5月外匯占款、結售匯順差雙降 境外資本流入回落

國家外匯管理局（下稱“外匯局”）6月17日公布的數據顯示，[注冊(ce) 塞舌爾公司]5月份結售匯順差大幅下降61%，這是自今年以來結售匯順差規模連續第二個(ge) 月下跌。

與(yu) 結售匯順差大幅下降趨勢一致，日前中國人民銀行公布的新增外匯占款數額出現大規模下降，5月份新增外匯占款僅(jin) 為(wei) 668.62億(yi) 元人民幣（約合107億(yi) 美元），比上月下降77%，而4月份的環比增幅為(wei) 24%。

市場分析人士認為(wei) ，新增外匯占款和銀行結售匯順差同時大幅減少，表明資金流入規模降低；同時新增外匯占款過山車的升降幅度更加直觀地反映了監管部門在5月份出台係列打擊外貿數據作假等政策措施初見成效；而結售匯順差規模延續下降勢頭表明市場對人民幣持續升值的預期盡管仍然持續但相比3月份有所緩和。

外匯占款、結售匯順差“雙降”

6月15日，人民銀行公布5月份金融機構外匯占款數據顯示，5月份新增占款數據縮水嚴(yan) 重。5月份我國新增外匯占款數據僅(jin) 為(wei) 668億(yi) 元人民幣，相比4月份的2943億(yi) 元人民幣，降幅高達77%。

一位外資行分析人士對《第一財經（微博)日報》稱，新增外匯占款數據經曆大規模下行表明在監管部門5月初推出係列打擊貿易數據作假、嚴(yan) 厲監控熱錢流入措施初見成效。

“不管是5月份出口增幅大比例回落至1%還是新增外匯占款大規模下行都表明套利資金流入情況減少，一些處於(yu) 觀望狀態的資金被5月出台的新舉(ju) 措擋在了門外。”上述外資行分析師告訴本報記者。

根據最新公布的數據，中國內(nei) 地5月份商品出口同比增長隻有1.0%，而4月份同比增長14.7%。經季調計算後，5月份出口季調環比下滑3.9%，[注冊(ce) 薩摩亞(ya) 公司]而4月份則季調環比增長2.2%。其中最主要的疲軟來源是對中國香港的出口，季調環比大幅回落27.2%，反映出過去幾個(ge) 季度對香港地區出口數據中的“虛高”部分被剔除。

與(yu) 新增外匯占款下行趨勢一致，外匯局公布的5月份銀行結售匯順差也呈“腰斬”之勢。

據外匯局公布的數據，2013年5月，銀行結匯1567億(yi) 美元，售匯1463億(yi) 美元，結售匯順差104億(yi) 美元，相比上月，結售匯順差規模月度環比下降61%。

“結售匯順差出現大比例下行的主要原因在於(yu) 售匯規模的大幅度增加，這主要是因為(wei) 市場仍然預期人民幣短期內(nei) 將升值，但對人民幣長期匯率並沒有太大信心。”一家美係外資行的分析師對本報記者表示。

另外一家城商行外匯交易部門人員告訴本報記者，結售匯順差下降跟貿易順差收窄也有關(guan) 係，但公開數據顯示，5月份貿易順差為(wei) 204.3億(yi) 美元，而4月份為(wei) 181.6億(yi) 美元。該工作人員猜測，這裏存在進口企業(ye) 鑒於(yu) 人民幣升值預期的影響可能采取了延遲購匯的措施，但目前情況還不清楚。

一般情況下,人民幣升值預期較強的情況下，出口企業(ye) 結匯意願較強，而進口企業(ye) 也會(hui) 選擇延遲購匯，結售匯淨額增加，反之會(hui) 出現逆轉。

資金流向尚未逆轉

外匯占款與(yu) 銀行結售匯數據雙雙“腰斬”表明5月份流入境內(nei) 的外資與(yu) 今年3、4月份相比呈現大幅回落趨勢，但目前市場分析人士尚不認為(wei) 進入境內(nei) 的熱錢已經開始逆轉。

“這些資金入境並未進入股市或樓市，而是進入了理財產(chan) 品甚至一些政府融資項目，其投資期限一般是3個(ge) 月到1年之間，並非股市想走就走，而且目前人民幣升值趨勢以及國內(nei) 的投資收益仍然高於(yu) 海外很多，所以進入境內(nei) 的資金尚無動機流出，相反流入的動機仍然存在，隻不過在政策監管日益嚴(yan) 苛的情況下暫時觀望伺機而動。”上述外資行分析師對本報記者表示。

據本報記者了解，目前很多地方融資平台給出的年化收益率為(wei) 10%～12%[薩摩亞(ya) 公司注冊(ce) ]，因為(wei) 有政府背書(shu) ，被認為(wei) 是無風險的，而香港人民幣一年定期存款利率為(wei) 0.59%，兩(liang) 者之間的利差超過10個(ge) 百分點，如果流入的是外幣，中間還有人民幣升值帶來的匯率差價(jia) 。

上述外資行分析師表示：“中國不是菲律賓或者泰國，這些地區的股市在過去幾年的時間裏吸引了大量資金，而且這些資金基本上收益超過了30%，基本上已經到了獲利了結的時機，這比較符合遊資的嗜好，但中國不管是這些外資的投資標的和投資期限，相對比這些國家都穩健些，尤其是投資期限方麵，並非這些資金想來就來想走就走，因此短期內(nei) 資金出逃的可能性不大，目前的資本流入減少，跟政策打擊虛假貿易相關(guan) 。”