金融租賃狂飆：20銀行係租賃公司規模5年增28倍

    動輒一筆業(ye) 務數億(yi) 甚至數十億(yi) ，涉及業(ye) 務標的包括飛機、汽車、船舶等大買(mai) 賣，這是銀行係金融租賃公司所從(cong) 事的業(ye) 務。他們(men) 的銀行血統讓普通租賃公司望塵莫及。[注冊(ce) 開曼公司]

　　5年前，銀行係金融租賃公司加入融資租賃行業(ye) ，此後業(ye) 務突飛猛進，促使整個(ge) 行業(ye) 資產(chan) 規模向兩(liang) 萬(wan) 億(yi) 級奔去，僅(jin) 次於(yu) 美國成為(wei) 老二。其中，受銀監會(hui) 監管的20家金融租賃公司資產(chan) 規模向一萬(wan) 億(yi) 狂奔而去，成為(wei) 租賃行業(ye) 的引領者。

　　這種影子銀行的規模呈現暴增式發展，20家金融租賃公司5年資產(chan) 規模暴增了28倍，然而風險苗頭若隱若現，係統性的風控問題日益尖銳地擺在麵前。

　　萬(wan) 億(yi) 級新戰場

　　不斷簽訂新的大訂單，不斷地融資做業(ye) 務，這是金融租賃公司高管們(men) 忙碌的工作寫(xie) 照。

　　近日，國銀租賃啟動了與(yu) 一汽解放汽車銷售有限公司3.5億(yi) 元的商用車合作項目，這項整體(ti) 合同金額涉及20億(yi) 元。此前，他們(men) 剛剛敲定與(yu) 中國泰豐(feng) 租賃一筆4.22億(yi) 元的融資租賃合約。5月27日，農(nong) 銀租賃為(wei) 新疆宜化化工旗下子公司提供租賃融資6億(yi) 元；5月19日，工銀租賃已迎來第100架大飛機的融資租賃交付……

　　所謂融資租賃，即產(chan) 品的所有權在租賃公司，企業(ye) 通過租賃的形式按不同時間段付款租用。“想要貸款，不必死磕銀行。”從(cong) 這句帶著煽情的描述中可以看出，融資租賃是針對企業(ye) 的一種新型融資方式，也是一種變相盤活資產(chan) 、拓寬現金流的方式。

　　國銀租賃董事長王翀表示，公司不僅(jin) 在探索中小微企業(ye) 設備租賃業(ye) 務模式，“未來還將繼續發掘其他領域。”國銀租賃是國開行控股的租賃公司，這些來自銀行係的金融租賃公司，除了高調攬到大企業(ye) 如飛機、船舶、大型機械、高速公路等融資業(ye) 務，又發起了對中小企業(ye) 的進攻。

　　按資金來源，融資租賃公司分為(wei) 外資、內(nei) 資以及銀監會(hui) 監管的金融租賃公司。截至一季度，融資租賃公司共有628家，由銀監會(hui) 監管的金融租賃公司共20家，其中銀行係10家。這10家的大股東(dong) 包括了五大行、民生、招行、國開行、興(xing) 業(ye) 、光大。5月28日，華夏銀行旗下的華夏租賃開業(ye) 。對銀行係融資租賃公司來說，母行控股比例一般高達70%-90%。

　　在這些租賃公司當中，資產(chan) 規模排名前10的絕大部分來自銀行。目前破千億(yi) 的銀行金融租賃公司有3家，工銀租賃、民生租賃和國銀租賃，其中國銀租賃以1340.34億(yi) 成為(wei) 國內(nei) 最大的融資租賃公司。

　　一季度末，20家金融租賃公司資產(chan) 規模已達8443.38億(yi) 元，與(yu) 2008年初不足300億(yi) 元相比，5年間狂增了28倍。“這其中主要是銀行係租賃公司的資產(chan) ，他們(men) 已經超過7000億(yi) ，占整個(ge) 租賃行業(ye) 三分之一還要多，如今就要奔向萬(wan) 億(yi) 級了，說銀行係獨大不為(wei) 過，租賃行業(ye) 也是拚爹……”深圳某融資租賃公司的中層管理人員稱，[開曼公司注冊(ce) ]銀行係優(you) 勢不可比。

