WSJ：銀行業高管警告流動性緊缺將影響貸款

流動性緊缺正在困擾中國的金融市場 ，[新西蘭(lan) 公司注冊(ce) ]有銀行高管警告說，這個(ge) 局麵正在通過更高的利率、更審慎的貸款以及通過向投資者提供更高回報來籌集資金等多種形式開始逐漸滲透到更廣泛的經濟領域中。

文章指出，這種影響力將會(hui) 取決(jue) 於(yu) 大約兩(liang) 周之前開始的，以銀行間拆借利率飆升為(wei) 標誌的這種緊縮局麵會(hui) 維持多長時間。到目前為(wei) 止，對市場的衝(chong) 擊似乎還是溫和的，中國政府也還有在金融市場出現重大威脅的時候進行幹預的足夠的財政火力。

在周三的時候，由於(yu) 現金緊張局麵沒有任何緩解的跡象，基準的銀行間拆借利率漲至接近兩(liang) 年以來的最高水平。銀行高管表示，這種緊縮也迫使很多相比強大的國有銀行更依賴短期銀行間拆借市場的小規模商業(ye) 銀行重新調整了貸款的放款條件。而任何貸款方麵的阻礙都將是已經出現了放緩跡象的中國經濟發展中不會(hui) 受到歡迎的局麵。

來自中國中信銀行的一名信貸經理指出，本周內(nei) 融資環境的緊張可能迫使該行提高貸款利率，那些小企業(ye) 可能會(hui) 是受害者，“一方麵，我們(men) 必須尋找到更高回報的項目並且給它們(men) 貸款，但是這通常也伴隨更高的風險。”[新西蘭(lan) 注冊(ce) 公司]他強調，“而在另一方麵，隨著經濟增長的放緩，我們(men) 需要更多關(guan) 注壞賬比例可能反彈的危險。”

北方中等規模國有銀行的一名執行人員也表示，更緊張的流動性可能導致更高的貸款利率，“融資目前已經很緊張，我們(men) 必須很快提高利率。”雖然中國政府對利率實施監管，但是銀行也被允許可以以基準利率最高四倍的標準發放貸款，這也給予銀行在貸款定價(jia) 上的極大餘(yu) 地。

中國的債(zhai) 券市場利率也已經開始上漲。中國官方的債(zhai) 券市場網站給出的數據顯示，三年期AAA級企業(ye) 債(zhai) 的收益率在周二時候已經是4.53%，明顯高於(yu) 5月底，也就是這一輪的現金緊縮開始前的4.27%。短期的企業(ye) 債(zhai) 甚至有更明顯的收益率上漲。同樣受到現金緊縮局麵的部分影響，中國證券市場基準指數，上證綜合指數在周三跌0.7%，來到了2012年12月以來的最低點數位置。

被稱為(wei) 七日回購利率的銀行間拆借利率指標在周三上漲到了8.20%，是2011年6月以來的最高水平，明顯高於(yu) 周二時候的6.82%。這個(ge) 指標在5月底的流動性緊縮局麵開始前的2013年年內(nei) 均值僅(jin) 僅(jin) 是3.30%。

中國銀行間拆借市場周三延遲半小時關(guan) 閉，希望幫助在4點半的正常結束時段之前沒有獲得足夠短期資金的銀行家們(men) 繼續融資。這種情況在5月晚些時候已經多次發生。

中國銀行業(ye) 已經多次呼籲中國人[注冊(ce) 塞舌爾公司]民銀行向市場注入資金以緩解緊縮局麵。不過到目前為(wei) 止央行還是沒有采取行動，有分析師指出，這是中央政府不願再向經濟提供資源的信號，銀行業(ye) 需要自己整頓好局麵。

蘇格蘭(lan) 皇家銀行經濟學家高路易（Louis Kuijs）指出，“銀行似乎在6月初的時候大規模擴張了信貸，而且這是基於(yu) 人民銀行將會(hui) 因為(wei) 低迷的經濟增長而放任這種借貸的假設。[注冊(ce) 薩摩亞(ya) 公司]但是現在看起來人民銀行將會(hui) 恪守現有的量化目標，也要求這些銀行保持各自的信貸配額。”