次貸調查波及汽車業 美司法部“盯上”通用汽車

      美國房地產(chan) 業(ye) 次貸餘(yu) 波剛平，汽車業(ye) 次貸問題又引發廣泛關(guan) 注。而在這波汽車信貸熱潮中的獲利者——通用汽車公司（General Motors Co.，GM）顯然已被美國有關(guan) 部門“盯上”了。

      8月4日，通用汽車公司在一份提交美國證券交易委員會(hui) (SEC)的報告中披露，該公司在7月28日收到美國司法部（DOJ）發出的傳(chuan) 票，[香港公司注冊(ce) ]要求其提供旗下融資部門——通用汽車金融公司(General Motors Financial Co Inc，GMF)自2007年以來的次級汽車貸款的信息，以及有關(guan) 這類貸款合同承銷標準的信息、汽車貸款證券化相關(guan) 的承銷標準中的陳述和保證。

      司法部在對該傳(chuan) 票發表的聲明中指出，這樣做是為(wei) 了對金融機構在進行改革和發展的過程中存在的潛在的違規現象進行調查。

      “我們(men) 對該傳(chuan) 票的理解是有關(guan) 部門希望了解目前在汽車領域次級貸款的發展空間。傳(chuan) 票上並沒有涉及任何指控，GMF也會(hui) 全力配合司法部的調查。” 通用汽車在周一對此做出回應。

      隨著美國經濟的複蘇，消費者對汽車的需求變得更加旺盛，美國監管機構開始加大對汽車金融業(ye) 的監管力度。此前，美國司法部和消費者金融保護局（CFPB）對汽車貸款服務提供商在發放汽車貸款時是否存在歧視婦女和少數民族的行為(wei) 展開調查。業(ye) 內(nei) 人士表明，通用汽車收到傳(chuan) 票一事再次證明，監管者對於(yu) 汽車行業(ye) 的擔憂已經擴大到次級汽車貸款的質量問題。

      今年6月，美國通貨監理局（OCC）指出，在2013年第四季度，汽車貸款的平均金額大於(yu) 汽車的價(jia) 值，因為(wei) 貸款機構在貸款合同中“捆綁”了一些附加條件，例如延長保修期，購買(mai) 人壽保險以及向交易商安裝配件的費用等。

      聯合金融公司（Ally Financial Inc.）——通用汽車前消費信貸部，在去年12月份同意支付9800萬(wan) 美元來和解司法部和CFPB對其借貸行為(wei) 進行的調查。但聯合金融公司並未對其在發放貸款中是否存在問題作出回應。

      標準普爾（Standard & Poor）公布的數據顯示，通用汽車公司是美國第二大次級汽車資產(chan) 支持證券包裝商，僅(jin) 次於(yu) 西桑坦德銀行在美國的消費貸款分公司(Santander Consumer USA)。

      從(cong) 2012年開始，[香港注冊(ce) 公司]北美汽車銷售在經曆數年的下跌後開始複蘇，這導致相關(guan) 的汽車金融資產(chan) 變得特別有吸引力。通用汽車在2012年11月宣布以42億(yi) 美元的價(jia) 格收購聯合金融公司的國際汽車金融業(ye) 務，意味著該公司在金融危機後回歸汽車金融業(ye) 務。對於(yu) 像通用汽車這樣的製造商，擁有自己的車貸業(ye) 務意味著可以不再依賴外部供應方向客戶提供貸款。

      聯合金融公司前身即是通用汽車金融服務公司（GMAC)。2006年迫於(yu) 巨大的債(zhai) 務壓力，通用汽車將GMAC的51%股份售予塞浦路斯資本管理公司（Cerberus Capital Management），通過剝離其金融部門維持投資級等級。而近幾年這家美國汽車製造商又試圖回歸這塊市場。2010年通用汽車報價(jia) 50億(yi) 美元收購聯合金融美國業(ye) 務，但是遭到後者拒絕。

      這次42億(yi) 美元的收購由通用旗下通用金融公司（GM Financia）執行，交易涉及到歐洲、拉丁美洲的業(ye) 務以及其在中國一家汽車借貸合資公司中40%的股份。為(wei) 了償(chang) 還美國政府的經濟援助費用，聯合金融公司於(yu) 2012年5月份開始向外界轉讓其美國以外的業(ye) 務，當時中國業(ye) 務並不在考慮範圍內(nei) 。

      數據顯示，過去3年中，汽車貸款數額上漲25%，但同時貸款質量急劇惡化。5年前，次級貸款不足總貸款額的10%，如今已占到近三分之一。通用汽車銷量中，次級貸款提供資金的比例相當高。據信貸調查公司Experian的報告，對車貸需求最高的群體(ti) 正是那些信用欠佳的消費者，而汽車金融公司則向他們(men) 發放次級貸款從(cong) 而征收更高的利息。

      有業(ye) 內(nei) 人士發出警告，[注冊(ce) 美國公司]稱車貸市場可能已經繁榮到出現泡沫的程度。

      美國監管機構在一份報告中也表示：“目前尚沒有汽車信貸領域將發生大規模惡化的跡象，但風險很明顯在增加。”

      中歐國際工商學院教授餘(yu) 方在接受采訪時曾表示：“不論汽車貸款違約是否會(hui) 大幅提升，即便出現大規模違約，也不會(hui) 對美國的宏觀經濟造成太大影響。”他解釋道：“目前汽車貸款違約率約為(wei) 1%，從(cong) 曆史標準看，仍處於(yu) 低位。此外，汽車貸款的規模與(yu) 住房貸款不可相提並論。一般來說，一輛汽車的價(jia) 格在5萬(wan) 美元左右，而一套房子的價(jia) 格在50萬(wan) 美元左右，其貸款規模可能也隻有後者的1/10。”