新興市場央行緊急儲備減少810億美元

摩根士丹利周四公布的一份分析報告指出，從(cong) 2013年5月初到7月，發展中國家央行的緊急儲(chu) 備金規模已經因為(wei) 資本流出和貨幣市場幹預行動而減少了[注冊(ce) 盧森堡公司]810億(yi) 美元，而這個(ge) 情況甚至發生在新興(xing) 市場近期的大規模經濟動蕩之前。

摩根士丹利在報告中指出，根據各國央行5、6和7月公布的文件所得出的這組數據並不包括中國，這個(ge) 資金減少規模相當於(yu) 所有新興(xing) 市場央行儲(chu) 備的2%。

報告也強調，部分國家的央行儲(chu) 備流失相比其他國家更嚴(yan) 重。印度尼西亞(ya) 在4月底到7月底之間損失了央行儲(chu) 備的13.6%；土耳其的央行儲(chu) 備同期減少12.7%，烏(wu) 克蘭(lan) 的受損程度也接近10%。在近期出現本幣匯率大幅下挫的印度，在這三個(ge) 月期間有5.5%的央行儲(chu) 備金下降。

摩根大通策略師詹姆斯-洛德（James Lord）指出，“相比我們(men) 過去十年所目睹的情況，這真的是一次政權更迭式的變動。我們(men) 曾觀察到新興(xing) 市場國家因為(wei) 試圖阻止貨幣的升值而進行大規模的儲(chu) 備積累，但是現在看到的情況正好完全相反。”

央行儲(chu) 備通常被視作對抗經濟動蕩局麵的安全緩衝(chong) ，[盧森堡公司注冊(ce) ]平均而言，目前的新興(xing) 市場央行儲(chu) 備金規模相比之前的區域危機時期還是要高出很多。但是這個(ge) 儲(chu) 備的下降速度還是使得很多投資者和分析人士深感驚訝。

分析指出，很多央行都有可能因為(wei) 美聯儲(chu) 將會(hui) 結束貨幣刺激措施的市場預期所引發的動蕩在8月重新升級，加上對新興(xing) 市場經濟增長將會(hui) 放緩的擔憂而遭受進一步的儲(chu) 備減損。

美國銀行分析師認為(wei) ，央行的市場幹預活動事實上是反生產(chan) 力的，在這類行動中，央行被迫出售美國國債(zhai) ，買(mai) 入本國貨幣。這種做法使得美國國債(zhai) 收益率提高，[盧森堡注冊(ce) 公司]在對新興(xing) 市場造成更大動蕩的同時，也使得這些央行持有的美國國債(zhai) 價(jia) 值出現了下降。

資產(chan) 管理人和分析師們(men) 認為(wei) ，新興(xing) 市場央行將會(hui) 很快放棄對本國貨幣幣值的直接支持，而是采取更堅決(jue) 的措施來防止資金流出這些國家。