IPO開閘前夜過會公司補簽條款 7月開閘之火被澆滅

6月21日晚證監會(hui) 公布的最新數據顯示，[新西蘭(lan) 公司注冊(ce) ]IPO在審名單中共有693個(ge) 項目。

在6月18日上午召開的新股發行體(ti) 製改革培訓會(hui) 上，姚剛要求券商7月底做好IPO準備。一名與(yu) 會(hui) 人士判斷，已過會(hui) 的公司中將會(hui) 有一批最快在7月底拿到批文，8月發行。

“雖然在會(hui) 議上姚剛說明不會(hui) 打包發行，但我判斷應該會(hui) 在8月集中上一批”，華中一名券商總裁表示。

上述總裁稱，姚剛曾表示，如無特殊情況，今後不再采取“閉閘”做法。

會(hui) 上，監管層“不調控發行節奏”、“放開發行價(jia) ”、“給券商配售權”的說法讓不少投行人士認為(wei) ：一旦開閘，會(hui) 盡快發行。劉春旭主任表示，IPO重啟會(hui) 在已過會(hui) 項目中。

83家已過會(hui) 的公司已摩拳擦掌。

不過，21日上午證監會(hui) 新聞發言人表示，IPO開閘時間的傳(chuan) 聞並不屬實，並且，還無法預測新股發行體(ti) 製改革意見的發布時間。

83過會(hui) 公司備戰開閘

2013年6月21日，新股發行體(ti) 製改革征求意見結束，[新西蘭(lan) 注冊(ce) 公司]但還要出台相應規定、細則指引。

華東(dong) 一家券商負責投行業(ye) 務的副總表示，在IPO重啟之前，還有10項工作要做，包括發行承銷辦法、保薦辦法、招股說明書(shu) 細則、信息披露辦法、上市公司漲停板管理辦法等。

盡管如此，離7月底還有一個(ge) 月的時間，對於(yu) 83家已過會(hui) 的發行人來說，時間並不寬裕，他們(men) 需要緊鑼密鼓地安排準備工作。

南方一家券商投行人士向記者透露，已有部分已過會(hui) 企業(ye) 的董事長趕赴北京，按照新股發行體(ti) 製改革的要求補充文件並簽字。比如說，在招股說明書(shu) 中，需要補充維護股價(jia) 的措施。

但是，也有發行人認為(wei) ，很多準備工作無法在北京開展，比如說實際控製人未來減持價(jia) 格不能低於(yu) 發行價(jia) ，這需要召開股東(dong) 大會(hui) 討論。

針對此次新股發行體(ti) 製改革，多名投行人士表示“需要準備的工作很多”。一方麵，原來是重保薦，現在是重承銷，如今券商有更大的配售權，若定價(jia) 和銷售能力不行，發不出去很麻煩；另一方麵，申報即預披，不能改動，且要負法律責任，做不好就會(hui) 有滅頂之災。

當然，此次改革也有不少地方受到質疑：一是給基金和保險40%配售，這個(ge) 比例是如何出來的，其實從(cong) 過往的曆史來看，基金的詢價(jia) 最不理性，報價(jia) 高且一旦解禁拋得最快，並不是穩定一級市場的力量；二是在招股書(shu) 中寫(xie) 明穩定股價(jia) 的做法實際上是鼓勵二級市場炒作，新股一旦上市恐怕會(hui) 被瘋狂炒作。

1/4公司或無緣首批甜頭

在已過會(hui) 的83家公司中，如果在此次財務核查中被抽到，[注冊(ce) 塞舌爾公司]需要等待證監會(hui) 的財務核查反饋意見，並按照要求整改或者做說明、調整。

按照新股發行體(ti) 製改革的要求，今後企業(ye) 在上發審會(hui) 之前都會(hui) 進行底稿抽查，基本思路是每個(ge) 月提供一個(ge) 即將上發審會(hui) 企業(ye) 的名單給證券業(ye) 協會(hui) ，由協會(hui) 組織抽簽，抽查完後才能上發審會(hui) 。

83家已過會(hui) 企業(ye) 中，國信證券的項目最多為(wei) 7個(ge) ，其次是招商證券、民生證券和平安證券、光大證券，分別為(wei) 6個(ge) 、5個(ge) 、5個(ge) 、4個(ge) 。

然而由於(yu) 監管層表明，券商若受到暫停保薦業(ye) 務資格的行政處罰，其項目則暫時無緣拿批文。平安、民生的項目將受到影響。

因此，過會(hui) 項目數量排在前五的券商中，有2家券商的過會(hui) 項目與(yu) 首批拿批文無緣，而國信和光大也被證監會(hui) 立案稽查，其保薦的項目岌岌可危。

由此計算，83個(ge) 已過會(hui) 項目可能會(hui) 有21個(ge) 享受不了IPO開閘的甜頭。

證券行業(ye) 五年、十年規劃

除了新股發行體(ti) 製改革，近日證監會(hui) 另一個(ge) 重頭工作是召集業(ye) 界人士召開行業(ye) 發展座談會(hui) ，研討證券行業(ye) 規劃與(yu) 發展戰略。

6月19日下午至6月20日，證監會(hui) 和證券業(ye) 協會(hui) 在青島就上述議題召開第四次閉門會(hui) 議，與(yu) 會(hui) 人員50多人，由張育軍(jun) 主持。

據了解，上述規劃由多個(ge) 部門聯合券商執筆，有望成為(wei) 未來數年證券行業(ye) 發展路徑圖。規劃提出證券行業(ye) 十年增長十倍的目標，FICC業(ye) 務及證券公司融資業(ye) 務將成為(wei) 今年行業(ye) 兩(liang) 大創新點，建議扶持“係統重要性券商”，培養(yang) 中國一流投行。

據與(yu) 會(hui) 券商董事長透露，6月24日，張育軍(jun) 將於(yu) 南京召集第五次會(hui) 議繼續探討證券行業(ye) 未來五年、十年發展規劃。“肖鋼6月底要聽匯報。”上述券商董事長稱。

據了解，針對該議題的研討會(hui) 從(cong) 5月8日創新大會(hui) 結束後陸續召開，第一次是小範圍討論。第二次為(wei) 正式研討會(hui) ，為(wei) 期兩(liang) 天，由張育軍(jun) 召集，5家證券公司、5家基金公司、5家期貨公司參加。

知情人士透露，在第二次正式研討會(hui) 上，張育軍(jun) 讓中信證券介紹如何成為(wei) 行業(ye) 係統重要性公司，中信證券介紹了5個(ge) 經驗：一是戰略超前；二是融資；三是通過收購做大規模；四是行業(ye) 創新；五是境外業(ye) 務。