券商創新“15條”出爐 打造現代投資銀行

      隨著今日券商創新大會(hui) 的召開，券商今年創新發展的方向也“落地”。15日，中國證監會(hui) 正式發布《關(guan) 於(yu) 進一步推進證券經營機構創新發展的意見》（簡稱“意見”），意見明確符合條件的證券經營機構可以開發跨境跨市場、覆蓋不同資產(chan) 類別、采取多元化投資策略和差異化收費結構與(yu) 收費水平的產(chan) 品；[注冊(ce) BVI公司]同時，支持證券經營機構進行股權和債(zhai) 權融資，在境內(nei) 外發行上市，支持民營資本、專(zhuan) 業(ye) 人員等各類符合條件的市場主體(ti) 出資設立證券經營機構。

      “意見將成為(wei) 券商下一步創新的指導性文件，為(wei) 券商未來創新發展指明了方向。”國信證券發展研究總部總經理何誠穎在接受本報記者采訪時說。

      意見主要有十五條，從(cong) 建設現代投資銀行、支持業(ye) 務產(chan) 品創新和推進監管轉型三個(ge) 方麵明確了推進證券經營機構創新發展的主要任務和具體(ti) 措施。

      在建設現代投資銀行方麵，意見支持證券經營機構拓展投資融資、銷售交易、資產(chan) 托管等基礎功能，進行銷售交易類產(chan) 品創新，滿足客戶對非標準化產(chan) 品的需求。鼓勵證券經營機構為(wei) 大宗交易、私募產(chan) 品、場外衍生品等各種金融產(chan) 品開展做市等交易服務。

      為(wei) 了拓寬融資渠道，意見明確表示支持證券經營機構進行股權和債(zhai) 權融資，在境內(nei) 外發行上市、在全國中小企業(ye) 股份轉讓係統掛牌，發行優(you) 先股、公司債(zhai) ，開展並購重組。鼓勵證券經營機構探索新的融資渠道和新型融資工具；支持證券經營機構開展收益憑證業(ye) 務試點。

      同時，意見也明確表示支持證券經營機構為(wei) 境內(nei) 企業(ye) 跨境上市、發行債(zhai) 券、並購重組提供財務顧問、承銷、托管、結算等中介服務；支持證券經營機構“走出去”，在港、澳、台和其他境外市場通過新設、並購重組等方式設置子公司。

      “建設現代投資銀行，不僅(jin) 要大力提高產(chan) 品的創新能力，同時也要提升自身的內(nei) 部風險管理能力。”何誠穎認為(wei) 。[注冊(ce) 開曼公司]

      在業(ye) 務產(chan) 品創新方麵，意見明確，符合條件的證券經營機構可以開發跨境跨市場、覆蓋不同資產(chan) 類別、采取多元化投資策略和差異化收費結構與(yu) 收費水平的產(chan) 品，同時，研究建立房地產(chan) 投資信托基金（REITs）的製度體(ti) 係及相應的產(chan) 品運作模式和方案。

      繼續加快債(zhai) 券產(chan) 品創新，完善做市商交易機製。發展應收賬款、融資租賃債(zhai) 權、基礎設施收益權等資產(chan) 證券化業(ye) 務，積極探索開展信貸資產(chan) 證券化業(ye) 務。依法開展大宗商品和外匯的期現貨交易。

      支持融資類業(ye) 務創新。完善融資融券業(ye) 務相關(guan) 規則，擴大融資融券與(yu) 轉融通業(ye) 務的資金和證券來源。開展約定購回、股票（權）質押回購等融資擔保型業(ye) 務創新，擴展約定購回、股票質押回購出資方範圍。穩妥開展衍生品業(ye) 務。支持證券經營機構參與(yu) 境內(nei) 期貨市場交易和信用風險緩釋工具、利率互換、期權等衍生品交易。擴大證券經營機構櫃台交易業(ye) 務試點。加快建設機構間私募產(chan) 品報價(jia) 與(yu) 服務係統，為(wei) 機構投資者提供私募業(ye) 務項目對接、在線轉讓等各項服務。

      在監管轉型方麵，意見指出要轉變監管方式，完善監管機製，統一監管尺度，從(cong) 重事前審批向加強事中事後監管轉變。支持證券經營機構依法自主開展業(ye) 務和產(chan) 品創新，自主識別、判斷並承擔創新風險。加強事中監管與(yu) 動態監測監控和以風險、問題為(wei) 導向的現場檢查。

      對此，何誠穎認為(wei) ，監管轉型將為(wei) 券商創新提供良好的政策環境，成為(wei) 券商創新業(ye) 務快速發展的製度保障。

      此外，[開曼公司注冊(ce) ]要放寬行業(ye) 準入。支持民營資本、專(zhuan) 業(ye) 人員等各類符合條件的市場主體(ti) 出資設立證券經營機構，進一步放寬證券經營機構外資準入條件。支持國有證券經營機構開展混合所有製改革。支持社會(hui) 保險基金、企業(ye) 年金等長期資金委托專(zhuan) 業(ye) 機構投資運營或設立專(zhuan) 業(ye) 證券經營機構。支持證券經營機構與(yu) 其他金融機構在風險可控前提下以相互控股、參股的方式探索綜合經營，完善“一參一控”政策。同時，還要實施業(ye) 務牌照管理，建立公開透明、進退有序的證券期貨業(ye) 務牌照管理製度。