　　天津市租賃行業(ye) 協會(hui) 會(hui) 長楊海田認為(wei) ，銀行係金融租賃公司優(you) 勢明顯，一是資金來源相對寬裕，“雖然不能直接從(cong) 母行貸款，但是可以從(cong) 其他銀行貸款，再從(cong) 它的銀行貸給其他銀行租賃公司，可以相互換手，實際上這是一種變通的辦法，也是一種常見的現象。”他認為(wei) 第二個(ge) 優(you) 勢是客戶來源，銀行有龐大的貸款客戶群，“銀行給不了貸款，往往為(wei) 了維護客戶，把客戶給融資租賃公司。”

　　融資租賃行業(ye) 的目標是趕超美國，楊海田預計兩(liang) 年多時間裏就可以達到。目前美國融資租賃資產(chan) 規模約為(wei) 3萬(wan) 多億(yi) 元人民幣，我國的租賃業(ye) 30年的複合增長率高達90%，以目前近兩(liang) 萬(wan) 億(yi) 元的規模成為(wei) “第一”指日可待。

　　高速路上的風險

　　在金融租賃這列高速前行的列車上，銀行們(men) 享受著“第二職業(ye) ”帶來不菲的收入，但是也在苦惱其永遠無法滿足的資本渴求以及風控管理。

　　銀行係金融租賃公司僅(jin) 用5年時間，淨利潤便高達數億(yi) 甚至十幾億(yi) ，2012年，國銀租賃、民生租賃、工銀租賃、華融租賃分別以12.24億(yi) 元、12.21億(yi) 元、11.66億(yi) 元和10.06億(yi) 元位居行業(ye) 前列。

　　沒有哪個(ge) 行業(ye) 像它們(men) 那樣需要源源不斷地補充大額資本。目前，融資租賃公司資金來源主要是股東(dong) 的資本金，項目資金則多數來自銀行短期貸款，占比高達80%以上，利率成本在7%上下。上述深圳某融資租賃公司管理人員表示，必需要從(cong) 行業(ye) 入手，建立多渠道融資方式，否則快速發展之後資本不足，很多公司就要閑著不能幹活了。

　　目前銀監會(hui) 規定，金融租賃公司經營杠杆上限為(wei) 12.5倍，到一季度末，金融租賃公司經營杠杆均已超上限，急而補充資本金。

　　中國銀監會(hui) 前副主席蔡鄂生曾表示，目前中長期業(ye) 務居多的模式也存在流動性風險，需要考慮中長期的資金來源問題。

　　瘋狂融資做大的同時，各種風險已若隱若現，“不看誰活得好，看誰活得久。”這是交銀租賃總經理陳敏的感受。王翀則認為(wei) 經過這幾年的高速發展後，應該重新審視自身的定位，實施差異化的競爭(zheng) 策略，以打造核心競爭(zheng) 優(you) 勢，避免業(ye) 務過度競爭(zheng) 帶來的風險。

　　除了流動性的風險，經濟周期係統性的風險正在該行業(ye) 中暴露，今年年初，華融金融租賃起訴海航係大新華物流等6家公司，6億(yi) 融資租賃合同惹糾紛[開曼注冊(ce) 公司]；去年龐大集團爆發汽車融資租賃與(yu) 個(ge) 人消費者對峙，而公司壞賬核銷激增19倍；工程機械租賃業(ye) 務自去年以來逾期還款不斷增加；此外，一些企業(ye) 為(wei) 了融資，將已破舊的舊設備“包裝”進行超額融資，“有時承租人人去樓空，連人都找不到。”上述深圳融資租賃公司管理人員懊惱地說。5月12日，工銀租賃首隻金融租賃企業(ye) 資產(chan) 證券化產(chan) 品未能如期發行，銀監會(hui) 暫緩此業(ye) 務。銀行係金融租賃拚命做大的風險或已引起警覺。

　　實際上，這些金融租賃公司已變相地“綁架”了銀行，由於(yu) 融資絕大部分來自銀行，一旦資金鏈出現問題，將把銀行拖入，萬(wan) 億(yi) 規模風險已懸在頭頂，建立係統性的風險防範已刻不容緩。