央行明確推進利率市場化3項任務

中國人民銀行副行長胡曉煉日前在市場利率定價(jia) 自律機製成立暨第一次工作會(hui) 議上指出，近期推進利率市場化工作的任務，一是建立市場利率定價(jia) 自律機製，[注冊(ce) 馬紹爾公司]二是開展貸款基礎利率報價(jia) 工作，三是推進同業(ye) 存單發行與(yu) 交易。

胡曉煉指出，市場利率定價(jia) 自律機製是由金融機構組成的市場定價(jia) 自律和協調機製，在符合國家有關(guan) 利率管理規定的前提下，對金融機構自主確定的貨幣市場、信貸市場等金融市場 利率進行自律管理，維護市場正當競爭(zheng) 秩序，促進市場規範健康發展。

開展貸款基礎利率報價(jia) 工作。建立貸款基礎利率集中報價(jia) 和發布機製，把市場基準利率報價(jia) 從(cong) 貨幣市場拓展至信貸市場。隨著貸款利率管製全麵放開，近期將以自律機製為(wei) 基礎，組織綜合實力較強的金融機構報出對其最優(you) 質客戶執行的貸款利率，為(wei) 金融機構信貸產(chan) 品定價(jia) 提供參考。這將有利於(yu) 適應貸款利率全麵放開、實現市場化的需要。

推進同業(ye) 存單發行與(yu) 交易。借鑒國際經驗，立足近年來我國同業(ye) 融資市場發展迅速的情況，近期將從(cong) 在銀行間市場上發行同業(ye) 存單入手，逐步擴大負債(zhai) 產(chan) 品的市場化定價(jia) 範圍，進一步豐(feng) 富金融機構市場化負債(zhai) 產(chan) 品，從(cong) 而為(wei) 穩妥有序推進存款利率市場化創造條件。

胡曉煉強調了建立市場利率定價(jia) 自律機製、貸款基礎利率集中報價(jia) 和發布機製對進一步推進利率市場化改革的意義(yi) 。一是激勵金融機構強化財務約束，實現科學合理定價(jia) ；二是通過建立信貸市場基礎利率，為(wei) 金融機構信貸產(chan) 品市場化定價(jia) 提供參考；[馬紹爾注冊(ce) 公司]三是進一步發展貨幣市場，規範同業(ye) 業(ye) 務，防範金融風險；四是強化定價(jia) 自律管理，維護公平有序的市場競爭(zheng) 秩序。

胡曉煉對自律機製成員單位提出：首先，要進一步提高自身綜合實力，適應利率市場化改革不斷推進的市場環境；第二，要科學製定標準和程序，開展好金融機構合格審慎及綜合實力評估，發揮自律機製的激勵約束作用；第三，要加強研究，為(wei) 推進利率市場化改革建言獻策。中國人民銀行將根據利率市場化改革的總體(ti) 安排，對市場利率定價(jia) 自律機製成員采取一定的激勵約束措施，促進金融機構提高自主定價(jia) 能力，提升金融服務水平。

中國銀行國際金融研究所宏觀經濟研究主管溫彬表示，同業(ye) 存單的推出，一是有助於(yu) 完善Shibor的品種期限結構。目前1周及以內(nei) 的Shibor品種的交易量占90%以上，中長期品種的交易較少。計劃中擬推出的同業(ye) 存單產(chan) 品以3個(ge) 月和6個(ge) 月期限為(wei) 主，有利於(yu) 形成完整的貨幣市場收益率曲線，增強Shibor在金融產(chan) 品定價(jia) 中的基準地位。

二是有利於(yu) 提高商業(ye) 銀行定價(jia) 能力。同業(ye) 存單是商業(ye) 銀行進行主動負債(zhai) 管理的重要工具，市場化定價(jia) 的資金成本具有波動性和不確定性，這會(hui) 倒逼商業(ye) 銀行加強資產(chan) 負債(zhai) 管理、提高風險管理能力，向管理風險要效益。

同業(ye) 存單與(yu) 同業(ye) 存款相比有三個(ge) 優(you) 勢：[注冊(ce) 新加坡公司]一是主動性。發行人可以根據資產(chan) 負債(zhai) 管理的需要，自行決(jue) 定發行的金額和期限。二是透明性。作為(wei) 線上業(ye) 務，可以根據供求關(guan) 係市場化定價(jia) ，提高透明度。三是穩定性。鑒於(yu) 同業(ye) 存單可以轉讓而不能提前支取，可以避免銀行存款波動。

更重要的是，擬推出的同業(ye) 存單從(cong) 發行對象上看類似同業(ye) 存款，如果根據《大額可轉讓定期存單管理辦法》（1996年）的相關(guan) 規定，同業(ye) 存單吸收的存款應當繳納存款準備金。因此，試點推出的同業(ye) 存單可能被視為(wei) 一般性存款而計入貸存比考核，這對於(yu) 吸收存款壓力大的中小股份製銀行有巨大的吸引力。