得部分成效，“他們(men) 沒有任何替代選擇”。他強調，德國會(hui) 支持希臘的改革路徑，雖然“如果希臘選擇不同的道路，將是非常艱巨的”。

      歐盟委員會(hui) 則是以更加樂(le) 觀的姿態給了希臘選民不同選擇。歐盟經濟事務專(zhuan) 員皮耶爾-莫斯科維奇（Pierre Moscovici）在聲明中說，“希臘得到持續援助的前提是，大選應該對增長友好型改革措施有‘廣泛地支持’。”

      當希臘於(yu) 2010年初幾乎破產(chan) 時，歐盟沒有什麽(me) 辦法來幫助有需要的成員國；當希臘在2011年晚些時候幾乎退出歐元區，在2012年5月大選陷入僵局，直到薩馬拉斯達成一個(ge) 執政聯盟，在六周之後的第二次選舉(ju) 中掌握政權之際，歐盟僅(jin) 僅(jin) 有一個(ge) 臨(lin) 時性的援助基金。

      而現在，歐盟有一個(ge) 名為(wei) 歐洲穩定機製的5000億(yi) 歐元全天候援助基金，以及一個(ge) 小心翼翼準備不顧德國的反對來進行大規模國債(zhai) 采購的中央銀行。這些措施也有多個(ge) 可供誇耀的成功案例：愛爾蘭(lan) ，葡萄牙和西班牙都已經逐漸擺脫了對財政援助的依賴。

      在立陶宛於(yu) 1月1日加入之後，歐元區將包括19個(ge) 國家。相比這個(ge) 貨幣聯盟的分裂，更大的風險其實是長期低於(yu) 平均水平的經濟增長，這可能導致一代人被高失業(ye) 率和政治極端主義(yi) 所撕裂——這一點在歐洲南部尤其明顯。

      意大利總理倫(lun) 齊說，“歐洲還是陷於(yu) 停滯，僅(jin) 僅(jin) 改革是不夠的，歐盟的固有模式需要被改變。”

      歐亞(ya) 集團風險顧問部門的歐洲分析主管穆塔巴-拉赫曼（Mujtaba Rahman）指出，歐元承受壓力的早期，焦點在於(yu) 歐洲央行作為(wei) 一個(ge) 泛歐的機構能否最快采取行動捍衛經濟。希臘就援助項目延期的斡旋和談判幾乎肯定會(hui) 推遲歐洲央行購買(mai) 主權債(zhai) 務的行動。

      曾在歐盟任職的穆塔巴-拉赫曼說，[香港公司注冊(ce) ]“考慮到希臘經濟的規模之小，貨幣政策決(jue) 策隻會(hui) 在很有限的程度上受到希臘事態發展的影響，但是未來幾個(ge) 月將是動蕩的，伴隨的還將有預料之外事件發生的風險。”